第七節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金(ETF)

　　一、ETF的特點(三大特點)

　　1、被動操作的指數(shù)型基金

　　2、獨特的實物申購贖回機制(ETF最大的特色)

　　3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

　　二、ETF的套利交易

　　當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利。

　　三、ETF的類型

　　1、根據(jù)ETF跟蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。

　　2、根據(jù)指數(shù)復(fù)制方法不同，可以分為完全復(fù)制ETF和抽樣復(fù)ETF。

　　我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復(fù)制法。

　　四、ETF的風(fēng)險(同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　首先，與其他指數(shù)基金一樣，ETF會不可避免地承擔(dān)所跟蹤指數(shù)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險。其次，二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。此外，ETF 的收益率與所跟蹤指數(shù)的收益率之間往往會存在跟蹤誤差。抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費用等都會導(dǎo)致跟蹤誤差。

　　五、ETF的分析方法(請同學(xué)們自己復(fù)習(xí)掌握)

　　用于分析ETF的收益指標包括兩種方法：(多選)

　　1、二級市場價格收益率

　　2、資金凈值收益率

　　其它的指標主要有折(溢)價率、周轉(zhuǎn)率、費用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。跟蹤誤差。

　　第八節(jié)　QDII基金

　　一、QDII基金

　　1.定義

　　經(jīng)中國證監(jiān)會批準可以在境內(nèi)募集資金進行境外證券的機構(gòu)就被稱為“合格境內(nèi)機構(gòu)投

　　資者”。簡稱QDII。

　　QDII: 境內(nèi)投資者，境外投資

　　QFII: 境外投資者，境內(nèi)投資

　　2.金融機構(gòu)可發(fā)行QDII 理財產(chǎn)品：證券公司、基金公司、商業(yè)銀行等其他金融機構(gòu)。

　　二、在投資組合中的作用

　　1.提供新的投資機會

　　2.降低投資組合風(fēng)險

　　三、投資對象

　　1.6 個可投資對象

　　(1)銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具;

　　(2)政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券;

　　(3)與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證;

　　(4)在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金;

　　(5)與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品;

　　(6)遠期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。

　　2.9 種禁止行為

　　(1)購買不動產(chǎn);

　　(2)購買房地產(chǎn)抵押按揭;

　　(3)購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證;

　　(4)購買實物商品;

　　(5)除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過

　　基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10%;

　　(6)利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外;

　　(7)參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易;

　　(8)從事證券承銷業(yè)務(wù);

　　(9)中國證監(jiān)會禁止的其他行為。