11.公允價值的計量方式包括( )。

　　A.直接使用可獲得的市場價格

　　B.如不能獲得市場價格，則使用公認的模型估算市場價格

　　C.既可以直接使用名義價值，也可以直接使用市場價值

　　D.實際支付價格(無依據(jù)證明其不具有代表性)

　　E.允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應能被合理估算，并且與市場預期不沖突

　　12.計算 VaR 的值的參數(shù)選擇應注意的是( )。

　　A.VaR 的計算涉及置信水平和持有期

　　B.一般來講，風險價值隨置信水平和持有期的增大而減少

　　C.如果模型是用來決定與風險相對應的資本，置信水平應該取低

　　D.如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

　　E.如果資產(chǎn)組合變動頻繁，則時間間隔應該長

　　13.以下關于利率互換表述正確的是( )。

　　A.假設某機構有固定利息收入，如果預期利率在未來將上升，那么應進行利率互換，將固定利率自為浮動利率

　　B.假設某機構有固定利息收入，如果預期利率在未來將下降，那么不應進行利率互換

　　C.假設某機構有浮動利息收入，如果預期利率在未來將上升，那么不用進行利率互換

　　D.假設某機構有浮動利息收入，如果預期利率在未來將下降，那么不用進行利率互換

　　E.利率互換是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資資本

　　14.下列屬于負責市場風險管理的部門履行的具體職責( )。

　　A.識別、計量和監(jiān)測市場風險

　　B.擬訂市場風險管理政策和程序，提交高級管理層和董事會審批

　　C.監(jiān)測相關業(yè)務經(jīng)營部門和分支機構對市場風險限額的遵守情況，報告超限額情況

　　D.設計、實施事后檢驗和壓力測試

　　E.識別、評估新產(chǎn)品中所包含的市場風險

　　15.以下對于期權價值的理解正確的是( )。

　　A.期權的內(nèi)在價值可能為負值

　　B.期權的價值包括內(nèi)在價值和時間價值兩部分

　　C.期權的價值可能與其時間價值相等

　　D.期權的價值可能大于其時間價值

　　E.期權的價值在到期日當天，期權的價值等于其內(nèi)在價值

　　16.市場風險中的期權性風險包括( )。

　　A.場內(nèi)(交易所)交易的期權

　　B.場外的期權合同

　　C.債券或存款的提前兌付

　　D.貸款的提前償還等選擇性條款

　　E.銀行資產(chǎn)、負債之間的幣種不匹配

　　17.即期外匯買賣是外匯交易中最基本的交易，它可以( )。

　　A.滿足客戶對不同貨幣的需求 B.用來調(diào)整持有不同外匯頭寸的比例 C.防范市場風險

　　D.控制匯率風險 E.避免市場風險

　　18.金融期貨按照交易對象的不同，可分為( )。

　　A.貨幣期貨 B.大豆期貨 C.指數(shù)期貨 D.黃金期貨 E.利率期貨

　　19.商業(yè)銀行對交易賬戶進行市值重估，通常采用的方法有( )。

　　A.盯市 B.盯模 C.按照成本價值計值 D.按照歷史價值計值 E.按照賬面價值計值

　　20.止損限額適用的時期為( )。

　　A.一日 B.半個月 C.一個月 D.一年 E.三年

　　二、多項選擇題參考答案及解析

　　11.ABDE[解析]公允價值的計量方式包括四種：直接使用可獲得的市場價格;如不能獲得市場價格，則使用公認的模型估算市場價格;實際支付 價格(無依據(jù)證明其不具有代表性);允許使用企業(yè)特定的數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)應能被合理估算，并且與市場預期不沖突。所以 ABDE 項正確。

　　12.AD[解析]VaR 的計算涉及置信水平和持有期，所以 A 項正確;一般來講，風險價值隨置信水平和持有期的增大而增加，所以 B 項錯誤;如果 模型是用采決定與風險相對應的資本，置信水平應該取高，所以 C 項錯誤;如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性。如果資產(chǎn)組合變 動頻繁，則時間間隔應該短，所以 D 項正確，E 項錯誤。

　　13.ABCE[解析]假設某機構有固定利息收入，如果預期利率在未來將上升，那么應進行利率互換，將固定利率調(diào)為浮動利率，所以 A 項正確;假 設某機構有固定利息收入，如果預期利率在未來將下降，那么不應進行利率互換，所以 B 項正確;假設某機構有浮動利息收入，如果預期利率在未來將上升，那么不 用進行利率互換，所以 C 項正確;假設桌機構有浮動利息收入，如果預期利率在未來將下降，那么將浮動利率調(diào)整為固定利率，所以 D 項錯誤;利率互換是交易雙方 利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資資本，所以 E 項正確。

　　14.ABCDE[解析]以上各項均是負責市場風險管理的部門通常履行的具體職責。

　　15.BCDE[解析]期權價值包括內(nèi)在價值和時間價值兩部分，所以 B 項正確;當期權為價外期權或平價期權時，期權的內(nèi)在價值為零，期權價值為 時間價值，所以 C 項正確，期權的價值在到期日當天，期權的時間價值為零，期權的價值等于其內(nèi)在價值，所以 DE 項正確，價內(nèi)期權具有內(nèi)在價值，價外期權與平 價期權的內(nèi)在價值為零，沒有負值，所以 A 項錯誤。

　　16.ABCD[解析]期權風險是一種越來越重要的利率風險，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務中所隱舍的期權性條款。期權可以是單獨的金融工具， 如場內(nèi)(交易所)交易的期權和場外的期權合同，也可以隱含于其他的標準化金額工具之中，如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等。通常，期權和期權性條 款都是在對期權持有者有利時執(zhí)行。因此，期權性工具因具有不對稱的支付特征而給期權出售方帶來的風險，被稱為期權性風險。據(jù)此，ABCD 選項正確。E 選項 為匯率風險。

　　17.AB[解析]在實踐中，即期通常是指即期外匯買賣，即交割日為交易日以后的第二個工作日的外匯交易。即期外匯買賣除了可以滿足客戶對不同 貨幣的需求外，還可以用于調(diào)整持有不同外匯頭寸的比例以降低匯率風險。故 AB 選項正確。遠期外匯交易可以預先將對外貿(mào)易結算、跨境投資、外匯借款還貸等國 際業(yè)務的外匯成本固定，從而達到控制匯率風險的目的。

　　18.ACE[解析]期貨是在場內(nèi)進行交易的標準化遠期含約，包括金融期貨和商品期貨等交易品種。金融期貨按照交易對象可以分為利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨三類。故 ACE 選項正確。BD選項屬于商品期貨。

　　19.AB[解析]市值重估是指對交易賬戶頭寸重新估算其市場價值。商業(yè)銀行在進行市值重估時通常采用盯市與盯模兩種方法。盯市即按市場價格計 值，按市場價格對頭寸的計值至少應遙日進行，其好處是收盤價往往有獨立的信息來源，并且很容易得到。盯模即按模型計值，當按市場價格計值存在困難時，銀行 可以按照數(shù)理模型確定的價值計值。

　　20.AC[解析]止損限額是指所允許的最大損失額。通常，當某個頭寸的累計損失達到或接近止損限額時，就必須對該頭寸進行對沖交易或立即變現(xiàn)。止損限額適用于一日、一周或一個月等一段時間內(nèi)的累計損失。