21 中期移動平均線包括(　　)。

　�、�.10日線

　�、�.30日線

　　Ⅲ.60日線

　�、�.250日線

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】根據計算期的長短，MA又可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線;以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線;以13周、26周研判長期趨勢，稱為長期移動平均線。

　　22 證券組合管理過程中進行證券投資分析的目的是(　　)。

　�、�.確定具體證券的投資額度

　�、�.確定投資目標

　�、�.明確這些證券的價格形成機制

　　Ⅳ.發(fā)現那些價格偏離價值的證券

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　【答案】C

　　【解析】證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。這種考察分析的一個目的是明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制，另一個目的是發(fā)現那些價格偏離價值的證券。Ⅰ項是證券組合管理的第三步“構建證券投資組合”的內容;Ⅱ項是證券組合管理的第一步“確定證券投資政策”的內容。

　　23 下列關于趨勢線的表述中，正確的有(　　)。

　�、�.上升趨勢線被突破后，該趨勢線就轉化為潛在的壓力線

　�、�.下降趨勢線是一種壓力線

　�、�.趨勢線是被用來判斷股票價格運動方向的切線

　　Ⅳ.在上升趨勢中，需將股價的三個低點連成一條直線才能得到一條上升趨勢線

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】Ⅳ項，在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線;在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。

　　24 下列關于年金的表述，正確的是(　　)。

　�、�.向租房者每月固定領取的租金可視為一種年金

　�、�.每個月定期定額繳納的房屋貸款月供可視為一種年金

　　Ⅲ.退休后從社保部門每月固定領取的養(yǎng)老金可視為一種年金

　�、�.零存整取的“整取額”可視為一種年金

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】年金(普通年金)是指在一定期限內，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現金流。比如，退休后每個月固定從社保部門領取的養(yǎng)老金就是一種年金，定期定額繳納的房屋貸款月供、每個月進行定期定額購買基金的月投資額款、向租房者每月固定領取的租金等均可視為一種年金。

　　25 在漲跌停板制度下，下列關于量價分析基本判斷中正確的有(　　)。

　�、�.漲停量小，將繼續(xù)上揚

　�、�.跌停中途被打開的次數越多、時間越久、成交量越大，則反轉上升的可能性越大

　�、�.漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大

　　Ⅳ.封住漲停板的買盤數量越少，后續(xù)繼續(xù)上漲的概率越大

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】在漲跌停板制度下，量價分析基本判斷為：①漲停量小，將繼續(xù)上揚，跌停量小，將繼續(xù)下跌;②跌停中途被打開的次數越多、時間越久、成交量越大，則反轉上升的可能性越大;③漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大;④封住漲停板的買盤數量大小和封住跌停板時賣盤數量大小說明買賣盤力量大小，這個數量越大，繼續(xù)當前走勢的概率越大，后續(xù)漲跌幅度也越大。

　　26 證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業(yè)務，應當建立客戶投訴處理機制，在公司網站及營業(yè)場所顯著位置公示(　　)。

　　Ⅰ.投訴電話

　�、�.傳真

　　Ⅲ.電子信箱

　�、�.負責投訴處理的人員姓名

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】證券公司及證券營業(yè)部應當在公司網站及營業(yè)場所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時間內有人值守。證券公司及證券營業(yè)部應當建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于3年。

　　27 大多數動態(tài)資產配置策略一般具有的共同特征包括(　　)。

　�、�.一般是一種建立在一些分析工具基礎之上的客觀、量化的過程

　　Ⅱ.資產配置主要受某種資產類別預期收益率客觀測度的驅使，屬于以價值為導向的調整過程

　�、�.資產配置規(guī)則能夠客觀地測度出哪一種資產類別已經失去市場的注意力，并引導投資者進入不受人關注的類別

　　Ⅳ.資產配置一般遵循回歸均衡的原則

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】動態(tài)資產配置是指根據資本市場環(huán)境及經濟條件對資產配置狀態(tài)進行動態(tài)調整，從而增加投資組合價值的積極戰(zhàn)略。大多數動態(tài)資產配置一般具有的共同特征為題中Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項，其中，Ⅳ項是動態(tài)資產配置中的主要利潤機制。

　　28 下列屬于個人資產負債表中的長期負債的有(　　)。

　�、�.汽車和其他支出

　　Ⅱ.二套住房貸款

　�、�.房屋裝修貸款

　�、�.家具/用具貸款

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】C

　　【解析】長期負債包括主要住房貸款、第二處住房貸款、房地產投資貸款、汽車貸款、家具/用具貸款、房屋裝修貸款、教育貸款等。

　　29 現實的看，大家普遍認為今天的一塊錢比明天的一塊錢更值錢，之所以大家有這樣的想法，主要是因為(　　)。

　�、�.對貨幣的占用具有機會成本

　�、�.投資有風險，需要提高風險補償

　　Ⅲ.需要對通貨膨脹損失進行補償

　　Ⅳ.現在消費比將來延期消費帶來的滿足更大

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】貨幣的時間價值，是指貨幣經歷一定時間的投資(再投資)所增加的價值，或者是指貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值。貨幣之所以具有時間價值，是因為：①貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產生回報，貨幣占用具有機會成本;②通貨膨脹會致使貨幣貶值;③投資有風險，需要提供風險補償。

　　30 下列關于財務風險分析指標的說法，錯誤的是(　　)。

　�、�.行業(yè)盈虧系數越低，說明行業(yè)風險越大

　�、�.行業(yè)產品產銷率越高，說明行業(yè)產品供不應求

　�、�.行業(yè)資本積累率越低，說明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶?/P>

　�、�.行業(yè)銷售利潤率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】Ⅰ項，行業(yè)盈虧系數是衡量行業(yè)風險程度的關鍵指標，數值越低風險越小;Ⅱ項，行業(yè)產品產銷率的指標越高，說明行業(yè)產品供不應求，現有市場規(guī)模還可進一步擴大;Ⅲ項，資本積累率是評價目標行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾�指標，越高越�?Ⅳ項，行業(yè)凈資產收益率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標。

　　31 在構建證券投資組合時，投資者需要注意(　　)。

　�、�.證券的價位

　　Ⅱ.個別證券的選擇

　�、�.投資時機的選擇

　　Ⅳ.證券的業(yè)績

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】構建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選擇和多元化三個問題。

　　32 下列屬于跨期套利的有(　　)。

　�、�.買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕櫚油期貨合約

　�、�.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

　�、�.賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約

　�、�.買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】跨期套利是指在同一市場買入(或賣出)某一交割月份期貨合約的同時，賣出(或買入)另一交割月份的同種商品期貨合約，以期在兩個不同月份的期貨合約價差出現有利變化時對沖平倉獲利。

　　33 現代證券組合理論包括(　　)。

　�、�.馬柯威茨的均值方差模型

　　Ⅱ.單因素模型

　�、�.資本資產定價模型

　�、�.套利定價模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】現代資產組合理論(MPT)是經典投資理論的主體，大致可以分為：①馬柯威茨的均值方差模型;②分離定律;③單因素模型(又稱市場模型);④資本資產定價模型;⑤套利定價理論與多因素模型。

　　34下列有關對沖比率的說法正確的有(　　)。

　�、�.簡單法，是指對沖比率為0.5

　　Ⅱ.最小方差法對沖比率應該使得被對沖后頭寸價格變化的方差達到最小

　　Ⅲ.最小方差法對沖比率取決于即期價格的變化與期貨價格變化之間的關系

　�、�.最小方差法對沖比率為1

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】B

　　【解析】對沖比率是指持有期貨合約的頭寸數量與資產風險敞口數量的比率。Ⅰ項，簡單法，期貨標的資產與被對沖資產一樣，對沖比率為1。Ⅱ項，最小方差對沖比率是指對沖者采用的對沖比率應當使被對沖后頭寸價格變化的方差達到極小。Ⅲ、Ⅳ兩項，最小方差對沖比率取決于即期價格的變化與期貨價格變化之間的關系。

　　35《證券投資顧問業(yè)務風險揭示書》需提示投資者在接受證券投資顧問服務前，應說明(　　)等情況并接受評估，以便于證券公司提供適當的服務。

　�、�.自身資產

　�、�.收入狀況

　　Ⅲ.投資經驗

　�、�.風險偏好

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】根據中國證券業(yè)協(xié)會制定的《證券投資顧問業(yè)務風險揭示書必備條款》，《證券投資顧問業(yè)務風險揭示書》應提示投資者在接受證券投資顧問服務前，向證券公司、證券投資咨詢機構說明自身資產與收入狀況、投資經驗、投資需求和風險偏好等情況并接受評估，以便于證券公司、證券投資咨詢機構根據投資者的風險承受能力和服務需求，向投資者提供適當的證券投資顧問服務。

　　36 下列關于保險規(guī)劃的主要步驟，排序正確的是(　　)。

　�、�.選定保險產品

　�、�.明確保險期限

　　Ⅲ.確定保險金額

　�、�.確定保險標的

　　A.Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ

　　B.Ⅳ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】保險規(guī)劃的主要步驟順序如下：①確定保險標的，保險標的是指作為保險對象的財產及其有關利益，或者人的壽命和身體;②選定保險產品，即幫助客戶選擇對其合適的保險產品，較好地回避各種風險;③確定保險金額;④明確保險期限，在為客戶制訂保險規(guī)劃時，應該將長短期險種結合起來綜合考慮。

　　37 根據《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實施細則》，執(zhí)業(yè)人員出現(　　)情形，不予通過年檢。

　�、�.執(zhí)業(yè)證書申請材料或年檢材料弄虛作假的

　�、�.未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓的

　　Ⅲ.不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的

　�、�.未按規(guī)定參加年檢

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】根據《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實施細則(試行)》第二十三條，有下列情形之一的，不予通過年檢：①執(zhí)業(yè)證書申請材料或年檢材料弄虛作假的;②未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓的;③不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的;④未按規(guī)定參加年檢的;⑤協(xié)會規(guī)定的其他情形。

　　38 市場風險資本要求涵蓋的風險范圍包括(　　)。

　�、�.全部的外匯風險

　�、�.全部的商品風險

　�、�.交易賬戶中的股票風險

　　Ⅳ.交易賬戶中的利率風險

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定了市場風險資本要求涵蓋的風險范圍，包括交易賬戶中的利率風險和股票風險、全部的外匯風險和商品風險。

　　39 常用的評估流動性風險的方法包括(　　)。

　�、�.缺口分析法

　�、�.現金流分析法

　　Ⅲ.久期分析法

　　Ⅳ.流動性比率/指標法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】評估流動性風險的方法很多，包括基于當前持有量進行的簡單計算和靜態(tài)模擬，以及高度復雜的模型。評估流動性風險的方法主要包括：①流動性比率/指標法;②缺口分析法;③現金流分析法;④久期分析法。

　　40 下列屬于影響客戶投資風險承受能力因素的有(　　)。

　�、�.身體狀況

　�、�.理財目標的彈性

　�、�.收入、職業(yè)和財富規(guī)模

　　Ⅳ.資金的投資年限

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】影響客戶投資風險承受能力的因素包括：年齡，受教育情況，收入、職業(yè)和財富規(guī)模，資金的投資期限，理財目標的彈性，投資人主觀的風險偏好等。