二、組合型選擇題(共80題，每題1分，共80分)以下備選項中只有1項最符合題目要求，不選、錯選均不得分。

　　1 按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可將股票分為(　　)。

　�、�.增長類股票

　　Ⅱ.穩(wěn)定類股票

　�、�.周期類股票

　�、�.能源類股票

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】不同風格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規(guī)模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型;②按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型;③按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益率)股票。

　　2 關于行業(yè)與產(chǎn)業(yè)，下列表示正確的有(　　)。

　　Ⅰ.從嚴格意義上講，行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣

　�、�.產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學的專門術語，有更嚴格的使用條件

　�、�.行業(yè)的特點是規(guī)模性、職業(yè)化和社會功能性

　�、�.證券行業(yè)內(nèi)習慣上將行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義語

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】Ⅰ項，行業(yè)，是指從事國民經(jīng)濟中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟社會活動的經(jīng)營單位和個體等構成的組織結構體系，如林業(yè)、汽車業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等。從嚴格意義上講，行業(yè)與產(chǎn)業(yè)有差別，主要是適用范圍不一樣。Ⅱ項，產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟學的專門術語，有更嚴格的使用條件。Ⅲ項，產(chǎn)業(yè)一般具有三個特點：①規(guī)模性;②職業(yè)化;③社會功能性。Ⅳ項，證券分析師關注的往往都是具有相當規(guī)模的行業(yè)，特別是含有上市公司的行業(yè)，所以業(yè)內(nèi)一直約定俗成地把行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)分析視為同義語。

　　3 下列選項中屬于壽險保障需求的估算方法的是(　　)。

　�、�.倍數(shù)法則

　�、�.生命價值法

　�、�.遺屬需求法

　�、�.凈現(xiàn)值法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】壽險保障需求估算方法有三種：①倍數(shù)法則，是指以簡單的倍數(shù)關系估計壽險保障的經(jīng)驗法則。②生命價值法，是以生命價值理論為基礎計算人的生命價值的方法。③遺屬需求法，是從需求的角度考慮某個家庭成員不幸后會給家庭帶來的現(xiàn)金缺口。

　　4 總體而言，投資者進行投資的主要目的包括(　　)。

　　Ⅰ.本金保障

　�、�.資產(chǎn)增值

　�、�.經(jīng)常性收益

　　Ⅳ.評估收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】D

　　【解析】證券產(chǎn)品選擇的目標包括：①本金保障，即投資者通過投資保存資本或者資金的購買力。②資本增值，是指投資者通過投資工具，以期本金能迅速增長，使財富得以累積。③經(jīng)常性收益。

　　5 下列關于行業(yè)財務風險指標的說法，錯誤的是(　　)。

　　Ⅰ.行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說明行業(yè)風險越大

　　Ⅱ.行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷率高，說明行業(yè)產(chǎn)品供不應求

　�、�.行業(yè)資本積累率越低，說明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶?/P>

　�、�.行業(yè)銷售利潤率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅰ項，行業(yè)盈虧系數(shù)越低，說明行業(yè)風險越小;Ⅲ項，行業(yè)資本積累率越高，說明行業(yè)發(fā)展?jié)摿υ胶?Ⅳ項，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率是衡量行業(yè)盈利能力最重要的指標。

　　6 下列關于債券組合的指數(shù)化投資策略的表述中，正確的有(　　)。

　�、�.能滿足投資者對現(xiàn)金流的需求

　�、�.以市場有效的假設為基礎

　�、�.與積極債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更高

　　Ⅳ.有助于基金發(fā)起人增強對基金經(jīng)理的控制力

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅰ項，指數(shù)化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數(shù)相同的收益，它以市場充分有效的假設為基礎，屬于消極型債券投資策略之一。這種策略雖然可以達到預期的績效，但往往放棄了獲得更高收益的機會或不能滿足投資者對現(xiàn)金流的需求。Ⅲ項，與積極型債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更低。

　　7 證券技術分析的基本假設包括(　　)。

　�、�.市場隨著信息和知曉內(nèi)幕者的行動而迅速變化

　�、�.市場行為涵蓋一切信息

　�、�.證券價格沿趨勢移動

　　Ⅳ.歷史會重演

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】技術分析的基本假設：①市場行為涵蓋一切信息，即任何一個影響證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上;②證券價格沿趨勢移動，即證券價格的變動是有一定規(guī)律的，具有保持原來運動方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關系決定的;③歷史會重演，該假設認為根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢。

　　8 關于Jensen(詹森)指數(shù)，下列說法正確的有(　　)。

　�、�.Jensen(詹森)指數(shù)以證券市場線為基準

　�、�.Jensen(詹森)指數(shù)值是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差

　　Ⅲ.Jensen(詹森)指數(shù)就是證券組合所獲得的低于市場的那部分風險溢價，風險由β系數(shù)測定

　�、�.如果組合的Jensen(詹森)指數(shù)為正，則其位于證券市場線的上方，績效好

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅲ項，詹森指數(shù)是證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價，風險由JP系數(shù)測定。直觀上看，詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場線之間的落差。

　　9 證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的風險偏好，下列屬于風險偏好的有(　　)。

　�、�.股票投資年限

　�、�.曾投資過股票和貨幣市場基金

　　Ⅲ.期望本金絕對安全，對于短期市場波動感到不適應，愿意得到無風險收益

　�、�.愿意承擔全部收益包括本金可能損失的風險

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　【答案】A

　　【解析】風險偏好是指為了實現(xiàn)目標，企業(yè)或個體投資者在承擔風險的種類、大小等方面的基本態(tài)度。風險就是一種不確定性，投資實體面對這種不確定性所表現(xiàn)出的態(tài)度、傾向便是其風險偏好的具體體現(xiàn)。

　　10 融資融券業(yè)務的風險主要表現(xiàn)在(　　)。

　�、�.融資融券業(yè)務增強了證券市場的流動性和連續(xù)性

　　Ⅱ.融資融券業(yè)務對標的證券具有助漲殺跌的作用

　�、�.融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱

　　Ⅳ.融資融券業(yè)務可能對金融體系的穩(wěn)定性帶來了一定的威脅

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】融資融券業(yè)務對證券市場的消極影響表現(xiàn)在：①融資融券業(yè)務對標的證券具有助漲助跌的作用;②融資融券業(yè)務的推出使得證券交易更容易被操縱;③融資融券業(yè)務實行保證金制度，使得現(xiàn)貨市場、期貨市場波動增加，可能會對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。Ⅰ項屬于融資融券業(yè)務的積極影響。

　　11 流動資產(chǎn)周轉率反映流動資產(chǎn)的周轉速度，其影響因素有(　　)。

　　Ⅰ.營業(yè)收入

　�、�.營業(yè)利潤

　�、�.流動資產(chǎn)

　�、�.財務費用

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】流動資產(chǎn)周轉率是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。其計算公式為：

　　流動資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)(次)

　　公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)合計期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。

　　12 個人在進行稅收規(guī)劃時，應當遵循的原則有(　　)。

　　Ⅰ.合法性原則

　�、�.穩(wěn)健性原則

　�、�.實用性原則

　　Ⅳ.綜合性原則

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】在為客戶進行稅收規(guī)劃時，應該遵循一定的原則，從稅法的基本原則，即從稅收法定原則、社會政策原則和稅收效率原則出發(fā)來定義稅收規(guī)劃的基本原則，應該遵循合法性、目的性原則、規(guī)劃性原則及綜合性原則，這些原則賦予了稅收規(guī)劃其本身及區(qū)別于其他節(jié)稅手段的最本質(zhì)的特征。

　　13 投資者進行債券投資時，可以根據(jù)市場的實際情況與自身需求來選擇不同的債券投資組合管理策略，比如，(　　)。

　�、�.當投資者認為市場效率較強時，可采取指數(shù)化的投資策略

　　Ⅱ.當投資者認為市場效率較強，而自身對未來現(xiàn)金流有特殊需求時，可采取積極的投資策略

　�、�.當投資者對未來的現(xiàn)金流量有著特殊需求時，可采取免疫和現(xiàn)金流配比策略

　�、�.當投資者觀察到市場存在較高的收益級差和較短的過渡期時，可采用債券互換策略

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅱ項，當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊需求時，可采取積極的投資策略。

　　14 影響個人信貸能力的因素是(　　)。

　�、�.客戶收入能力

　　Ⅱ.客戶身體狀況

　�、�.客戶資產(chǎn)價值

　�、�.客戶職業(yè)性質(zhì)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】影響個人信貸能力的因素可以分為：①決定因素，在合理的利率成本下，個人的信貸能力取決于客戶收入能力和客戶資產(chǎn)價值;②影響因素，影響個人貸款還款能力的具體因素包括年齡、收入情況、身體狀況、職業(yè)性質(zhì)、負債和工作時間。

　　15 證券公司銷售金融產(chǎn)品，應當向客戶充分揭示金融產(chǎn)品的(　　)。

　�、�.信用風險

　�、�.市場風險

　　Ⅲ.流動性風險

　�、�.操作風險

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)《證券公司投資者適當性制度指引》第二十一條，證券公司銷售金融產(chǎn)品，應當向客戶充分揭示金融產(chǎn)品的信用風險、市場風險、流動性風險等可能影響客戶權益的主要風險特征。

　　16 證券的絕對估值法包括(　　)。

　　Ⅰ.市盈率法

　�、�.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

　　Ⅲ.經(jīng)濟利潤估值模型

　�、�.市值回報增長比法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】絕對估值法是指通過對證券基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額。主要包括：紅利貼現(xiàn)模型、企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型和經(jīng)濟利潤估值模型。

　　17 下列監(jiān)測信用風險指標的計算方法，正確的是(　　)。

　�、�.不良資產(chǎn)貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款)/各項貸款×100%

　�、�.預期損失率=預期損失/資產(chǎn)風險暴露×100%

　�、�.貸款損失準備充足率=貸款實際計提準備/貸款應提準備×100%

　�、�.逾期貸款率=逾期貸款余額/貸款總余額×100%

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅰ項，不良貸款率=(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)/各項貸款×100%。

　　18 進行退休生活合理規(guī)劃的內(nèi)容主要有(　　)。

　　Ⅰ.工作生涯設計

　�、�.理想退休后生活設計

　　Ⅲ.退休養(yǎng)老成本計算

　�、�.退休后的收入來源估計

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的目的是保證客戶在將來有一個自立、尊嚴、高品質(zhì)的退休生活。退休規(guī)劃的關鍵內(nèi)容和注意事項之一就是根據(jù)客戶的財務資源對客戶未來可以獲得的退休生活進行合理規(guī)劃，內(nèi)容包括理想退休后生活設計、退休養(yǎng)老成本計算、退休后的收入來源估計和相應的儲蓄、投資計劃。

　　19 證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取(　　)等監(jiān)管措施或行政處罰。

　�、�.對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以三萬元以上十萬元以下的罰款

　�、�.沒收違法所得，并處以五萬元以上二十萬元以下的罰款

　�、�.暫�；蛘叱蜂N相關業(yè)務許可

　　Ⅳ.撤銷直接負責的主管人員和其他直接責任人員的任職資格或者證券從業(yè)資格

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)《證券法》第二百一十二條，證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務，接受客戶的全權委托買賣證券的，或者證券公司對客戶買賣證券的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾的，責令改正，沒收違法所得，并處以五萬元以上二十萬元以下的罰款，可以暫�；蛘叱蜂N相關業(yè)務許可。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以三萬元以上十萬元以下的罰款，可以撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。

　　20 張某由于資金寬裕可以向朋友借出50萬元，甲、乙、丙、丁四個朋友計息方式各有不同，其中甲是年利率15%(每年計息一次)，乙是年利率14.7%(每季度計息一次)，丙是年利率14.3%(每月計息一次)，丁是年利率14%(連續(xù)復利)，如果不考慮信用風險，則對于張某而言，下列說法中正確的有(　　)。

　�、�.應選擇向朋友丙發(fā)放貸款

　　Ⅱ.應選擇向朋友乙發(fā)放貸款

　�、�.向朋友甲貸款的有效收益率最低

　�、�.向朋友丁貸款的有效收益率最低

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR=(1+r/m)m-1;連續(xù)復利有效年利率的計算公式為：EAR=FV/PV-1=ert-1，其中e為自然對數(shù)的底數(shù)。甲的有效年利率為15%;乙的有效年利率為：(1+14.7%/4)4-1≈15.53%;丙的有效年利率為：(1+14.3%/12)12-1≈15.28%;丁的有效年利率為：ert-1=e14%-1≈15.03%。所以，乙的有效年利率最高，支付的利息也最多，甲的有效年利率最低。