61.按公司規(guī)模不同，股票投資風(fēng)格可劃分為()

　　I.小型資本股票

　　II.中型資本股票

　　III.大型資本股票

　　IV.混合型資本股票

　　A III、IV

　　B I、II、III

　　C I、III、IV

　　D I、II、III、IV

　　答案:C

　　【解析】所謂股票投資風(fēng)格分類(lèi)體系，就是按照不同標(biāo)準(zhǔn)將股票劃分為不同的集合,具有不同特征的股票集合共同構(gòu)成一個(gè)系統(tǒng)的分類(lèi)體系.不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：

　　1按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格，通常包括小型資本股票.大型資本股票和混合型資本股票三種類(lèi)型;

　　2按股票價(jià)格行為所表現(xiàn)出來(lái)的行業(yè)特征,可以將其分為增長(zhǎng)類(lèi).周期類(lèi).穩(wěn)定類(lèi)和能源類(lèi);

　　3按照公司成長(zhǎng)性可以將股票分為增長(zhǎng)類(lèi)股票和非增長(zhǎng)類(lèi)(收益率)股票。

　　62.根據(jù)對(duì)客戶收入預(yù)測(cè)的方法，可以把客戶收入分為()

　　I.一般性收入

　　II.常規(guī)性收入

　　III.永久性收入

　　IV.臨時(shí)性收入

　　A II、III

　　B I、IV

　　C I、III

　　D II、IV

　　答案:D

　　【解析】根據(jù)對(duì)客戶收入預(yù)測(cè)的方法，可以把客戶收入分為常規(guī)性收入和臨時(shí)性收入.

　　63.馬可威茨均值方差模型所涉及的假設(shè)有()

　　I.市場(chǎng)沒(méi)有達(dá)到強(qiáng)式有效

　　II.投資者只關(guān)心投資期望收益和方差

　　III.投資者認(rèn)為安全性比收益更重要

　　IV.投資者希望風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下期望收益率越高越好

　　A II、IV

　　B II、III、IV

　　C I、III

　　D I、II、III

　　答案:B

　　【解析】馬柯威茨注意到一個(gè)典型的投資者不僅希望收益高，而且希望收益盡可能確定。這意味著投資者在尋求,預(yù)期收益最大化的同時(shí)也追求收益的不確定性最小，在期初進(jìn)行決策時(shí)必然力求使這兩個(gè)相互制約的目標(biāo)達(dá)到某種平衡.馬柯威茨分別用期望收益率的方差來(lái)衡星投資的預(yù)期收益水平和不確定性(風(fēng)險(xiǎn))，建立均值方差模型來(lái)闡述如何全盤(pán)考慮上述兩個(gè)目標(biāo)，從而進(jìn)行決策。

　　64.下列有關(guān)家庭生命周期的說(shuō)法中,正確的有()

　　I.家庭形成期是從結(jié)婚到子女?huà)雰浩?/P>

　　II.家庭成長(zhǎng)期收入增加而支出穩(wěn)定

　　III.家庭成熟期時(shí)事業(yè)發(fā)展和收入達(dá)到頂峰

　　IV.家庭衰老期收入大于支出，儲(chǔ)蓄逐步增加

　　A I、III

　　B I、II、III

　　C II、IV

　　D I、II、III、IV

　　答案:B

　　【解析】家庭形成期特征:是從結(jié)婚到子女?huà)雰浩? 家庭成長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄特點(diǎn):收入增加而支出穩(wěn)定,儲(chǔ)蓄逐步增加;家庭成熟期儲(chǔ)蓄特點(diǎn):事業(yè)發(fā)展收入達(dá)到頂峰，支出相對(duì)較低;養(yǎng)老護(hù)理和資產(chǎn)傳承是家庭衰老期階段的核心目標(biāo)，家庭收入大幅降低，支出大于收入，儲(chǔ)蓄逐步減少.該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性.

　　65.關(guān)于特雷諾想(Treynor)指數(shù)，下列說(shuō)法正確的有().

　　I.Treynor指數(shù)中的風(fēng)險(xiǎn)由貝塔專(zhuān)數(shù)來(lái)測(cè)定

　　II.Treynor指數(shù)由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算

　　III.一個(gè)證券組臺(tái)的Treyno指數(shù)是E (r)-貝塔平面上連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率

　　IV. 如果組臺(tái)的Treyno指數(shù)大于證卷市場(chǎng)線的斜率,組合的績(jī)效好于市場(chǎng)績(jī)效,這時(shí)組合位于證券市場(chǎng)線的下方

　　A II、III、IV

　　B I、II、III

　　C I、II

　　D I、IV

　　答案:B

　　【解析】若組合的Treynor(特雷諾)指數(shù)大于證券市場(chǎng)線的斜率，組合的績(jī)效好于市場(chǎng)緩效績(jī)效，這時(shí)組合位于證券市場(chǎng)線上方。反之，斜率小于證券市場(chǎng)線的斜率時(shí),組合的績(jī)效不如市場(chǎng)績(jī)效好此時(shí)組合位于證券市場(chǎng)線下方。

　　66.運(yùn)用比率分析法時(shí),企業(yè)可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理政策的特點(diǎn)選擇().

　　I.累積變動(dòng)為基礎(chǔ)比較

　　II.同比變動(dòng)為基礎(chǔ)比較

　　III.環(huán)比變動(dòng)為基礎(chǔ)比較

　　IV.單個(gè)期間變動(dòng)數(shù)為基礎(chǔ)比較

　　A I、II

　　B I、III、IV

　　C II、III、IV

　　D I、IV

　　答案:D

　　【解析】比率分析法是通過(guò)比較對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)引起的對(duì)沖工具和被對(duì)沖項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)比率，以確定對(duì)沖是否有效的方法.運(yùn)用比率分析法時(shí),企業(yè)可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理政策的特點(diǎn)澎以累積變動(dòng)數(shù)(即自對(duì)沖開(kāi)始以來(lái)的累積變動(dòng)數(shù))為基礎(chǔ)比較，或以單個(gè)基期變動(dòng)數(shù)為基礎(chǔ)比較.如果上述比率在80%-125%范圍內(nèi)，可以認(rèn)定對(duì)沖是高度有效的。

　　67,在生命周期內(nèi)，個(gè)人或家庭決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄需要綜合考慮的因素有()

　　I.退休時(shí)間

　　II.工作時(shí)間

　　III.可預(yù)期收支

　　IV.未來(lái)收支

　　A I、II

　　B I、II、III

　　C II、III

　　D I、II、III、IV

　　答案:D

　　【解析】生命周期理論對(duì)人們的消費(fèi)行為提供了全新的解釋.該理論指出:自然人是相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃個(gè)人的儲(chǔ)蓄和消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。也就是說(shuō)，一個(gè)人將綜合考慮其即期收支，未來(lái)收支、可預(yù)期收支及工作、退休時(shí)間等因素來(lái)決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄,以保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平衡狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

　　68.下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的表述中，錯(cuò)誤的有()

　　I.證券市場(chǎng)線意味著市場(chǎng)中可能存在負(fù)收益的風(fēng)險(xiǎn)證券

　　II.證券市場(chǎng)線上的任何一個(gè)點(diǎn)都是最有效組合

　　III證券市場(chǎng)線上代表了有效組合預(yù)期回報(bào)率和貝塔系數(shù)之間的均衡關(guān)系

　　IV.證券市場(chǎng)線意味著與市場(chǎng)組合協(xié)方差更大的證券具有較高的預(yù)期回報(bào)率

　　A II、III

　　B I、IV

　　C I、II、III

　　D I、III

　　答案:C

　　【解析】證券市場(chǎng)線表明證券貨組合的期望收益率與由貝塔系數(shù)測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。資本市場(chǎng)線與證券市場(chǎng)線的區(qū)別:

　　1)資本市場(chǎng)線表示的是有效組合期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，因此在資本市場(chǎng)線的點(diǎn)都最有效組合: 而證券市場(chǎng)線表明的是任意資產(chǎn)或組合預(yù)期系統(tǒng)之間的關(guān)系，因此在證券市場(chǎng)線上的點(diǎn)不一定是有效組合;

　　2)證券市場(chǎng)線既然表示任意證券的期望收益預(yù)期系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)至,因此在均衡的情況下，所有證券將落在證券市場(chǎng)線上;

　　3)資本市場(chǎng)線實(shí)際上是證券市場(chǎng)線的一個(gè)持例，當(dāng)任意證券組臺(tái)都是有效率的時(shí)候，該證券組臺(tái)與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)等于1(該證券組合在資本市場(chǎng)線上)，此時(shí)證券市場(chǎng)線與資本市場(chǎng)線就是相同的.

　　69.如果股票市場(chǎng)是一個(gè)有效的市場(chǎng)，那么股票市場(chǎng)上()

　　I.存在價(jià)值低估的股票

　　II.不存在價(jià)值低估的股票

　　III.不存在價(jià)值高估的股票

　　IV.存在價(jià)值高估的股票

　　A II、III

　　B I、IV

　　C II、IV

　　D III、IV

　　答案:A

　　【解析】在一個(gè)有效的市場(chǎng)上,將不會(huì)存在證券價(jià)格被高估或被低估的情況,投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利.如果證券市場(chǎng)是不完全有效的市場(chǎng)，那么任何人無(wú)論通過(guò)何種途徑或方法都無(wú)法獲得超過(guò)市場(chǎng)的回報(bào)。

　　70.下列關(guān)于無(wú)差異曲線的表述中，正確的有()

　　I.不同的投資者由于風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，會(huì)有不同的無(wú)差異曲線

　　II.無(wú)差異曲線越陡，表明投資者頒險(xiǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡

　　III. 同一條差異曲線上任意兩點(diǎn)的切線的斜率相等

　　IV.同一投資者無(wú)差異曲線之間不相交

　　A I、IV

　　B II、III

　　C I、II、IV

　　D I、II、III、IV

　　答案:C

　　【解析】III項(xiàng),同一條差異曲線上任意兩點(diǎn)的切線的斜率不可能相同.對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言,其無(wú)差異曲線都具有如下六個(gè)特點(diǎn):

　　(1)無(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線;

　　(2)每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線簇：

　　(3)同一多差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同;

　　(4)不同無(wú)差異曲線上的投資組合給投資者帶來(lái)的滿意程度不同;

　　(5)無(wú)差異曲線的位置越高,其上的投資組合給投資者帶來(lái)的滿意度就越高;

　　(6)無(wú)差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力

　　71.下列情況屬于應(yīng)立即買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)股票的有()

　　I.上證.深證兩種股價(jià)平均數(shù)互相證實(shí)多(空)頭市場(chǎng)已來(lái)臨時(shí)

　　II.股價(jià)經(jīng)長(zhǎng)期下跌(上升)后，計(jì)算市盈率已接近或低(高)于股價(jià)最1氐(高)點(diǎn)時(shí)的市盈率，并且向上(下)突破頸線時(shí)

　　III.在多(空)頭市場(chǎng)中期的回檔(反彈)后期，股價(jià)向上(下)突破整理形態(tài).并加速上升(下跌)遠(yuǎn)離整理形態(tài)時(shí)

　　IV.股價(jià)向上(下)突破下跌(上升)的趨勢(shì)線，收盤(pán)價(jià)超過(guò)市價(jià)的3%以上時(shí)

　　A I、II、IV

　　B I、III、IV

　　C I、II、III、IV

　　D I、II、III

　　答案:C

　　【解析】應(yīng)立即買(mǎi)進(jìn)(賣(mài)出)股票的時(shí)機(jī)的情況有:

　　1)上證、深證兩種股價(jià)平均數(shù)互相證實(shí)多(空)頭市場(chǎng)已來(lái)臨時(shí);

　　2)股價(jià)經(jīng)長(zhǎng)期下跌(上升)后，計(jì)算市盈率已接近或低(高)于股價(jià)最1氐(高)點(diǎn)時(shí)的市盈率，并且向上(下)突破頸線時(shí);

　　3)在多(空)頭市場(chǎng)中期的回檔(反彈)后期，股價(jià)向上(下)突破整理形態(tài).并加速上升(下跌)遠(yuǎn)離整理形態(tài)時(shí);

　　4)股價(jià)向上(下)突破下跌(上升)的趨勢(shì)線，收盤(pán)價(jià)超過(guò)市價(jià)的3%以上時(shí);

　　5)股價(jià)經(jīng)長(zhǎng)期下跌(上漲)后，由股價(jià)指數(shù)顯示的最后一次反彈后跌落(回檔后上漲)的低點(diǎn)(高點(diǎn))比反彈(回檔)前的最低(高)點(diǎn)高(低)時(shí);

　　6)連續(xù)三根甚至四根大陰(陽(yáng))線，緊跟著高幅度的一天反轉(zhuǎn)時(shí)。

　　72.資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依賴(lài)的因素是()

　　I.市場(chǎng)條件(買(mǎi)賣(mài)價(jià)差及市場(chǎng)沖擊)

　　II.資產(chǎn)類(lèi)型

　　III.變現(xiàn)期限

　　IV.資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)換性

　　A I、II、III

　　B I、II、IV

　　C I、III、IV

　　D II、III、IV

　　答案:B

　　【解析】資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依賴(lài)的因素有：(1)市場(chǎng)條件，即買(mǎi)賣(mài)價(jià)差及市場(chǎng)沖擊;(2)資產(chǎn)類(lèi)型;(3)變現(xiàn)期限;(4)資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)換性

　　73.下列選項(xiàng)中,屬于證券產(chǎn)品賣(mài)出時(shí)機(jī)的有()

　　I.股票價(jià)格走勢(shì)達(dá)到高峰 , 再無(wú)力繼續(xù)攀上

　　II.重大不利因素正在醞釀

　　III.不確切的傳言造成非理性下跌

　　IV.股價(jià)從高價(jià)跌落10%

　　A I、II、III

　　B I、II、IV

　　C I、III、IV

　　D II、III、IV

　　答案:B

　　【解析】股價(jià)上漲轉(zhuǎn)為下跌期間都是股票賣(mài)出時(shí)機(jī)，股價(jià)下跌轉(zhuǎn)為上漲期間部是股票買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。辨別賣(mài)出時(shí)機(jī)，當(dāng)股市呈現(xiàn)過(guò)熱狀態(tài)，或股價(jià)達(dá)已達(dá)到自己的目標(biāo)價(jià)格時(shí)，即可賣(mài)出。通常剛進(jìn)股票市場(chǎng)的投資者在向經(jīng)驗(yàn)豐富者請(qǐng)教時(shí)，他們通常說(shuō)“逢低買(mǎi)進(jìn).逢高賣(mài)出。

　　74,在風(fēng)險(xiǎn)管理策略中，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可分為()

　　I.保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　II.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　III.非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　IV.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　A I、III

　　B I、II、III、IV

　　C I、II、III

　　D II、IV

　　答案:A

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過(guò)購(gòu)買(mǎi)某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移始其他經(jīng)濟(jì)主體的一種策略性選擇，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(I項(xiàng)正確)非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(III項(xiàng)正確)

　　75.資本資產(chǎn)定價(jià)網(wǎng)模型分析中，貝塔系數(shù)具體應(yīng)用在()方面.

　　I.證券選擇

　　II.證券估值

　　III.證券投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)

　　IV.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　A II、IV

　　B I、III、IV

　　C II、III、IV

　　D I、III

　　答案:B

　　【解析】貝塔系數(shù)被廣泛應(yīng)用于證券的分析 投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制中，主要有以下幾個(gè)方面的應(yīng)用：

　　(1)證券選擇：

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)控制

　　(3)投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)

　　76.影響指數(shù)型投資策略跟蹤誤差的因素包括()

　　I.公司合并

　　II.股票拆細(xì)

　　III.紅利發(fā)放

　　IV.發(fā)行新股

　　A I、II、IV

　　B II、III、IV

　　C I、II

　　D I、II、III、IV

　　答案:D

　　【解析】即使在構(gòu)造的股票組合中包括目標(biāo)指數(shù)的所有成分股股份,成分股股票的權(quán)數(shù)也會(huì)因?yàn)楣�司合并、股票拆�?xì)和紅利發(fā)放臉莫紅利、發(fā)行新股和股票回購(gòu)等原因變動(dòng)，而復(fù)制的投資組合不能對(duì)此股票數(shù)目調(diào)整.更不用說(shuō)復(fù)制的投資組合中包含的股票數(shù)目少于指 數(shù)成分股股票的情況了，所以,跟蹤誤差是難以避免的。

　　77,期現(xiàn)套利的實(shí)施步驟包括()

　　I.估算股指期貨合約的無(wú)套利區(qū)間上下邊界.

　　II.判斷是否存在套利機(jī)會(huì).

　　III.確定交易規(guī)模.

　　IV.同時(shí)進(jìn)行股指期貨合約和股票交易，

　　V.了結(jié)套利頭寸

　　A I、II、III

　　B I、II、IV、V

　　C I、II、III、IV、V

　　D I、II、IV

　　答案:C

　　【解析】選項(xiàng)C正確:期現(xiàn)的套利實(shí)施一般分為以下幾個(gè)步驟:

　　(1)估算股指期貨合約的無(wú)套利區(qū)間上下邊界.

　　(2)判斷是否存在套利機(jī)會(huì).

　　(3)確定交易規(guī)模.

　　(4)同時(shí)進(jìn)行股指期貨合約和股票交易，

　　(5)了結(jié)套利頭寸

　　78.現(xiàn)實(shí)地看，大家普遍認(rèn)為今天的一塊錢(qián)比明天的一塊錢(qián)更值錢(qián)之所以大家有這種看去，主要是因?yàn)?)

　　I.對(duì)貨幣的占用具有機(jī)會(huì)成本

　　II.資有風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　III.需要對(duì)通貨膨脹提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　IV.現(xiàn)在的消費(fèi)比將來(lái)延期消費(fèi)帶來(lái)的滿足要大

　　A I、II、III

　　B III、IV

　　C I、II、III、IV

　　D II、IV

　　答案:A

　　【解析】貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋?1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本.(2)通貨膨脹會(huì)致使貨幣貶值.(3)投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　79.下列關(guān)于消費(fèi)型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口類(lèi)型及其對(duì)沖方式,說(shuō)法正確的是()

　　I.上游敞口，下游閉口型

　　II.買(mǎi)入對(duì)沖

　　III.上游閉口,下游敞口型

　　IV.賣(mài)出對(duì)沖

　　A I、II

　　B III、IV

　　C I、IV

　　D II、III

　　答案:A

　　【解析】消費(fèi)型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口類(lèi)型為上游敞口，下游閉口型，對(duì)沖方式買(mǎi)入對(duì)沖。

　　80.在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)承受能力總分時(shí)，應(yīng)計(jì)10分的情形是()。

　　I.年齡45歲

　　II.雙薪無(wú)子女

　　III.職業(yè)為國(guó)家公務(wù)員

　　IV.有10年以上投資經(jīng)驗(yàn)

　　A I、II、III、

　　B II、III、IV

　　C III、IV

　　D I、II、III、IV

　　答案:C

　　【解析】選項(xiàng)C符合題意。

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