101.確定有效邊界所用的數(shù)據(jù)包括()。

　�、�.各類資產(chǎn)的投資收益率相關性

　�、�.各類資產(chǎn)的風險大小

　�、�.各類資產(chǎn)在組合中的權重

　　Ⅳ.各類資產(chǎn)的投資收益率

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項 D 正確：按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認為差的組合，余下的這些組合稱為有效證券組合。根據(jù)有效組合的定義，有效組合不止一個，描繪在可行域的圖形中，是可行域的上邊界部分，稱為有效邊界�？尚杏虻男螤钜蕾囉诳晒�擇的單個證券的投資收益率(Ⅳ項正確)、風險(Ⅱ項正確)以及證券收益率之間的相互關系(Ⅰ項正確)，還依賴于投資組合中權數(shù)的約束(Ⅲ項正確)。

　　102.下列關于證券投資顧問業(yè)務的流程說法，正確的有()。

　�、�. 根據(jù)客戶的需求和特征，選擇和設計個性化或者標準化的顧問服務模式

　�、�. 了解客戶情況，評估客戶的風險承受能力，為客戶選擇適當?shù)耐顿Y顧問服務或產(chǎn)品，告知客戶服務內(nèi)容、方式、收費以及風險情況，由客戶自主選擇是否簽約。

　�、�. 公司總部或者證券營業(yè)部的投資顧問團隊根據(jù)證券研究報告以及其他公開證券信息，分析證券投資品種、理財產(chǎn)品的風險特征，形成具體的投資建議或者標準化顧問服務產(chǎn)品，提供給直接面對客戶的投資顧問服務人員。

　�、�. 投資顧問服務人員通過面對面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務。證券公司通過適當?shù)募夹g手段，記錄、監(jiān)督投資顧問服務人員與客戶的溝通過程，實現(xiàn)過程留痕。

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅰ、Ⅱ、 Ⅲ

　　C Ⅱ、 Ⅲ、 Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、 Ⅲ、 Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項 D 正確：證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務流程主要有四個環(huán)節(jié)：

　　1.服務模式的選擇和設計。根據(jù)客戶的需求和特征，選擇和設計個性化或者標準化的顧問服務模式。(Ⅰ項正確)

　　2.客戶簽約。了解客戶情況，評估客戶的風險承受能力，為客戶選擇適當?shù)耐顿Y顧問服務或產(chǎn)品，告知客戶服務內(nèi)容、方式、收費以及風險情況，由客戶自主選擇是否簽約。(Ⅱ項正確)

　　3.形成服務產(chǎn)品。公司總部或者證券營業(yè)部的投資顧問團隊根據(jù)證券研究報告以及其他公開證券信息，分析證券投資品種、理財產(chǎn)品的風險特征，形成具體的投資建議或者標準化顧問服務產(chǎn)品，提供給直接面對客戶的投資顧問服務人員。(Ⅲ項正確)

　　4.服務提供。投資顧問服務人員通過面對面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務。證券公司通過適當?shù)募夹g手段，記錄、監(jiān)督投資顧問服務人員與客戶的溝通過程，實現(xiàn)過程留痕。(Ⅳ項正確)

　　103.現(xiàn)金預算必須與個人的()相一致。

　�、�.生活方式

　�、�.興趣愛好

　�、�.家庭狀況

　�、�.價值觀

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅱ、Ⅲ

　　D Ⅰ、Ⅱ

　　【答案】B

　　【解析】合理的現(xiàn)金預算是實現(xiàn)個人理財規(guī)劃的基礎，現(xiàn)金預算是幫助客戶達到短期財務目標的需求。預算必須與個人的生活方式、家庭狀況及價值觀一致。

　　104.下列關于無差異曲線特點的說法中，正確的有()。

　�、�. 無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線

　　Ⅱ. 每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇

　　Ⅲ. 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同

　�、�. 無差異曲線的位置越高，其上的投資組合給投資者帶來的滿意程度就越高

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】

　　選項 C 正確：無差異曲線都具有如下六個特點：

　　(1) 無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線;(Ⅰ項正確)

　　(2)每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇;(Ⅱ項正確)

　　(3)同一條無差異曲線上 的組合給投資者帶來的滿意程度相同;

　　(4)不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同;(Ⅲ項錯誤)

　　(5)無差異曲線的位置越高，其上的投資組給投資者帶來的滿意程度就越高;(Ⅳ項正確)

　　(6)無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。

　　105.貝塔系數(shù)主要應用于()。

　　Ⅰ.證券的選擇

　�、�.度量非系統(tǒng)風險

　　Ⅲ.風險的控制

　�、�.投資組合的績效評價

　　A Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ

　　【答案】B

　　【解析】選項 B 符合題意：

　　(1)證券的選擇。重要環(huán)節(jié)是證券估值。在市場處于牛市時，在估值優(yōu)勢相差不大的情況下，投資者會選擇β系數(shù)較大的股票，以期獲得較高的收益。(Ⅰ項正確)

　　(2)風險控制。(Ⅲ項正確)

　　(3)投資組合績效評價。(Ⅳ項正確)

　　106.關于方差最小化法，說法正確的是()。

　　Ⅰ. 債券組合收益與指數(shù)收益之間的偏差稱為追隨誤差

　�、�.求得追隨誤差方差最小化的債券組合

　�、�.適用債券數(shù)目較大的情況

　�、�.要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】選項 C 正確：方差最小化法的基本內(nèi)容：債券組合收益與指數(shù)收益之間的偏差稱為追隨誤差(Ⅰ項正確)，為指數(shù)中每一種債券估計一個價格函數(shù)，然后利用大量的歷史數(shù)據(jù)估計追隨誤差的方差，并求得追隨誤差方差最小化的債券組合(Ⅱ項正確)。適用情況：債券數(shù)目較大， 且要求采用大量的歷史數(shù)據(jù)(Ⅲ項、Ⅳ項正確)。

　　107.跨市場套利的風險包括()。

　　I.市場風險

　　II.信用風險

　　III.政策風險

　　IV.交易風險

　　A I、II

　　B I、II、III

　　C II、III、IV

　　D I、II、III、IV

　　【答案】D

　　【解析】選項 D 正確：跨市場套利可能存在的風險包括：市場風險(I 項正確)、信用風險(II 項正確)、時間敞口風險、政策性風險(III 項正確)和交易風險(IV 項正確)。

　　108.下列關于消費型企業(yè)風險敞口類型及其對沖方式，說法正確的是()。

　　I.上游敞口、下游閉口型

　　II.買入對沖

　　III.上游閉口、下游敞口型

　　IV.賣出對沖

　　A I、II

　　B III、IV

　　C I、IV

　　D II、III

　　【答案】A

　　【解析】選項 A 正確：消費型企業(yè)的風險敞口類型為上游敞口、下游閉口型，對沖方式為買入對沖。

　　109.下列關于申請從事證券投資咨詢業(yè)務應當具備的條件的說法中，錯誤的有()。

　　Ⅰ.具有人民共和國國籍

　�、�.品行端正，具有良好的職業(yè)道德

　�、�.具有大學專科以上學歷

　�、�.證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】選項 C 符合題意：申請從事證券投資咨詢業(yè)務應當具備下列條件：

　　(1)通過了改革前證券基礎知識和證券投資分析科目取得證券從業(yè)資格，或者通過改革后專項業(yè)務資格考試;

　　(2)被證券公司、投資咨詢機 構或資信評級機構聘用;

　　(3)具有人民共和國國籍;(Ⅰ項說法正確)

　　(4)具有完全民事行為能力;

　　(5)具有大學本科以上學歷(教育部認可的);(Ⅲ項說法錯誤)

　　(6)具有從事證券業(yè)務兩年以上的經(jīng)歷;

　　(7)未受過刑事處罰;

　　(8)未被中國證監(jiān)會認定為證券市場禁入者，或者已過禁入期的;

　　(9)品行端正，具有良好的職業(yè)道德;(Ⅱ項說法正確)

　　(10)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。(Ⅳ項說法錯誤)

　　110.影響證券市場供給方的主要影響因素是()。

　�、�.上市公司數(shù)量

　　Ⅱ.居民的金融資產(chǎn)結構

　�、�.上市公司質(zhì)量

　�、�.宏觀經(jīng)濟政策

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅲ

　　D Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】選項 C 正確：證券市場供給的主體是上市公司，上市公司的數(shù)量和質(zhì)量是證券市場供給方的主要影響因素(Ⅰ項、Ⅲ項正確);宏觀經(jīng)濟環(huán)境和居民金融資產(chǎn)結構是影響證券市場需求的決定因素(Ⅱ項、Ⅳ項不符合題意)。

　　111.客戶的非財務信息主要是指()等。

　　Ⅰ.社會地位

　�、�.收支情況

　　Ⅲ.年齡

　�、�.風險承受能力

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項 D 正確：客戶非財務信息是指除客戶財務信息以外的與投資規(guī)劃有關的信息，包括客戶的社會地位(Ⅰ項正確)、年齡(Ⅲ項正確)、投資偏好、健康狀況、風險承受能力(Ⅳ項正確)和價值觀等。

　　112.常見的戰(zhàn)術性投資策略包括()。

　�、�.交易型策略

　�、�.多—空組合策略

　�、�. 事件驅(qū)動型策略

　�、�.固定比例策略

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】選項 B 正確：常見的戰(zhàn)術性投資策略包括交易型策略(Ⅰ項正確)、多一空組合策略(Ⅱ項正確)和事件驅(qū)動型策略(Ⅲ項正確)。固定比例策略屬于戰(zhàn)略性投資策略。(Ⅳ項錯誤)

　　113.在現(xiàn)金、消費和債務管理中，家庭緊急預備金的儲存形式包括()。

　�、�.購買股票

　　Ⅱ.活期存款

　�、�.短期定期存款

　　Ⅳ.貨幣市場基金

　�、�.利用貸款額度

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　【答案】B

　　【解析】緊急預備金可以用兩種方式來儲存：

　　(1)流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金;

　　(2)利用貨款額度。

　　114.客戶常規(guī)性收入包括()。

　　I.工資、獎金和補貼

　　II.租金收入

　　III.彩票中獎

　　IV.股票和債券投資收益

　　A I、II

　　B III、IV

　　C I、II、IV

　　D I、II、III、IV

　　【答案】C

　　【解析】在預測客戶的未來收入時，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時性收入兩類。常規(guī)性收入一般在上一年收入的基礎上預測其變化率即可，如工資、獎金和津貼、股票和債券投資收益、銀行存款利息和租金收入等。

　　115.緊急預備金的儲存形式包括()。

　　Ⅰ.活期存款

　�、�.短期定期存款

　　Ⅲ.長期定期存款

　�、�.貨幣市場基金

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】選項 A 正確：緊急預備金可以用兩種方式來儲備：

　　(1)流動性高的活期存款(Ⅰ項正確)、短期定期存款(Ⅱ項正確)或貨幣市場基金(Ⅳ項正確);

　　(2)利用貸款額度。

　　116.常見的對沖策略有效性評價方法包括()。

　　I.主要條款比較法

　　II.比率分析法

　　III.回歸分析法

　　IV.比較法

　　A I、II、III

　　B I、III、IV

　　C I、II、III、IV

　　D II、III、IV

　　【答案】A

　　【解析】選項 A 正確：常見的對沖有效性評價方法主要有回歸分析法(III 項正確)、比率分析法(II 想正確)和主要條款比較法(I 項正確)等。

　　117.保險規(guī)劃的原則()。

　　Ⅰ.轉(zhuǎn)移風險原則

　�、�.保險收益原則

　�、�.量力而行原則

　　Ⅳ.規(guī)范性原則

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】制定保險規(guī)劃應遵循轉(zhuǎn)移風險、量力而行、分析客戶保險需要三大原則。

　　118.客戶投資目標的確定可以用()等來作為參考。

　　I.產(chǎn)品市場風險

　　II.客戶理財需求

　　III.理財目標

　　IV.客戶資金規(guī)模

　　A I、II、III

　　B II、III

　　C I、II、III、IV

　　D I、IV

　　【答案】A

　　【解析】選項 A 正確：投資顧問在確定客戶證券投資目標時應結合客戶理財需求(II 項正確)、理財具體目標(III 項正確)及產(chǎn)品市場情況(I 項正確)進行分析確定。

　　119.風險識別的方法包括()。

　�、�.制作風險清單

　�、�.資產(chǎn)財務狀況分析法

　�、�.失誤樹分析法

　�、�.分解分析法

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅱ、Ⅲ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】風險識別的方法：

　　(1)制作風險清單(最基本、最常用);

　　(2)專家調(diào)查列舉法;

　　(3)資產(chǎn)財務狀況分析法;

　　(4)失誤樹分析方法;

　　(5)分解分析法。

　　120.下列屬于壟斷競爭型市場特點的有()。

　�、�.生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動

　　Ⅱ.產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的、無差別的

　�、�.這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入

　�、�.生產(chǎn)者對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ

　　D Ⅰ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】選項D正確：壟斷競爭市場的特點有：

　　(1)廠商數(shù)目眾多，生產(chǎn)資料可以流動。(Ⅰ項正確)

　　(2)產(chǎn)品有差別，生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)。(Ⅱ項錯誤：是完全競爭市場的特點)

　　(3)由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力。(Ⅳ項正確)

　　Ⅲ項錯誤：是寡頭壟斷市場的特點。

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