第04章 債券市場

　　1、()負責受理短期融資券的發(fā)行注冊。

　　A、中國銀監(jiān)會

　　B、中國銀行間市場交易商協(xié)會

　　C、中國人民銀行

　　D、商務(wù)部

　　正確答案： B

　　【專家解析】根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》和《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》的規(guī)定，中國銀行間市場交易商協(xié)會負責受理短期融資券的發(fā)行注冊。

　　2、下列中不屬于債券基本性質(zhì)的是()。

　　A、債券屬于有價證券

　　B、債券是一種虛擬資本

　　C、債券是債權(quán)的表現(xiàn)

　　D、發(fā)行人必須在約定的時間付息還本

　　正確答案： D

　　【專家解析】債券具有以下基本性質(zhì)：(1)債券屬于有價證券。(2)債券是一種虛擬資本。(3)債券是債權(quán)的表現(xiàn)。

　　3、下列關(guān)于債券與股票的說法中，錯誤的是()。

　　A、債券和股票都屬于有價證券

　　B、債券和股票的收益率是相互影響的

　　C、債券通常有規(guī)定的票面利率，而股票的股息紅利不固定

　　D、債券和股票都是無期證券

　　正確答案： D

　　【專家解析】債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時債務(wù)人必須按時歸還本金，因此債券是一種有期證券。股票通常是無須償還的，一旦投資人股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此股票是一種無期證券，或被稱為“永久證券”。但是，股票持有者可以通過市場轉(zhuǎn)讓收回投資資金。故D項錯誤。

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　　4、下列關(guān)于債券票面價值的說法中，正確的是()。

　　A、在債券的票面價值中，只需要規(guī)定債券的票面金額

　　B、票面金額定得較小，發(fā)行成本也就較小

　　C、票面金額定得較大，有利于小額投資者購買

　　D、債券票面金額的確定要根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債券發(fā)行費用等因素綜合考慮

　　正確答案： D

　　【專家解析】A項，在債券的票面價值中，首先要規(guī)定票面價值的幣種，幣種確定后，則要規(guī)定債券的票面金額;B項，票面金額定得較小，債券本身的印刷及發(fā)行工作量大，費用可能較高;C項，票面金額定得較大，有利于少數(shù)大額投資者認購，但使小額投資者無法參與。

　　5、下列關(guān)于我國證券公司短期融資券的說法中，錯誤的是()。

　　A、約定在一定期限內(nèi)還本付息

　　B、在證券交易所發(fā)行

　　C、在銀行間債券市場發(fā)行

　　D、以短期融資為目的

　　正確答案： B

　　【專家解析】證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)還本付息的金融債券。

　　6、回購交易通常在()交易中運用。

　　A、遠期

　　B、現(xiàn)貨

　　C、債券

　　D、股票

　　正確答案： C

　　【專家解析】回購交易更多地具有短期融資的屬性。從運作方式看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠期交易的特點，通常在債券交易中運用。

　　7、中小非金融企業(yè)集合票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓的市場是()。

　　A、上海證券交易所

　　B、深圳證券交易所

　　C、銀行間柜臺市場

　　D、銀行間債券市場

　　正確答案： D

　　【專家解析】中小非金融企業(yè)集合票據(jù)在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日即可在銀行間債券市場流通轉(zhuǎn)讓。

　　8、()是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　A、商業(yè)銀行次級債券

　　B、混合資本債券

　　C、金融債券

　　D、銀行股票

　　正確答案： B

　　【專家解析】我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　9、下列關(guān)于中小非金融企業(yè)集合票據(jù)的說法中，錯誤的是()。

　　A、任一企業(yè)單只票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣

　　B、任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過1億元人民幣

　　C、中小非金融企業(yè)發(fā)行集合票據(jù)，應(yīng)在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊，一次注冊、一次發(fā)行

　　D、中小非金融企業(yè)發(fā)行的集合票據(jù)在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日即可在銀行間債券市場流通轉(zhuǎn)讓

　　正確答案： B

　　【專家解析】根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊規(guī)則》，任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣。故B項錯誤。

　　10、銀行間債券市場發(fā)行的記賬式國債，主要面向()。

　　A、企業(yè)

　　B、銀行和非銀行金融機構(gòu)

　　C、個人

　　D、國外機構(gòu)

　　正確答案： B

　　【專家解析】記賬式國債的發(fā)行采用公開招標方式，可分為證券交易所市場發(fā)行、銀行間債券市場發(fā)行以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發(fā)行(又稱為“跨市場發(fā)行”)3種情況。個人投資者可以購買證券交易所市場發(fā)行和跨市場發(fā)行的記賬式國債，而銀行間債券市場的發(fā)行主要面向銀行和非銀行金融機構(gòu)等機構(gòu)投資者。

　　11、下列不屬于債券評級程序中前期準備階段的是()。

　　A、評估客戶向評估公司提出信用評級申請，雙方簽訂《信用評級協(xié)議書》

　　B、評估小組應(yīng)向評估客戶發(fā)出《評估調(diào)查資料清單》，要求評估客戶在較短時間內(nèi)把評估調(diào)查所需資料準備齊全

　　C、根據(jù)需要，評估小組要向主管部門、工商行政部門、銀行、稅務(wù)部門及有關(guān)單位進行調(diào)查了解、進行核實

　　D、評估公司指派項目評估小組，并制定項目評估方案

　　正確答案： C

　　【專家解析】選項A、B、D屬于前期準備階段，選項C屬于信息收集階段。

　　12、下列關(guān)于國際債券的說法中，正確的是()。

　　A、歐洲債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機構(gòu)承銷

　　B、歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多

　　C、歐洲債券和外國債券在發(fā)行納稅方面不存在差異

　　D、外國債券由，一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行，在一個國家或幾個國家同時承銷

　　正確答案： B

　　【專家解析】外國債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷，故

　　13、依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為()。

　　A、流通國債與非流通國債

　　B、實物國債與貨幣國債

　　C、短期國債與中長期國債

　　D、實物債券與貨幣債券

　　正確答案： B

　　【專家解析】依照不同的發(fā)行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。

　　14、一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于債券()。

　　A、流動性差，風險相對較大

　　B、流動性差，風險相對較小

　　C、流動性強，風險相對較大

　　D、流動性強，風險相對較小

　　正確答案： A

　　【專家解析】一般來說，期限較長的債券流動性差，風險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些;而期限較短的債券流動性強，風險相對較小，票面利率就可以定得低一些。

　　15、根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為()。

　　A、零息債券、附息債券和息票累積債券

　　B、實物債券、憑證式債券和記賬式債券

　　C、政府債券、金融債券和公司債券

　　D、國債和地方債券

　　正確答案： C

　　【專家解析】根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。

　　16、下列關(guān)于債券成交原則的說法中，錯誤的是()。

　　A、價格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價格買進或賣出債券

　　B、時間優(yōu)先就是要求在相同的價格申報時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交

　　C、價格優(yōu)先就是要求在相同的價格申報時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交

　　D、客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營買賣和代理買賣之間，首先進行代理買賣

　　正確答案： C

　　【專家解析】時間優(yōu)先就是要求在相同的價格申報時，應(yīng)該與最早提出該價格的一方成交，選項C錯誤。

　　17、一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券是()。

　　A、國際債券

　　B、亞洲債券

　　C、外國債券

　　D、歐洲債券

　　正確答案： A

　　【專家解析】國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。

　　18、下列選項中，最早在中國內(nèi)地發(fā)行過人民幣債券的是()。

　　A、國際貨幣基金組織

　　B、國際金融公司

　　C、聯(lián)合國

　　D、世界貿(mào)易組織

　　正確答案： B

　　【專家解析】2005年10月9日，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行這兩家國際開發(fā)機構(gòu)，在全國銀行間債券市場分別發(fā)行人民幣債券11.3億元和10億元，這是中國債券市場首次引入外資機構(gòu)發(fā)行主體，中國的外國債券或熊貓債券市場便由此誕生。

　　19、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是()。

　　A、發(fā)行主體和償債主體一致

　　B、適用的法規(guī)相似

　　C、發(fā)行要素相似

　　D、所換股份的來源一致

　　正確答案： C

　　【專家解析】可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相同之處是發(fā)行要素相似，都包括票面利率、期限、換股價格和換股比率、換股期限等。

　　20、下列關(guān)于地方政府債券的說法中，正確的是()。

　　A、地方政府債券通�？梢苑譃橐话銈�券和普通債券

　　B、收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經(jīng)費不足而發(fā)行的債券

　　C、普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項具體工程而發(fā)行的債券

　　D、地方政府債券簡稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“市政債券”

　　正確答案： D

　　【專家解析】地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類，通�？梢苑譃橐话銈�券(普通債券)和專項債券(收入債券)。前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經(jīng)費不足而發(fā)行的債券，后者是指為籌集資金建設(shè)某項具體工程而發(fā)行的債券。故本題選D。