【2016年考題·多選題】按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有(　)。

　　A.開發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　B.更新替換舊設(shè)備的投資

　　C.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資

　　D.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。更新替換舊設(shè)備的投資屬于維持性投資。

　　【例題·多選題】下列關(guān)于投資類型的表述中，正確的有(　)。

　　A.項(xiàng)目投資，屬于直接投資

　　B.證券投資屬于間接投資

　　C.對(duì)內(nèi)投資是直接投資

　　D.對(duì)外投資是間接投資

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』對(duì)外投資主要是間接投資，也可以是直接投資。所以D的說法是錯(cuò)誤的。本題的正確選項(xiàng)是ABC。

　　【例題·多選題】一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。這里的現(xiàn)金包括(　)。

　　A.庫存現(xiàn)金

　　B.銀行存款

　　C.相關(guān)非貨幣資產(chǎn)的賬面價(jià)值

　　D.相關(guān)非貨幣資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。這里的現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、相關(guān)非貨幣資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，其計(jì)算結(jié)果等于項(xiàng)目投資方案年金凈流量的有(　)。

　　A.該方案凈現(xiàn)值×資本回收系數(shù)

　　B.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

　　C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)

　　D.該方案每年相關(guān)的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，資本回收系數(shù)=1/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以本題正確選項(xiàng)為AB。

　　【2014考題·多選題】在其他因素不變的情況下，下列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，指標(biāo)數(shù)值越大表明項(xiàng)目可行性越強(qiáng)的有(　)。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.現(xiàn)值指數(shù)

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率

　　D.動(dòng)態(tài)回收期

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』用回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)方案時(shí)，回收期越短越好。

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　　【例題·多選題】下列關(guān)于獨(dú)立以及互斥方案決策說法正確的有(　)。

　　A.各獨(dú)立投資方案本身是否可行，只需要方案本身可行即可

　　B.各獨(dú)立方案之間評(píng)價(jià)方案的優(yōu)先次序，應(yīng)該采用現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行評(píng)價(jià)

　　C.互斥投資方案，項(xiàng)目的壽命期相等時(shí)，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值最大的方案

　　D.互斥投資方案，項(xiàng)目的壽命期不相等時(shí)，可以選擇年金凈流量最大的方案

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』B的正確說法為：“各獨(dú)立方案之間評(píng)價(jià)方案的優(yōu)先次序，一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策”。另外關(guān)于D，對(duì)于互斥投資方案，項(xiàng)目的壽命期不相等時(shí)，除了可以選擇年金凈流量最大的方案，還可以構(gòu)造共同的有效壽命期，比較共同壽命期下，選擇凈現(xiàn)值最大的方案。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有(　)。

　　A.可分割性

　　B.高風(fēng)險(xiǎn)性

　　C.強(qiáng)流動(dòng)性

　　D.持有目的多元性

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于自然性流動(dòng)負(fù)債的是(　)。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.應(yīng)交稅費(fèi)

　　C.應(yīng)付職工薪酬

　　D.短期借款

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬屬于自然性流動(dòng)負(fù)債，短期借款屬于人為性流動(dòng)負(fù)債。

　　【例題·多選題】下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的表述中，正確的有(　)。

　　A.如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預(yù)測(cè)，企業(yè)應(yīng)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

　　B.如果銷售額既穩(wěn)定又可預(yù)測(cè)，則只需維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)投資水平

　　C.如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較低的流動(dòng)資產(chǎn)水平

　　D.對(duì)于上市和短期借貸較為困難的企業(yè)，通常采用寬松的投資策略

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平;對(duì)于上市和短期借貸較為困難的企業(yè)，通常采用緊縮的投資策略。

　　【例題·多選題】下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理原則的說法中，正確的有(　)。

　　A.營(yíng)運(yùn)資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)

　　B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一

　　C.要節(jié)約資金使用成本

　　D.合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長(zhǎng)期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保持流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要原則之一。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　【例題·多選題】預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮的因素包括(　)。

　　A.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

　　B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度

　　C.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

　　D.企業(yè)日常經(jīng)常需要

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮的因素包括：

　　(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度;

　　(2)企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度;

　　(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。

　　【2015考題·多選題】下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有(　)。

　　A.減少對(duì)外投資

　　B.延遲支付貨款

　　C.加速應(yīng)收賬款的回收

　　D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對(duì)外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)A不是答案;延遲支付貨款會(huì)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)B是答案;加速應(yīng)收賬款的回收會(huì)縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)C是答案;加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會(huì)縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)D是答案。

　　【例題·多選題】某企業(yè)平均存貨為3000萬元，全年銷貨成本為9000萬元;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天;平均應(yīng)付賬款為1760萬元，每天的購(gòu)貨成本為22萬元。若一年按360天計(jì)算，則下列表述正確的有(　)。

　　A.日均銷貨成本為25萬元

　　B.存貨周轉(zhuǎn)期為120天

　　C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為80天

　　D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為100天

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』日均銷貨成本=9000/360=25(萬元);存貨周轉(zhuǎn)期=3000/25=120(天);應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=1760/22=80(天);現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=120+60-80=100(天)

　　【2016考題·多選題】下列管理措施中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有(　)。

　　A.加快制造和銷售產(chǎn)品

　　B.提前償還短期融資券

　　C.加大應(yīng)收賬款催收力度

　　D.利用商業(yè)信用延期付款

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)A可以減少存貨周轉(zhuǎn)期，從而縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期;選項(xiàng)B不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期;選項(xiàng)C可以減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期;選項(xiàng)D可以延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。