四 、計(jì)算分析題

　　1、某公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營A產(chǎn)品的上市公司，目前擁有資金1200萬元，其中，普通股90萬股，每股價(jià)格8元;債券480萬元，年利率8%;目前的銷量為29萬件，單價(jià)為25元，單位變動(dòng)成本為10元，固定成本為100萬元(不包括利息費(fèi)用)。該公司準(zhǔn)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計(jì)需要新增投資960萬元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：

　　方案一：發(fā)行債券960萬元，年利率10%;

　　方案二：發(fā)行普通股股票960萬元，每股發(fā)行價(jià)格16元。預(yù)計(jì)第一年的每股股利是1.2元，股利增長率是8%。

　　預(yù)計(jì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力后，固定成本會(huì)增加98.4萬元(不包括利息費(fèi)用)，假設(shè)其他條件不變。公司適用所得稅稅率為25%。兩方案均不考慮籌資費(fèi)率。

　　要求：

　　(1)計(jì)算兩個(gè)方案的資本成本(債券籌資按照一般模式計(jì)算);

　　(2)計(jì)算兩種籌資方案的每股收益相等時(shí)的銷售量水平;

　　(3)若預(yù)計(jì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力后企業(yè)銷量會(huì)增加19萬件，不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，確定該公司最佳的籌資方案。

　　2、某企業(yè)擬更新原設(shè)備，新舊設(shè)備的詳細(xì)資料如下：

　　單位：元

　　已知所得稅稅率為25%，企業(yè)要求的最低報(bào)酬率為10%。

　　要求：請分析一下該企業(yè)是否應(yīng)更新設(shè)備。