二、多項(xiàng)選擇題

　　1、關(guān)于資本成本率計(jì)算的基本模式，下列說法中正確的有(　)。

　　A、扣除籌資費(fèi)用后的籌資額稱為籌資凈額

　　B、一般模式不用考慮時間價值

　　C、對于金額大、時間超過一年的長期資本，更為準(zhǔn)確一些的資本成本計(jì)算方式是采用一般模式

　　D、一般模式通用的計(jì)算公式為“資本成本率=年資金占用費(fèi)/(籌資總額-籌資費(fèi)用)”

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 對于金額大、時間超過一年的長期資本，更為準(zhǔn)確一些的資本成本計(jì)算方式是采用貼現(xiàn)模式，即債務(wù)未來還本付息或股權(quán)未來股利分紅的貼現(xiàn)值與目前籌資凈額相等時的貼現(xiàn)率作為資本成本率。所以選項(xiàng)C不正確。

　　2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的方法包括(　)。

　　A、每股收益分析法

　　B、比率分析法

　　C、平均資本成本比較法

　　D、公司價值分析法

　　【正確答案】 ACD

　　【答案解析】 最佳資本結(jié)構(gòu)的確定方法包括每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。

　　3、按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為(　)。

　　A、不變資金

　　B、變動資金

　　C、半固定資金

　　D、半變動資金

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系指的是資金習(xí)性，按照資金習(xí)性可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。

　　4、資本成本的作用包括(　)。

　　A、資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

　　B、資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)

　　C、平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

　　D、資本成本是評價投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 資本成本的作用包括：(1)資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù);(2)平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù);(3)資本成本是評價投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn);(4)資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。

　　5、關(guān)于表達(dá)式Ks= D/[P0 (1-f)]×100%，下列說法中正確的有(　)。

　　A、Ks是指的普通股資本成本率

　　B、D是指優(yōu)先股年固定股息

　　C、p0是指的優(yōu)先股發(fā)行價格

　　D、f是指的籌資費(fèi)用率

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 式中：Ks：優(yōu)先股資本成本率;D：優(yōu)先股年固定股息;P0：優(yōu)先股發(fā)行價格;f：籌資費(fèi)用率。所以選項(xiàng)BCD是本題答案。

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　　6、下列各項(xiàng)中，屬于經(jīng)營性負(fù)債的有(　)。

　　A、應(yīng)付賬款

　　B、應(yīng)付票據(jù)

　　C、應(yīng)付債券

　　D、應(yīng)付銷售人員薪酬

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 經(jīng)營性負(fù)債指的是與銷售額保持穩(wěn)定比例關(guān)系的負(fù)債或者理解為經(jīng)營活動中產(chǎn)生的負(fù)債。應(yīng)付債券不屬于經(jīng)營性負(fù)債。

　　7、影響外部融資需求量的因素有(　)。

　　A、敏感性資產(chǎn)銷售百分比

　　B、敏感性負(fù)債銷售百分比

　　C、上期的銷售凈利率

　　D、上期的股利支付率

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 在銷售百分比法下，外部融資需求量=新增銷售額×(敏感性資產(chǎn)銷售百分比-敏感性負(fù)債銷售百分比)-預(yù)測期銷售額×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)，根據(jù)這個公式可以得出，本題的答案為選項(xiàng)A、B。

　　8、下列各項(xiàng)中，會直接影響企業(yè)平均資本成本的有(　)。

　　A、個別資本成本

　　B、各種資本在資本總額中占的比重

　　C、籌資速度

　　D、企業(yè)的經(jīng)營杠桿

　　【正確答案】 AB

　　【答案解析】 平均資本成本是由個別資本成本和各種資本所占的比例這兩個因素所決定的。平均資本成本的計(jì)算公式為：平均資本成本=∑(某種資本占總資本的比重×該種資本的成本)。

　　9、在計(jì)算個別資本成本時，可以運(yùn)用貼現(xiàn)模式的有(　)。

　　A、公司債券資本成本

　　B、長期借款資本成本

　　C、普通股資本成本

　　D、留存收益資本成本

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 對于長期債券和長期借款都可以運(yùn)用貼現(xiàn)模式計(jì)算資本成本率。由于各期股利不一定固定，普通股的資本成本需要按照貼現(xiàn)模式計(jì)算;在沒有籌資費(fèi)用的情況下，留存收益資本成本的計(jì)算與普通股資本成本的計(jì)算公式一致。