案例1

　　【分析提示】

　　(1)稅后凈營業(yè)利潤=100×(1-20%)=80(萬元)

　　購置固定資產(chǎn)的支出=(281-265)+30=46(萬元)

　　營運資本增加額=(293-222)-(267-210)=14(萬元)

　　自由現(xiàn)金流量=(稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷)-(資本支出+營運資本增加額)

　　=80+30-46-14=50(萬元)

　　(2)公司總價值=50/(12%-6%)=833.33 (萬元)

　　或者公司總價值=[50×(1+6%)/(12%-6%)]/(1+12%)+50/(1+12%)=833.33 (萬元)

　　(3)900=自由現(xiàn)金流量/(12%-6%)

　　自由現(xiàn)金流量= 900×(12%-6%)=54(萬元)

　　(4)總資產(chǎn)報酬率(稅后=61.6/[(532+574)/2]×100%=11.14%

　　凈資產(chǎn)收益率=61.6/[(158+179)/2]×100%=36.56%

　　2012年流通在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=200+120×10/12-60×4/12=280(萬股)

　　每股收益=61.6/280=0.22(元/股)

　　市盈率=6/0.22=27.27

　　2012年流通在外普通股股數(shù)=200+120-60=260(萬股)

　　每股凈資產(chǎn)=179/260=0.69(元/股)

　　市凈率=6/0.69=8.70