三、案例分析題

　　1、嘉業(yè)股份有限公司于2008年6月在上海證券交易所上市，截至2013年12月31日，股本總額8億元，凈資產(chǎn)9億元。2014年3月5日，公司董事會對以下幾種融資方案進(jìn)行討論：

　　(1)發(fā)行優(yōu)先股方案。具體內(nèi)容如下：a.公開發(fā)行優(yōu)先股3億股，籌資5億元;b.股息率暫定為6%，以后每年根據(jù)市場情況確定股息率;c.若每年有可分配稅后利潤的情況下，必須按約定的股息率向優(yōu)先股股東分配股息;d.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分不予累積;e.優(yōu)先股分配股息后，還可以同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

　　(2)定向增發(fā)方案。具體內(nèi)容如下：非公開發(fā)行普通股2億元，以某證券投資基金管理的3只基金、7名自然人和一家境外戰(zhàn)略投資者為發(fā)行對象(境外戰(zhàn)略投資者將在發(fā)行結(jié)束后報國務(wù)院相關(guān)部門備案)，境外戰(zhàn)略投資者在發(fā)行結(jié)束之日起12個月不得轉(zhuǎn)讓。

　　(3)公司債券發(fā)行方案。具體內(nèi)容如下：公開發(fā)行公司債券4億元，期限為5年，利率為5%。

　　董事會對三種方案進(jìn)行討論后，認(rèn)為定向增發(fā)方案和公司債券發(fā)行方案有不符合規(guī)定的地方，且不符合公司的實際情況，所以決定采取優(yōu)先股發(fā)行方案，但對優(yōu)先股發(fā)行方案中部分不符合規(guī)定的地方進(jìn)行了修改，股東大會通過后，經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行。

　　2014年8月25日，A公司發(fā)布公告，稱其已經(jīng)持有嘉業(yè)股份有限公司5%的股份，并擬繼續(xù)增持。2014年9月10日，A公司再次發(fā)布公告稱其又增持了嘉業(yè)股份有限公司5%的股份，但由于股價持續(xù)走高，未來12個月不再增持。經(jīng)查，8月25日，A公司持有5%的普通股;9月10日A公司持有7%的普通股和3%的優(yōu)先股。

　　要求：根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問題：

　　<1> 、在優(yōu)先股發(fā)行方案中，有哪些內(nèi)容不符合規(guī)定?并分別說明理由。

　　<2> 、在定向增發(fā)方案中，發(fā)行對象的數(shù)量是否符合規(guī)定?并說明理由。

　　<3> 、在定向增發(fā)方案中，引入境外戰(zhàn)略投資者的審批程序和認(rèn)購股份后限定轉(zhuǎn)讓的時間是否符合規(guī)定?并分別說明理由。

　　<4> 、在公司債券發(fā)行方案中，有哪些內(nèi)容不符合規(guī)定?并分別說明理由。

　　<5> 、A公司于9月10日發(fā)布公告的行為是否符合規(guī)定?并說明理由。