二、多項(xiàng)選擇題

　　(本題型共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。 )

　　1.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理理論的說法中，正確的有(　)。

　　A.現(xiàn)金流量理論是關(guān)于現(xiàn)金、現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量的理論，是財(cái)務(wù)管理最為基礎(chǔ)性的理論

　　B.價(jià)值評(píng)估理論是關(guān)于內(nèi)在價(jià)值、凈增加值和價(jià)值評(píng)估模型的理論，是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)核心理論

　　C.投資組合理論的奠基人是經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨

　　D.資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，資本結(jié)構(gòu)是指公司各種資本的構(gòu)成及比例關(guān)系

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，資本結(jié)構(gòu)是指公司各種長期資本的構(gòu)成及比例關(guān)系。公司的長期資本包括永久性的權(quán)益資本和長期的債務(wù)資本，權(quán)益資本和長期債務(wù)資本的組合，形成一定的資本結(jié)構(gòu)。所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　2.下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算的公式中，正確的有(　)。

　　A.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

　　B.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-資本支出

　　C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負(fù)債增加

　　D.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加

　　實(shí)體現(xiàn)金流量= 稅后經(jīng)營凈利潤 – 凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』實(shí)體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-資本支出，其中，營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷，資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷，所以，實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加，即選項(xiàng)B的表達(dá)式不正確，選項(xiàng)D的表達(dá)式正確。 由于稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營營運(yùn)資本增加-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=稅后經(jīng)營凈利潤-(經(jīng)營營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加)，而經(jīng)營營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，所以，實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加，由于凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負(fù)債增加，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式不正確;選項(xiàng)A的表達(dá)式正確。

　　3.下列關(guān)于利率的期限結(jié)構(gòu)的說法中，正確的有(　)。

　　A.無偏預(yù)期理論認(rèn)為，利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場(chǎng)對(duì)未來利率的預(yù)期，即長期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)

　　B.市場(chǎng)分割理論最大的缺陷在于該理論認(rèn)為不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)

　　C.無偏預(yù)期理論最主要的缺陷是假定資金在長期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由

　　D.流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為，長期即期利率是未來短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』無偏預(yù)期理論最主要的缺陷是假定人們對(duì)未來短期利率具有確定的預(yù)期;其次，還假定資金在長期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由。所以選項(xiàng)C的說法不正確。

　　4.下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，正確的有(　)。

　　A.提供債務(wù)資本成本的投資者，沒有權(quán)利獲得高于合同規(guī)定利息之外的任何收益

　　B.現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本，對(duì)于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本

　　C.按承諾收益計(jì)算債務(wù)成本，會(huì)降低債務(wù)成本

　　D.通常，在加權(quán)平均資本成本的計(jì)算中忽略各種短期債務(wù)

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』債務(wù)合同產(chǎn)生合同義務(wù)，提供債務(wù)資本成本的投資者，沒有權(quán)利獲得高于合同規(guī)定利息之外的任何收益，所以選項(xiàng)A的說法正確;現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是沉沒成本，不能改變未來決策，對(duì)于未來的決策是不相關(guān)的沉沒成本，所以選項(xiàng)B的說法正確;對(duì)于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。因?yàn)楣�司可以違約，所以承諾收益夸大了債務(wù)成本，在不利的情況下，可以違約的能力會(huì)降低借款的實(shí)際成本，所以選項(xiàng)C的說法錯(cuò)誤。由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算，涉及的債務(wù)是長期債務(wù)，因此，通常的做法是只考慮長期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù)，所以選項(xiàng)D的說法正確。

　　5.下列情形中，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)行使表決權(quán)的有(　)。

　　A.公司增發(fā)普通股

　　B.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

　　C.公司一次或累計(jì)減少注冊(cè)資本超過5%，但低于10%

　　D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒有表決權(quán)：(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;(2)一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發(fā)行優(yōu)先股;(5)公司章程規(guī)定的其他情形。

　　6.下列各項(xiàng)中，有可能導(dǎo)致公司采取高股利政策的有(　)。

　　A.股東出于穩(wěn)定收入考慮

　　B.處于成長中的公司

　　C.處于經(jīng)營收縮的公司

　　D.資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)的公司

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』股東出于穩(wěn)定收入考慮，希望多發(fā)股利，是采用高股利政策的，所以選項(xiàng)A是答案;處于成長中的公司，是有著比較好的投資機(jī)會(huì)的，這樣是希望少發(fā)股利的，所以選項(xiàng)B不是答案。處于經(jīng)營收縮的公司，沒有好的投資項(xiàng)目，可以多發(fā)放股利，所以選項(xiàng)C是答案。資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)的公司，可以多發(fā)股利，所以選項(xiàng)D是答案。

　　7.下列各項(xiàng)中屬于長期債券優(yōu)缺點(diǎn)的有(　)。

　　A.發(fā)行成本低

　　B.有利于資源優(yōu)化配置

　　C.籌資規(guī)模較大

　　D.具有長期性和穩(wěn)定性

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』長期債券籌資優(yōu)點(diǎn)：籌資規(guī)模較大、具有長期性和穩(wěn)定性、有利于資源優(yōu)化配置。長期債券籌資缺點(diǎn)：發(fā)行成本高、信息披露成本高、限制條件多。所以選項(xiàng)BCD是答案。

　　8.甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)200萬元，營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為120%。下列各項(xiàng)說法中，正確的有(　)。

　　A.公司采用的是保守型籌資策略

　　B.波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于短期資金

　　C.穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)全部來源于長期資金

　　D.營業(yè)低谷時(shí)，公司有40萬元的閑置資金

　　『正確答案』ACD

　　在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1時(shí)比較穩(wěn)健，說明企業(yè)采用的是保守型籌資策略，所以選項(xiàng)A的說法不正確;該種策略下短期金融負(fù)債只融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，另一部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)，則由長期資金來源支持，所以選項(xiàng)B的說法不正確，選項(xiàng)C的說法正確;營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率=(長期性資金-長期資產(chǎn))/穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=120%，則長期性資金-長期資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)×120%，營業(yè)低谷時(shí)閑置資金=長期性資金-長期資產(chǎn)-穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)×120%-穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)×20%=200×20%=40(萬元)，所以選項(xiàng)D的說法正確。

　　9.假如甲產(chǎn)品本月完工產(chǎn)品數(shù)量為240件，月末在產(chǎn)品數(shù)量為96件，完工程度為50%，原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，甲產(chǎn)品本月月初和本月耗用的直接材料費(fèi)用共計(jì)67200元，直接人工費(fèi)用為11520元，制造費(fèi)用為14400元，則下列各項(xiàng)正確的有(　)。

　　A.直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為48件

　　B.完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用為48000元

　　C.完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用為9600元

　　D.在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用為2000元

　　『正確答案』ABC

　　完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用=67200/(240+96)×240=48000(元)，在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接材料費(fèi)用=67200/(240+96)×96=19200(元);直接人工費(fèi)用和制造費(fèi)用的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=96×50%=48(件)，完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用=11520/(240+48)×240=9600(元)，在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的直接人工費(fèi)用=11520/(240+48)×48=1920(元);完工產(chǎn)品應(yīng)負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用=14400/(240+48)×240=12000(元)，在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的制造費(fèi)用=14400/(240+48)×48=2400(元)。

　　10.下列情況中，不需要對(duì)基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的有(　)。

　　A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

　　B.工作方法改變引起的效率變化

　　C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化

　　D.工資調(diào)整導(dǎo)致人工成本上升

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。所以選項(xiàng)A是重要原材料價(jià)格的重要變化，選項(xiàng)D是勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化，是需要修訂的。選項(xiàng)BC不需要修訂。

　　11.下列各項(xiàng)中，屬于網(wǎng)絡(luò)制組織結(jié)構(gòu)特點(diǎn)的有(　)。

　　A.分散性

　　B.創(chuàng)新性

　　C.效率低

　　D.協(xié)作性

　　網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)

　　壓縮中層管理人員的職位，并組建眾多彼此緊密聯(lián)系的獨(dú)立的創(chuàng)新經(jīng)營單位，是組織扁平化趨勢(shì)的必然結(jié)果。

　　主要特點(diǎn)：分散性、創(chuàng)新性、高效性和協(xié)作性。

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』網(wǎng)絡(luò)制組織結(jié)構(gòu)從總體上看，它是一個(gè)由眾多獨(dú)立的創(chuàng)新經(jīng)營單位組成的彼此有緊密聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)，其主要特點(diǎn)是：(1)分散性;(2)創(chuàng)新性;(3)高效性;(4)協(xié)作性。所以選項(xiàng)C不是答案。

　　12.甲中央企業(yè)運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值方法評(píng)價(jià)20×1年的經(jīng)營績效。收集的資料如下：本年度稅后凈利潤為3800萬元;本年度平均資產(chǎn)總額為9000萬元，平均無息流動(dòng)負(fù)債為100萬元;報(bào)表附注中的資本化利息為200萬元;財(cái)務(wù)報(bào)表中“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)下的“利息支出”為500萬元;財(cái)務(wù)報(bào)表中“管理費(fèi)用”項(xiàng)下的“研究與開發(fā)費(fèi)”為100萬元，當(dāng)期確認(rèn)為無形資產(chǎn)的研究開發(fā)支出為50萬元;年初在建工程金額100萬元，年末在建工程金額為300萬元，在建工程系該企業(yè)正在建設(shè)中的一條生產(chǎn)線的擴(kuò)建工程;所得稅率為25%。則下列計(jì)算中，正確的有(　)。

　　A.稅后凈營業(yè)利潤為4287.5萬元

　　B.經(jīng)濟(jì)增加值為3696.5萬元

　　C.經(jīng)濟(jì)增加值為3809萬元

　　D.稅后凈營業(yè)利潤為4175萬元

　　簡(jiǎn)化的經(jīng)濟(jì)增加值的衡量

　　經(jīng)濟(jì)增加值，是企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤扣除企業(yè)全部資本成本后的余額。

　　經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本

　　=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率

　　稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng))×(1-25%)

　　【提示】①企業(yè)通過變賣主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等取得的非經(jīng)常性收益在稅后凈營業(yè)利潤中全額扣除。

　�、谌绻�不考慮調(diào)整項(xiàng)目：

　　稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+利息支出×(1-25%)

　�、壅{(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程

　　【提示】如果不考慮調(diào)整項(xiàng)目：

　　調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均有息負(fù)債

　　=平均資產(chǎn)-平均無息流動(dòng)負(fù)債

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+(利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng))×(1-25%)=3800+(500+150)×(1-25%)=4287.5(萬元);平均在建工程=(100+300)/2=200(萬元);調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程=平均資產(chǎn)合計(jì)-平均無息流動(dòng)負(fù)債-平均在建工程=9000-100-200=8700(萬元);經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤-調(diào)整后資本×平均資本成本率=4287.5-8700×5.5%=3809(萬元)