十、常用統(tǒng)計軟件及其應(yīng)用

　　1.EViews

　　EViews具有數(shù)據(jù)處理、作圖、統(tǒng)計分析、建模分析、預(yù)測和模擬等功能，在建模分析方面，包括單方程的線性模型和非線性模型，聯(lián)立方程計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，時間序列分析模型，分布滯后模型，向量自回歸模型，誤差修正模型，離散選擇模型等有多種估計方法。

　　2.SPSS/PC

　　凡是有關(guān)的統(tǒng)計分析問題，均可以使用該軟件包進(jìn)行各種分析，特別適用于對截面資料或調(diào)查資料的數(shù)理統(tǒng)計分析。

　　3.SAS

　　SAS是集數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)分析和信息處理為一體的應(yīng)用軟件系統(tǒng)。做為一種集成軟件，用戶可以將各種模塊適當(dāng)組合以滿足各自不同的需要。SAS不僅能完成經(jīng)典計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的估計和檢驗(yàn)，而且還可進(jìn)行模型診斷。

　　4.GAUSS

　　GAUSS是用語言編寫的應(yīng)用軟件，具有極強(qiáng)的矩陣運(yùn)算功能，尤其適用于非線性計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的估計。LSQ/GAUSS，即集中于基本計量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析的GAUSS軟件，在使用方便和計算快捷方面較其他軟件具有明顯的優(yōu)越性。

　　5.PC-GIVE

　　PC-GIVE主要用于動態(tài)計量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析，包括經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的評估，動態(tài)計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型的建立等主要功能。所提供的多種綜合統(tǒng)計檢驗(yàn)量可以幫助用戶選擇模型最合適的動態(tài)形式。

　　6.Stata

　　Stata具有數(shù)據(jù)管理軟件、統(tǒng)計分析軟件、繪圖軟件、矩陣計算軟件和程序語言的特點(diǎn)，在平行數(shù)據(jù)分析方面具有優(yōu)勢，幾乎具有所有計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型估計和檢驗(yàn)的功能。

　　一、單項選擇題

　　1.(　　)是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理對決定證券價值及價格要素進(jìn)行分析的一種方法。

　　A.市場分析法

　　B.學(xué)術(shù)分析法

　　C.基本分析法

　　D.技術(shù)分析法

　　答案：C

　　解析：基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素，如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等進(jìn)行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

　　2.下列不屬于行業(yè)分析的是(　　)。

　　A.分析行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響

　　B.分析行業(yè)所處的不同生命周期對證券價格的影響

　　C.分析行業(yè)所屬的不同市場類型對證券價格的影響

　　D.分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響

　　答案：D

　　解析：行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中間層次的分析。行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響;區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響。

　　3.公司分析中最重要的是(　　)。

　　A.公司經(jīng)營能力分析

　　B.公司行業(yè)地位分析

　　C.公司產(chǎn)品分析

　　D.公司財務(wù)分析

　　答案：D

　　解析：公司分析中最重要的是財務(wù)狀況分析。其中，財務(wù)報表通常被認(rèn)為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。在信息披露規(guī)范的前提下，己公布的財務(wù)報表是上市公司投資價值預(yù)測與證券定價的重要信息來源。

　　4.影響證券市場需求的政策因素不包括(　　)

　　A.市場準(zhǔn)入政策

　　B.融資融券政策

　　C.產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策

　　D.金融監(jiān)管政策

　　答案：C

　　解析：包括市場準(zhǔn)入政策、融資融券政策、金融監(jiān)管政策甚至貨幣政策與財政政策在內(nèi)的一系列政策，將對證券市場的需求產(chǎn)生影響。

　　5.在凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)理論中，其傳導(dǎo)機(jī)制的核心是(　　)。

　　A.基礎(chǔ)貨幣

　　B.貨幣乘數(shù)

　　C.利率

　　D.貨幣供應(yīng)量

　　答案：C

　　解析：凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是：通過貨幣供給的增減影響利率，利率的變化則通過資本邊際效益影響投資，而投資的增減進(jìn)而影響總支出和總收入，這一傳導(dǎo)機(jī)制的主要環(huán)節(jié)是利率。

　　6.以下能夠反映變現(xiàn)能力的財務(wù)指標(biāo)是(　　)。

　　A.資本化比率

　　B.固定資產(chǎn)凈值率

　　C.股東收益比率

　　D.保守速動比率

　　答案：D

　　解析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率主要有流動比率和速動比率。由于行業(yè)之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目(如待攤費(fèi)用等)，以計算更進(jìn)一步的變現(xiàn)能力，如采用保守速動比率。

　　7.某公司去年股東自由現(xiàn)金流量為15000000元，預(yù)計今年增長5%，公司現(xiàn)有5000000股普通股發(fā)行在外，股東要求的必要收益率為8%，利用股東自由現(xiàn)金貼現(xiàn)模型計算的公司權(quán)益價值為(　　)元。

　　A.300000000

　　B.9375000

　　C.187500000

　　D.525000000

　　答案：D

　　解析：根據(jù)股東自由現(xiàn)金貼現(xiàn)模型，公司權(quán)益價值的計算步驟如下：①確定未來現(xiàn)金流：FCFE0=15000000元，g=5%，F(xiàn)CFE1=15000000×(1+5%)=15750000(元);②計算公司權(quán)益價值：VE=FCFE1÷(k-g)

　　=15750000÷(8%-5%)=525000000(元)。

　　二、多項選擇題

　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要目的是(　　)。

　　A.把握證券市場的總體變動趨勢

　　B.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向

　　C.了解股票價、量變化的形成機(jī)理

　　D.判斷整個證券市場的投資價值

　　答案：ABD

　　解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義包括：①判斷證券市場的總體變動趨勢;②把握整個證券市場的投資價值;③掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向;④了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因。

　　2.基本分析法中的公司分析側(cè)重于對(　　)的分析。

　　A.盈利能力

　　B.發(fā)展?jié)摿?/P>

　　C.經(jīng)營業(yè)績

　　D.潛在風(fēng)險

　　答案：ABCD

　　解析：公司分析側(cè)重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿�、財�?wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風(fēng)險等進(jìn)行分析，借此評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。

　　3.對于中國證券市場而言，融資融券制度推出的積極影響有(　　)。

　　A.有利于投資者利用衍生工具進(jìn)行避險和套利，提高市場效率

　　B.連通資本市場和貨幣市場，有利于促進(jìn)資本市場和貨幣市場之間資源的有效配置

　　C.有利于提高監(jiān)管的有效性

　　D.增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場的流動性，提高證券市場效率

　　答案：ABCD

　　解析：融資融券業(yè)務(wù)的推出是對中國資本市場發(fā)展具有根本性影響的制度安排。其積極影響主要表現(xiàn)在:①作為一種新的交易工具，融資融券業(yè)務(wù)特別是融券的推出將在我國證券市場形成做空機(jī)制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市現(xiàn)狀;②將增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場的流動性和連續(xù)性，活躍交易，大大提高證券市場的效率;③將連通資本市場和貨幣市場，有利于促進(jìn)資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置，增加資本市場資金供給;④有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險和套利，進(jìn)而提高市場效率;⑤有利于提高監(jiān)管的有效性。

　　4.以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有(　　)。

　　A.太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期

　　B.電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)己進(jìn)入成熟期階段

　　C.石油冶煉、超級市場等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期

　　D.煤炭開采、自行車等行業(yè)己進(jìn)入衰退期

　　答案：AD

　　解析：石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)己進(jìn)入成熟期;電子信息(電子計算機(jī)及軟件、通信)、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期階段。

　　5.己知某公司某年財務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬元，年初流動資產(chǎn)130萬元，年末存貨62萬元，年末流動資產(chǎn)123萬元，營業(yè)利潤96萬元，營業(yè)成本304萬元，利潤總額53萬元，凈利潤37萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出(　　)。

　　A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.2次

　　B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.6天

　　C.營業(yè)凈利率為13.25%

　　D.存貨周轉(zhuǎn)率為3次

　　答案：AB

　　解析：依題意，營業(yè)凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入=37/(96+304)=9.25%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=平均存貨×360÷營業(yè)成本=[(69+62)/2]×360/304=77.6(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)=(96+304)/[(130+123)/2]=3.2(次)，存貨周轉(zhuǎn)率=360/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=4.6(次)。

　　6.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，正確的有(　　)。

　　A.權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率

　　B.權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率/權(quán)益乘數(shù)

　　C.權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

　　D.權(quán)益凈利率不受資產(chǎn)負(fù)債率高低的影響

　　答案：AC

　　解析：權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率，權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)。