【考點(diǎn)六】人民幣利率互換交易

　　國(guó)際金融市場(chǎng)慣用的參考利率中，除國(guó)債利率外，還包括(　)。

　　Ⅰ.倫敦銀行間同業(yè)拆放利率(Libor)

　�、�.香港銀行間同業(yè)拆放利率(Hibor)

　�、�.歐洲美元定期存款單利率

　　Ⅳ.聯(lián)邦基金利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』四項(xiàng)都是國(guó)際金融市場(chǎng)慣用的參考利率。

　　【考點(diǎn)七】信用違約互換

　　1.信用違約互換中的參考信用工具包括(　)。

　　Ⅰ.債券

　�、�.按揭貸款

　　Ⅲ.按揭支持證券

　�、�.各國(guó)國(guó)債

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查信用違約互換。CDS就是一方將購(gòu)入的具有違約風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)或債券中的違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方(保險(xiǎn)公司)。CDS交易參考的信用工具包括：按揭貸款、按揭支持證券、各國(guó)國(guó)債及公司債券或者債券組合、債券指數(shù)。

　　2.信用違約互換所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有(　)。

　�、�.定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅲ.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.法律風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查信用違約互換。信用違約互換所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：(1)定價(jià)風(fēng)險(xiǎn);(2)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn);(3)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);(4)法律風(fēng)險(xiǎn);(5)操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)八】可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券

　　1.可轉(zhuǎn)換公司債券通常是轉(zhuǎn)換成(　)。

　　A.普通股票

　　B.優(yōu)先股票

　　C.國(guó)債

　　D.金融債券

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券�？赊D(zhuǎn)換公司債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。

　　2.關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券的說(shuō)法正確的有(　)。

　�、�.當(dāng)股票價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利

　　Ⅱ.可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)，可將其列為期權(quán)類(lèi)衍生產(chǎn)品

　�、�.在國(guó)際市場(chǎng)上，按照發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種。目前，我國(guó)沒(méi)有可轉(zhuǎn)換債券

　　Ⅳ.可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。在國(guó)際市場(chǎng)上，按照發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種。目前，我國(guó)只有可轉(zhuǎn)換債券。

　　3.發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司的盈利能力應(yīng)具有可持續(xù)性，并符合下列規(guī)定有(　)。

　　Ⅰ.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息

　�、�.高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化

　　Ⅲ.最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降30%以上的情形

　�、�.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)平均數(shù)作為計(jì)算依據(jù)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。最近24個(gè)月內(nèi)曾公開(kāi)發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形。最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。

　　4.上市公司不得公開(kāi)發(fā)行證券的情形有(　)。

　�、�.本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏

　�、�.擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正

　�、�.上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)

　�、�.上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近18個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開(kāi)承諾的行為

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。上市公司存在下列情形之一，不得公開(kāi)發(fā)行證券：(1)本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;(2)擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正;(3)上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé);(4)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資者做出的公開(kāi)承諾的行為;(5)上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。

　　5.發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司，其最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣(　)。

　　A.3億元

　　B.10億元

　　C.15億元

　　D.20億元

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換公司債券。根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第二十七條，發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的上市公司，其最近1期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元。

　　6.持有上市公司股份的股東申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券應(yīng)當(dāng)符合的規(guī)定有(　)。

　　Ⅰ.申請(qǐng)人只能是相關(guān)法律規(guī)定的有限責(zé)任公司或股份有限公司

　　Ⅱ.公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元

　�、�.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40%

　�、�.經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別為優(yōu)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查可交換公司債券。持有上市公司股份的股東申請(qǐng)發(fā)行可交換公司債券應(yīng)當(dāng)符合的規(guī)定：(1)申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)是符合《人民共和國(guó)公司法》《人民共和國(guó)證券法》規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司;(2)公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷;(3)公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元;(4)公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息;(5)本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近1期末凈資產(chǎn)額的40%;(6)本次發(fā)行債券的金額不超過(guò)預(yù)備用于交換的股票按募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日均價(jià)計(jì)算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物;(7)經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好;(8)不存在《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》第八條規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形。

　　7.發(fā)行可交換公司債券的，預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)具備的條件有(　)。

　�、�.該上市公司最近1期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元

　�、�.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%

　�、�.用于交換的股票在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)為無(wú)限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上市公司或者其他股東的承諾

　　Ⅳ.用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在被查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查可交換公司債券�？山粨Q公司債券中，預(yù)備用于交換的上市公司股票應(yīng)具備的條件：(1)該上市公司最近1期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%�？鄢�非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。(2)用于交換的股票在提出發(fā)行申請(qǐng)時(shí)應(yīng)當(dāng)為無(wú)限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對(duì)上市公司或者其他股東的承諾。(3)用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前，不存在被查封、扣押、凍結(jié)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭(zhēng)議或者依法不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保的其他情形。

　　8.關(guān)于可交換公司債券的說(shuō)法正確的有(　)。

　�、�.發(fā)行可交換公司債券側(cè)重于股權(quán)融資

　�、�.發(fā)行可交換公司債券的目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動(dòng)性管理等

　�、�.發(fā)行可交換公司債券所換股份來(lái)源于發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股

　�、�.發(fā)行可交換公司債券換股時(shí)，不會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的公司的總股本發(fā)生變化

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同。在我國(guó)發(fā)行可交換公司債券的適用法規(guī)是《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》，側(cè)重于債權(quán)融資;可轉(zhuǎn)換公司債券的適用法規(guī)是《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，更接近于股權(quán)融資。發(fā)行可交換公司債券所換股份來(lái)源于發(fā)行人持有的其他公司的股份，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券所換股份來(lái)源于發(fā)行人未來(lái)發(fā)行的新股。