第二章　證券市場主體

　　第一節(jié)　證券發(fā)行人

　　【知識點一】證券市場融資活動

　　1.關(guān)于證券融資的特征，下列表述錯誤的是(　)。

　　A.證券融資是一種間接融資

　　B.證券融資是一種長期融資

　　C.證券融資是一種市場性的融資活動

　　D.證券融資是在由各種中介機構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查證券融資的特征。證券融資是一種直接融資。促成證券發(fā)行買賣的中介機構(gòu)，如證券公司、投資公司、證券交易所等自身不充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主體，是連接赤字單位和盈余單位的服務(wù)性媒體，真實的資金交易是由赤字單位和盈余單位直接充當(dāng)權(quán)利義務(wù)主體而實現(xiàn)的，因此，證券融資是一種直接融資。

　　2.從融資的目的是否具有政策性，可以將融資分為(　)。

　　A.貨幣性融資和實物性融資

　　B.本幣融資和外匯融資

　　C.國際融資和國內(nèi)融資

　　D.政策性融資和商業(yè)性融資

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券市場融資的方式。從融資的目的是否具有政策性，可以將融資分為政策性融資和商業(yè)性融資。按融資形態(tài)的不同，可將融資分為貨幣性融資和實物性融資。按幣種的不同，可將融資分為本幣融資和外匯融資。按融資雙方國別的不同，可將融資分為國際融資和國內(nèi)融資。

　　3.直接融資的基本特點是，擁有暫時閑置資金的單位和需要資金的單位直接進行資金融通，不經(jīng)過任何中介環(huán)節(jié)。其具體特點包括(　)。

　�、�.分散性

　　Ⅱ.直接性

　�、�.信譽的差異性較小

　　Ⅳ.部分不可逆性

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查直接融資的特點。直接融資信譽的差異性較大。由于不同的企業(yè)或者個人，其信譽好壞有較大的差異，債權(quán)人往往難以全面、深入了解債務(wù)人的信譽狀況，從而帶來融資信譽的較大差異和風(fēng)險。

　　4.在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。這體現(xiàn)了直接融資(　)的特點。

　　A.分散性

　　B.直接性

　　C.相對較強的自主性

　　D.部分不可逆性

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查直接融資的特點。相對較強的自主性：在直接融資中，在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對象和數(shù)量。

　　5.企業(yè)、金融機構(gòu)對于個人以商品或貨幣形式提供的信用稱為(　)。

　　A.消費信用

　　B.商業(yè)信用

　　C.國家信用

　　D.民間信用

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查直接融資的分類。消費信用指的是企業(yè)、金融機構(gòu)對于個人以商品或貨幣形式提供的信用，如企業(yè)以分期付款的形式向消費者個人提供房屋或者高檔耐用消費品，或金融機構(gòu)對消費者提供的住房貸款、汽車貸款、助學(xué)貸款。

　　6.在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系，而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用，資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。這體現(xiàn)了間接融資的(　)特點。

　　A.間接性

　　B.相對的集中性

　　C.全部具有可逆性

　　D.分散性

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查間接融資的特點。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應(yīng)者之間不發(fā)生直接借貸關(guān)系，而是由金融中介發(fā)揮橋梁作用，資金初始供應(yīng)者與資金需求者只是與金融中介機構(gòu)發(fā)生融資關(guān)系。

　　7.關(guān)于直接融資和間接融資的區(qū)別，下列表述正確的是(　)。

　�、�.間接融資是不經(jīng)金融機構(gòu)的媒介;直接融資是通過金融機構(gòu)的媒介

　�、�.直接融資的投資者要承擔(dān)較大的風(fēng)險;間接融資的投資者承擔(dān)相對較小的風(fēng)險

　�、�.直接融資具有相對較強的自主性;間接融資的主動權(quán)主要掌握在金融中介手中

　　Ⅳ.直接融資受公平原則的約束,有助于市場競爭,資源優(yōu)化配置;間接融資保密性較強

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查直接融資和間接融資的區(qū)別。直接融資是不經(jīng)金融機構(gòu)的媒介;間接融資是通過金融機構(gòu)的媒介。

　　8.間接融資的優(yōu)勢有(　)。

　�、�.容易實現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配

　　Ⅱ.有利于通過分散化來降低金融風(fēng)險

　�、�.授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決

　�、�.間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能，對經(jīng)濟增長有切實的促進作用

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查間接融資的優(yōu)勢。間接融資的優(yōu)勢：(1)容易實現(xiàn)資金供求期限和數(shù)量的匹配;(2)有利于降低信息成本和合約成本;(3)有利于通過分散化來降低金融風(fēng)險;(4)間接融資(銀行體系)具有貨幣創(chuàng)造功能，對經(jīng)濟增長有切實的促進作用;(5)授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決;(6)保密性較強。

　　9.關(guān)于直接融資的劣勢，下列表述錯誤的是(　)。

　　A.投資者要承擔(dān)較大的風(fēng)險

　　B.投資者需要花費大量的收集信息、分析信息的時間和成本

　　C.一般逐次進行，缺乏管理的靈活性

　　D.受公平原則的約束，不利于市場競爭和資源的優(yōu)化配置

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查直接融資的劣勢。直接融資受公平原則的約束，有助于市場競爭，資源優(yōu)化配置，所以選項D不符合題干要求。

　　【知識點二】證券發(fā)行人

　　1.關(guān)于證券發(fā)行人的說法，下列表述正確的是(　)。

　�、�.現(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，只有股份有限公司才能發(fā)行股票

　�、�.通常情況下，中央政府債券不存在違約風(fēng)險

　　Ⅲ.金融機構(gòu)作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票

　�、�.中央銀行作為證券發(fā)行主體，主要涉及兩類證券：中央銀行股票和中央銀行出于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查證券發(fā)行人。關(guān)于證券發(fā)行人，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ的表述均正確。

　　2.政府直接融資具有(　)特點。

　　Ⅰ.安全性高

　�、�.流通性強

　�、�.收益穩(wěn)定

　�、�.免稅待遇

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查政府直接融資的特點。政府直接融資的特點包括：(1)安全性高;(2)流通性強;(3)收益穩(wěn)定;(4)免稅待遇。

　　3.公司(企業(yè))直接融資的方式主要有(　)。

　�、�.股票融資

　�、�.借貸融資

　�、�.債券融資

　�、�.投資融資

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查企業(yè)(公司)直接融資的方式。公司(企業(yè))直接融資主要有股票融資和債券融資兩種方式。

　　4.股票融資的優(yōu)點有(　)。

　　Ⅰ.籌資風(fēng)險較小

　�、�.股權(quán)融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還

　　Ⅲ.沒有固定的利息負擔(dān)

　�、�.股票融資可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查股票融資的優(yōu)點。股票融資的優(yōu)點包括：籌資風(fēng)險較小;股票融資可以提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來良好的聲譽;股權(quán)融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還;沒有固定的利息負擔(dān);有利于幫助企業(yè)建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　5.債券融資的優(yōu)點有(　)。

　　Ⅰ.具有避稅作用

　�、�.具有財務(wù)杠桿作用

　　Ⅲ.具有資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用

　�、�.擔(dān)保風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查債券融資的特點。債券融資的優(yōu)點包括：債券融資具有避稅作用;債券融資具有財務(wù)杠桿作用;債券融資具有資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。

　　6.金融機構(gòu)直接融資的特點有(　)。

　�、�.金融機構(gòu)發(fā)行債券可以影響貨幣供給量，從而起到貨幣化的作用

　�、�.發(fā)行金融債券有利于豐富市場信息層次，增加投資產(chǎn)品種類

　�、�.發(fā)行金融債券有利于提高金融機構(gòu)資產(chǎn)管理能力，化解金融風(fēng)險

　　Ⅳ.發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查金融機構(gòu)直接融資的特點。金融機構(gòu)直接融資的最大特點是：(1)金融機構(gòu)發(fā)行債券可以影響貨幣供給量，從而起到貨幣化的作用;(2)發(fā)行金融債券有利于提高金融機構(gòu)資產(chǎn)管理能力，化解金融風(fēng)險;(3)發(fā)行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu);(4)發(fā)行金融債券有利于豐富市場信息層次，增加投資產(chǎn)品種類。

　　7.關(guān)于直接融資對金融市場的影響，說法錯誤的是(　)。

　　A.資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高

　　B.直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低

　　C.籌資的成本較低而投資收益較大

　　D.直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制少

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查直接融資對金融市場的影響。直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。

　　試題來源：考試網(wǎng)證券從業(yè)資格考試題庫

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