(1)債券市場主板地位基本確立。

　　(2)市場功能逐步顯現，兼具投資和流動性管理功能。

　　(3)與國際市場相比較，市場流動性仍然較低。

　　十、交易所債券市場發(fā)展現狀

　　作為集中性市場，上海證券交易所是最早開辦債券交易的場所，1990年年底上海證券交易所開辦第一筆國債交易，深圳證券交易所1993年才開辦國債業(yè)務。交易所市場實行的是集中撮合競價與經紀商制度，采用電腦集合競價、連續(xù)競價和大宗交易的方式。投資者可委托交易所會員在交易所市場進行債券交易，債券持有人可賣出債券的數量，根據其在交易所指定的登記結算機構庫存?zhèn)�券數量以交易所公布的標準券折算率計算出的標準券量為限。目前，交易所按周公布各債券品種的標準券折算率，并按該比率計算各會員的標準券庫存。中國證券登記結算公司上海分公司和深圳分公司分別托管上海證券交易所和深圳證券交易所的債券。

　　十一、銀行間與交易所債券市場差異

　　通過兩個市場的整體比較研究，我們可以發(fā)現銀行間債券市場與交易所債券市場處于分割狀態(tài)。

　　比較內容銀行間債券市場交易所債券市場

　　交易結算風險承擔由交易雙方自行承擔由交易所提供結算擔保和承擔交

　　易結算風險

　　交易品種金融機構可以從事回購和現貨交易，企業(yè)只能從事正回購和現貨交易機構投資者和個人投資者均可進行現貨交易，機構投資者可進行國債企業(yè)債回購交易，個人投資者不能進行回購交易

　　債券品種各期限國債和金融債國債、企業(yè)債、可轉換債券

　　交易手續(xù)費一次性開戶費、結算過戶費開戶費和交易手續(xù)費

　　價格波動程度價格波動幅度較小價格波動幅度較大

　　投資特點債券存量大，投資工具豐富，交易 成本低，價格波動小流動性較強，投資工具較小，交易 費用較高，價格波動大，不利于大 宗交易的成交

　　十二、債券轉托管業(yè)務的定義及條件

　　轉托管是指同一投資人開立的兩個托管賬戶之間的托管債券的轉移，即其持有的債券從一個托管賬戶轉移到屬于該投資者的另一個托管賬戶進行托管。

　　辦理轉托管需要注意以下問題：

　　(1)轉托管只有深市有，滬市沒有轉托管問題。

　　(2)由于深市B股實行的是T+3交收，深市投資者若要轉托管需在買人成交的T+3日交收過后才能辦理。

　　(3)轉托管可以是一只股票或多只股票，也可以是一只證券的部分或全部。投資者可以選擇轉其中部分股票或同股票中的部分股票。

　　(4)投資者轉托管報盤在當天交易時間內允許撤單。

　　(5)轉托管證券T+1日(即次一交易日)到賬，投資者可在轉人證券商處委托賣出。

　　(6)權益派發(fā)日轉托管的，紅股和紅利在原托管券商處領取。

　　(7)配股權證不允許轉托管。

　　(8)通過交易系統報盤辦理B股轉托管的業(yè)務目前僅適用于境內結算會員。

　　(9)境內個人投資者的股份不允許轉托管至境外券商處。

　　(10)投資者的轉托管不成功(轉出券商接收到轉托管未確認數據)，投資者應立即向轉出券商詢問，以便券商及時為投資者向深圳證券結算公司查詢原因。