二、組合型選擇題(以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求)

　　41.按研究?jī)?nèi)容分類，證券研究報(bào)告可以分為( )。

　　I.宏觀研究 Ⅱ.行業(yè)研究

　�、�.策略研究 Ⅳ.公司研究

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C. Ⅱ 、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.證券研究報(bào)告按研究?jī)?nèi)容分類，一般有宏觀研究、行業(yè)研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品種分類，主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。

　　42.證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因( )等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場(chǎng)。

　　I.公司內(nèi)部其他部門

　�、�.資產(chǎn)管理公司

　�、�.證券發(fā)行人

　�、�.上市公司

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第五條，證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因所在公司內(nèi)部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場(chǎng)。

　　43.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有( )。

　　I.同一行業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者

　�、�.同一行業(yè)中，各企業(yè)或生產(chǎn)者生產(chǎn)的同一種產(chǎn)品沒(méi)有質(zhì)量差別

　�、�.買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解

　�、�.各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進(jìn)出市場(chǎng)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)具有的特征有：①市場(chǎng)上有很多生產(chǎn)者與消費(fèi)者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個(gè)生產(chǎn)者和消費(fèi)者都只能是市場(chǎng)價(jià)格的接受者，不是價(jià)格的決定者;它們對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有任何控制的力量。②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差別。③資源可以自由流動(dòng)，企業(yè)可以自由進(jìn)入或退出市場(chǎng)。④買賣雙方對(duì)市場(chǎng)信息都有充分的了解。

　　44.關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)特征和生產(chǎn)者行為的說(shuō)法，正確的有( )。

　　I.單個(gè)企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線

　�、�.行業(yè)的需求曲線和個(gè)別企業(yè)的需求曲線是相同的

　　Ⅲ.壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的產(chǎn)量一般低于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的產(chǎn)量

　�、�.企業(yè)能在一定程度上控制價(jià)格

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,Ⅱ項(xiàng)，對(duì)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)而言，因?yàn)樾袠I(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此行業(yè)的需求曲線和個(gè)別企業(yè)的需求曲線并不相同。

　　45.在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期，政府可以采取的財(cái)政政策有( )。

　　I.縮小政府預(yù)算支出規(guī)模

　�、�.鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人擴(kuò)大投資

　�、�.減少稅收優(yōu)惠政策

　�、�.降低政府投資水平

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過(guò)增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總需求，達(dá)到降低社會(huì)總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供需的平衡。Ⅱ項(xiàng)屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。

　　46.根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，決定貨幣需求的動(dòng)機(jī)包括( )。

　　I.交易動(dòng)機(jī) Ⅱ.預(yù)防動(dòng)機(jī)

　�、�.儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī) Ⅳ.投機(jī)動(dòng)機(jī)

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B,凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論指出貨幣需求是由三類動(dòng)機(jī)決定的：①交易動(dòng)機(jī);②預(yù)防動(dòng)機(jī);③投機(jī)動(dòng)機(jī)。

　　47.完全壟斷市場(chǎng)是一種比較極端的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在我國(guó)，下列市場(chǎng)接近于完全壟斷市場(chǎng)的有( )。

　　I.小麥 Ⅱ.鐵路 Ⅲ.郵政 Ⅳ.鋼鐵

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,在我國(guó)，鐵路、郵政屬于政府壟斷;小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)接近于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng);鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場(chǎng);啤酒、糖果等市場(chǎng)，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

　　48.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下說(shuō)法正確的有( )。

　　I.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合

　　Ⅱ.牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合

　�、�.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合

　�、�.熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合

　　A. IV、Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、IV

　　答案及解析：C,證券市場(chǎng)線表明，β系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反，在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。

　　49.在金融工具四個(gè)性質(zhì)之間，存在反比關(guān)系的是( )。

　　I.期限性與收益性

　�、�.期限性與風(fēng)險(xiǎn)性

　�、�.流動(dòng)性與收益性

　�、�.期限性與流動(dòng)性

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,一般而言，金融工具的四個(gè)性質(zhì)之間的關(guān)系如下：①期限性與收益性、風(fēng)險(xiǎn)性成正比，與流動(dòng)性成反比;②流動(dòng)性與收益性成反比;③收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比。

　　50.資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求( )。

　　I.投資者效用最大化

　　Ⅱ.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益最大化

　�、�.同風(fēng)險(xiǎn)水平下收益穩(wěn)定化

　　Ⅳ.同收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　A. I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)：投資者總是追求投資者效用的最大化，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時(shí)，將選擇收益最大化的那一種;投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時(shí)，他們將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種。

　　51.下列關(guān)于弱式有效市場(chǎng)的描述中，正確的有( )。

　　I.證券價(jià)格完全反映過(guò)去的信息

　�、�.技術(shù)分析無(wú)效

　�、�.投資者不可能獲得超額收益

　�、�.當(dāng)前的價(jià)格變動(dòng)不包含未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的信息

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,Ⅲ項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，由于所有信息均反應(yīng)在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場(chǎng)中，投資者可以利用當(dāng)期公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。

　　52.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括( )。

　　I.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場(chǎng)組合相同

　　Ⅱ.貝塔系數(shù)反映了證券價(jià)格被誤定的程度

　�、�.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)

　　Ⅳ.貝塔系數(shù)反映證券收益率對(duì)市場(chǎng)收益率組合變動(dòng)的敏感性

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)。

　　53.統(tǒng)計(jì)假設(shè)檢驗(yàn)的兩類錯(cuò)誤包括的情形有( )。

　　I.原假設(shè)是真實(shí)的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)

　�、�.原假設(shè)是不真實(shí)的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)

　�、�.原假設(shè)是真實(shí)的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)

　�、�.原假設(shè)是不真實(shí)的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)

　　A.I、II

　　B.I、IV

　　C.Il、III

　　D.III、IV

　　答案及解析：D, Ⅲ、Ⅳ兩項(xiàng)，假設(shè)檢驗(yàn)中的兩類錯(cuò)誤：第一類錯(cuò)誤(概率)即原假設(shè)成立，而錯(cuò)誤地加以拒絕;第二類錯(cuò)誤(概率)即原假設(shè)不成立，而錯(cuò)誤地接受它。

　　54.若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問(wèn)題，這可能產(chǎn)生的不利影響包括( )。

　　I.模型參數(shù)估計(jì)值非有效

　　Ⅱ.參數(shù)估計(jì)量的方差變大

　�、�.參數(shù)估計(jì)量的經(jīng)濟(jì)含義不合理

　　Ⅳ.運(yùn)用回歸模型進(jìn)行預(yù)測(cè)會(huì)失效

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B,回歸模型存在自相關(guān)問(wèn)題帶來(lái)的后果有：①不影響參數(shù)估計(jì)量的線性和無(wú)偏性，但是參數(shù)估計(jì)量失去有效性;②變量的顯著性檢驗(yàn)失去意義，在關(guān)于變量的顯著性檢驗(yàn)中，當(dāng)存在序列相關(guān)時(shí)，參數(shù)的OLS估計(jì)量的方差增大，標(biāo)準(zhǔn)差也增大，因此實(shí)際的t統(tǒng)計(jì)量變小，從而接受原假設(shè)βi=0的可能性增大，檢驗(yàn)就失去意義，采用其他檢驗(yàn)也是如此;③模型的預(yù)測(cè)失效。

　　55.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是( )。

　　I.被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系

　　Ⅱ.隨機(jī)誤差項(xiàng)服從正態(tài)分布

　�、�.各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差相同

　�、�.各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,一元線性回歸模型為：Yi=α+βxi+ui，(i=1，2，3，…，凡)，其中Yi為被解釋變量，xi為解釋變量，ui是一個(gè)隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)項(xiàng)。要求隨機(jī)項(xiàng)ui和自變量xi滿足的統(tǒng)計(jì)假定如下：①每個(gè)ui均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E(ui)=0，V(ui)=σ2=常數(shù);②隨機(jī)項(xiàng)ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即C0v(ui，xi)=0.

　　56.下列關(guān)于t檢驗(yàn)與F檢驗(yàn)的說(shuō)法正確的有( )。

　　I.對(duì)回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)是F檢驗(yàn)

　�、�.對(duì)回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)是t檢驗(yàn)

　　Ⅲ.對(duì)回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)是F檢驗(yàn)

　�、�.對(duì)回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)是t檢驗(yàn)

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案及解析：B,回歸方程的顯著性檢驗(yàn)方法有：①對(duì)回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)，采用F檢驗(yàn);

　　②對(duì)回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)，采用t檢驗(yàn)。線性關(guān)系的檢驗(yàn)主要是檢驗(yàn)因變量同多個(gè)自變量的線性關(guān)系是否顯著，回歸系數(shù)顯著性檢驗(yàn)則是對(duì)每一個(gè)回歸系數(shù)分別進(jìn)行單獨(dú)的檢驗(yàn)，它主要用于檢驗(yàn)每個(gè)自變量對(duì)因變量的影響是否都顯著。

　　57.平穩(wěn)時(shí)間序列的( )統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。

　　I.數(shù)值 Ⅱ.均值

　　Ⅲ.方差 Ⅳ.協(xié)方差

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,平穩(wěn)時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時(shí)間的改變而改變，反之，為非平穩(wěn)時(shí)間序列。

　　58.行業(yè)分析方法包括( )。

　　I.歷史資料研究法 Ⅱ.調(diào)查研究法

　�、�.歸納與演繹法 Ⅳ.比較分析法

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、IV

　　C.II、III、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項(xiàng)外，行業(yè)分析的方法還包括數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。

　　59.宏觀分析所需的有效材料一般包括( )等。

　　I.金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料

　�、�.貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料

　�、�.一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料

　�、�.國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向

　　A.I、Ⅳ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,宏觀分析信息包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價(jià)統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國(guó)民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動(dòng)向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。

　　60.關(guān)于上市公司調(diào)研的說(shuō)法，正確的是( )。

　　I.調(diào)研之前要先做好該上市公司的案頭分析工作

　　Ⅱ.調(diào)研之前要先跟上市公司聯(lián)系預(yù)約，有時(shí)還要提交調(diào)研提綱

　　Ⅲ.既然是調(diào)研，當(dāng)然包括打探和套取上市公司的內(nèi)幕敏感信息

　�、�.調(diào)研之后撰寫正式報(bào)告，要保證公平對(duì)待對(duì)所有投資者客戶

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ

　　答案及解析：A,Ⅲ項(xiàng)，上市公司接受投資者調(diào)研的，不得提供內(nèi)幕信息。