考點(diǎn)七、債券的發(fā)行

　　1. 公司債券發(fā)行的條件。公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(1) 股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000 萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000 萬元。

　　(2) 累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的 40%。

　　(3) 最近 3 年平均可分配利潤足以支付公司債券 1 年的利息。

　　(4) 籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

　　(5) 債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。

　　(6) 國務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合公開發(fā)行股票的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

　　有下列情形 之一的， 不得再次 公開發(fā)行 公司債券 ：

　　(1) 前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足。

　　(2) 對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

　　(3) 違反證券法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。

　　2. 公司債券發(fā)行審批須提交的文件。申請公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送下列文件：公司營業(yè)執(zhí)照;公司章程;公司債券募集辦法;資產(chǎn)評估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告;國務(wù)院授權(quán)的部門或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。依照《人民共和國證券法》規(guī)定聘請保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書。

　　3.籌集資金的用途。公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　考點(diǎn)八、證券承銷業(yè)務(wù)的種類

　　(一)證券承銷業(yè)務(wù)的種類

　　承銷業(yè)務(wù)分為代銷或包銷兩種方式。證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

　　證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入，或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剰余證券全部自行購入的承銷方式。

　　包銷又分為全額包銷和余額包銷兩種方式。全額包銷是指證券公司作為承銷商先全額買斷發(fā)人發(fā)行的證券，再向投資者發(fā)售，由證券公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的承銷方式。余額包銷是指券公司作為承銷商按照約定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)向投資者發(fā)售證券，到銷售截止日，如投資者實(shí)際認(rèn)購總額低于預(yù)定發(fā)行總額，未售出的證券由證券公司負(fù)責(zé)認(rèn)購，并按約定的時(shí)間向發(fā)行人支付全部發(fā)行價(jià)款的承銷方式。

　　考點(diǎn)九、承銷團(tuán)及主承銷人

　　(一)承銷團(tuán)

　　承銷團(tuán)又稱聯(lián)合承銷，是指兩個(gè)以上的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)組成承銷人，為發(fā)行人發(fā)售證券的一種承銷方式。

　　根據(jù)證券法的規(guī)定，向社會(huì)公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣 5000 萬元的，必須采取承銷團(tuán)的形式來銷售。

　　(二)主承銷入

　　主承銷人是指承銷團(tuán)在承銷過程中，其他承銷團(tuán)成員均委托其中一家承銷人為承銷團(tuán)負(fù)責(zé)人，該負(fù)責(zé)人即為主承銷人。主承銷人與其他各家承銷人的關(guān)系屬于民法上委托代理關(guān)系，主承銷人的行為后果由承銷團(tuán)承擔(dān)。

　　考點(diǎn)十、證券交易的條件及方式

　　(一)證券交易的條件

　　證券交易的條件是指在證券市場上公開進(jìn)行交易的證券必須符合法律規(guī)定的相關(guān)條件才能買賣。按照證券法的規(guī)定，證 券交易的 條件主要 包括以下 內(nèi)容：

　　(1) 證券交易當(dāng)事人依法買賣的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。非依法定程序發(fā)行的證券，不得買賣。

　　(2) 依法發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，法律對其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)，不得買賣。

　　(3) 經(jīng)依法核準(zhǔn)的上市交易的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓。

　　(二)證券交易的方式

　　對于證券交易的方式，證券法規(guī)定必須采用公開的集中競價(jià)交易方式，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則。

　　1. 集中競價(jià)。競價(jià)交易是多個(gè)買主與賣主之間，出價(jià)最低的賣主與進(jìn)價(jià)最高的買主達(dá)成交易。公開的集中競價(jià)，則是所有有關(guān)購售該證券的買主和賣主集中在證券交易所內(nèi)公開申報(bào)、競價(jià)交易，每當(dāng)買賣雙方出價(jià)相吻合就構(gòu)成一筆買賣，交易依買賣組連續(xù)進(jìn)行，每個(gè)買賣組形成不同的價(jià)格。有關(guān)集中競價(jià)交易的操作程序、成交辦法、交易單位、交易價(jià)格升降單位、交易的清算交割日期等項(xiàng)證券交易運(yùn)作規(guī)則，由證券交易所制定，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　2. 價(jià)格優(yōu)先。價(jià)格優(yōu)先是指同時(shí)有兩個(gè)或兩個(gè)以上的買(賣)方進(jìn)行買賣同種證券時(shí)，買方中出價(jià)最高者，應(yīng)處在優(yōu)先購買的地位;而賣方中出價(jià)最低者，應(yīng)處在優(yōu)先賣出的地位。

　　3. 時(shí)間優(yōu)先。時(shí)間優(yōu)先是指出價(jià)相同時(shí)，以最先出價(jià)者優(yōu)先成交。

　　4. 證券交易當(dāng)事人買賣的證券可以采用紙面形式或者中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他形式。

　　考點(diǎn)十一、股票上市公告

　　根據(jù)《人民共和國公司法》的規(guī)定，股票上市交易申請經(jīng)批準(zhǔn)后，被批準(zhǔn)的上市公司必須公告其股票上市報(bào)告，并將其申請文件存放在指定地點(diǎn)供公眾查閱。上市公司的上市告一般要刊登在中國證監(jiān)會(huì)指定的全國性的證券報(bào)刊上。上市公告的內(nèi)容，除了應(yīng)當(dāng)包括招股說明書的主要內(nèi)容外，還應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：

　　(1)股票獲準(zhǔn)在證券交易所交易的日期和批準(zhǔn)文號。

　　(2)股票發(fā)行情況，股權(quán)結(jié)構(gòu)和最大的 10 名股東的名單及持股數(shù)。

　　(3)公司創(chuàng)立大會(huì)或股東大會(huì)同意公司股票在證券交易所交易的決議。

　　(4)董事、監(jiān)事、高級管理人員簡歷及持有本公司證券的情況。

　　(5)公司近 3 年或者開業(yè)以來的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況以及下一年盈利預(yù)測文件。

　　(6)證券交易所要求載明的其他情況。