六、經(jīng)濟(jì)分析

　　經(jīng)濟(jì)分析按合理配置資源的原則，采用社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資和貨物影子價(jià)格等經(jīng)濟(jì)分析參數(shù)，從項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)所做貢獻(xiàn)以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出代價(jià)的角度，識(shí)別項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，分析計(jì)算項(xiàng)目對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)(社會(huì)福利)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)效率，也即經(jīng)濟(jì)合理性。

　　企業(yè)自主決策的項(xiàng)目一般不要求做經(jīng)濟(jì)分析。

　�、褰�(jīng)濟(jì)分析的作用

　�、耪�確反映項(xiàng)目對(duì)社會(huì)福利的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性

　　項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利性至少在以下幾個(gè)方面可能難以全面正確地反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性：①國(guó)家給予項(xiàng)目補(bǔ)貼;②企業(yè)向國(guó)家繳稅;③某些貨物市場(chǎng)價(jià)格可能的扭曲;④項(xiàng)目的外部效果(間接效益和間接費(fèi)用)。

　�、茷檎�府合理配置資源提供依據(jù)

　　1)對(duì)那些本身財(cái)務(wù)效益好，但經(jīng)濟(jì)效益差的項(xiàng)目實(shí)行限制。

　　2)對(duì)那些本身財(cái)務(wù)效益差，而經(jīng)濟(jì)效益好的項(xiàng)目予以鼓勵(lì)。

　　對(duì)一些國(guó)計(jì)民生急需的項(xiàng)目，如經(jīng)濟(jì)分析合理，而財(cái)務(wù)分析不可行，可提出相應(yīng)的財(cái)務(wù)政策方面的建議，調(diào)整項(xiàng)目的財(cái)務(wù)條件，使項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

　　⑶政府審批或核準(zhǔn)項(xiàng)目的重要依據(jù)

　�、葹槭袌�(chǎng)化運(yùn)作的基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目提供財(cái)務(wù)方案的制定依據(jù)

　�、杀冗x和優(yōu)化項(xiàng)目(方案)的重要作用

　�、视兄�于實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益、地區(qū)利益與全社會(huì)利益有機(jī)地結(jié)合和平衡

　�、娼�(jīng)濟(jì)分析的要求

　　當(dāng)費(fèi)用和效益流量識(shí)別和估算完畢之后，應(yīng)編制經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析報(bào)表，并根據(jù)報(bào)表計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效率分析，判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。

　　社會(huì)折現(xiàn)率是經(jīng)濟(jì)分析的重要通用參數(shù)，既用作經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)，也用作計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。

　　不確定性分析同樣是經(jīng)濟(jì)分析的重要內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)分析還應(yīng)充分考慮間接費(fèi)用和間接效益。

　　【例】在投資項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中，對(duì)資源配置的經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)，應(yīng)選用的方法是()。

　　A.經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析B.綜合評(píng)價(jià)分析C.社會(huì)效益分析D.現(xiàn)金流量分析

　　【答案】A

　　㈢費(fèi)用效果分析

　　效果，往往不能或難于貨幣量化。費(fèi)用，是可以貨幣量化計(jì)算的。

　　當(dāng)項(xiàng)目效果不能或難于貨幣量化時(shí)，或貨幣量化的效果不是項(xiàng)目目標(biāo)的主體時(shí)，在經(jīng)濟(jì)分析中可采用費(fèi)用效果分析方法，并將其結(jié)論作為項(xiàng)目投資決策的依據(jù)。

　　作為一種方法，費(fèi)用效果分析既可以應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析;也可以應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)分析。

　　㈣經(jīng)濟(jì)分析的編制內(nèi)容

　�、苯�(jīng)濟(jì)分析主要報(bào)表

　　經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析主要報(bào)表是“項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表”。有兩種編制方式，可以直接進(jìn)行編制，也可以在財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整編制。

　�、仓饕�經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)

　　通過(guò)“項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益流量表”計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)指標(biāo)。

　�、趁舾行苑治�

　�、床糠中袠I(yè)項(xiàng)目特點(diǎn)

　�、沤煌ㄟ\(yùn)輸項(xiàng)目的直接效益體現(xiàn)為時(shí)間節(jié)約的效果。

　�、平逃�項(xiàng)目、醫(yī)療衛(wèi)生和衛(wèi)生保健項(xiàng)目等的產(chǎn)出效果表現(xiàn)為對(duì)人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響，可按人力資本增值的價(jià)值、可能減少死亡的價(jià)值，以及減少疾病增進(jìn)健康等的價(jià)值估算方法并結(jié)合項(xiàng)目的具體情況計(jì)算。

　�、撬�利樞紐項(xiàng)目的直接效益體現(xiàn)為防洪效益、減淤效益和發(fā)電效益等。

　�、蒂M(fèi)用效果分析指標(biāo)

　　費(fèi)用效果分析基本指標(biāo)是效果費(fèi)用比，習(xí)慣上也可以采用費(fèi)用效果比指標(biāo)。

　　【例】建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的主要經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)有()。

　　A.經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率

　　B.投資回收期

　　C.利息備付率

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率

　　E.經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值

　　【答案】AE

　　七、風(fēng)險(xiǎn)分析

　�、屣L(fēng)險(xiǎn)分析的意義與作用

　�、嫱顿Y項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　一般投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)與工程風(fēng)險(xiǎn)、組織管理風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)以及一些項(xiàng)目特有的風(fēng)險(xiǎn)。

　�、顼L(fēng)險(xiǎn)分析的編制內(nèi)容

　�、棚L(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別;⑵風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì);⑶研究提出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策;⑷風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)果的反饋;⑸編制風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策匯總表;⑹風(fēng)險(xiǎn)結(jié)論與提示。

　　八、研究結(jié)論

　�、寰C合評(píng)價(jià);㈡研究報(bào)告的結(jié)論;㈢存在的問(wèn)題;㈣建議及實(shí)施條件。

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