信貸決策的內(nèi)容
前面我們分析了消費(fèi)者在決定是否進(jìn)行消費(fèi)信貸時所考慮的因素。實(shí)質(zhì)上，消費(fèi)者除了決定是否借款消費(fèi)外，消費(fèi)者還需要對借貸金額、借貸期限、還款方式及擔(dān)保方式等問題進(jìn)行決策。借貸金額越大，期限越長，則消費(fèi)者需要支付的利息就越多，因此，借貸金額和期限的決策都需要以預(yù)算約束為基礎(chǔ)。
付款方式的選擇
消費(fèi)信貸的還款方式主要有一次性還本付息、等額本息還款、等額本金還款和遞減(增)還款四大類。目前用的比較多的是等額本息還款、等額本金還款，下面我們把這兩種方法介紹給同學(xué)們。
等額本息償還指每期償還相同金額的還款方式;
等額本金償還指每期償還相同本金的還款方式。
如果采用等額本息償還方式，雖然每期的供款金額相等，但實(shí)際償還的本金是不等的;如果采用等額本金償還方式，每期償還金額為固定本金及相應(yīng)利息之和，因此，每期實(shí)際償還的金額是不等的，下面我們結(jié)合具體的例子來幫同學(xué)們理解這兩種付款方式。
假如某位消費(fèi)者向銀行貸款購買了一套價值60萬的住房，20年8成按揭，按月分期還款。貸款年利率為6%(月利率為千分之五)。按照上述條件，這位消費(fèi)者買房時首期需要支付12萬，如果選擇等額本息償還，則每月的月供款為3439元，如下表所示意：見課件
擔(dān)保方式
消費(fèi)信貸的擔(dān)保方式主要有三類：抵押(質(zhì)押)、第三方擔(dān)保和保險(xiǎn)。
擔(dān)保作為第二還款來源，主要是用來盡量減少當(dāng)借款人因主客觀原因不能按時足量還本付息時貸款人所承擔(dān)的損失。
可以充當(dāng)貸款抵押貨質(zhì)押的資產(chǎn)包括：銀行存款、政府債券、公司債券、股票，房地產(chǎn)等，高質(zhì)量的抵押物具有流動性強(qiáng)，價值穩(wěn)定，所有權(quán)真實(shí)的特點(diǎn)。在我們國家，通常充當(dāng)貸款抵押的資產(chǎn)為銀行存單，政府債券和房地產(chǎn)。
第三方擔(dān)保主要用于短期或中期個人貸款，當(dāng)?shù)盅何锊蛔銜r，中長期貸款也可以采用第三方擔(dān)保方式。對于擔(dān)保人的資格，貸款人會進(jìn)行嚴(yán)格的審查，以保證第二還款來源的真實(shí)性和可靠性。
貸款人在認(rèn)為借款人所提供的抵押品和第三方擔(dān)保不足以保證其貸款人的償還時，還可以要求借款人進(jìn)行保險(xiǎn)，比如住房抵押貸款中，通常要求借款人投保規(guī)定金額和險(xiǎn)種的保險(xiǎn)。對于投保的借款，根據(jù)具體險(xiǎn)種，當(dāng)借款人由于死亡，疾病，傷殘，失業(yè)等原因而喪失還款能力時，可以由保險(xiǎn)公司承擔(dān)相應(yīng)的還款責(zé)任。
消費(fèi)信貸決策的風(fēng)險(xiǎn)
消費(fèi)信貸給消費(fèi)者帶來的好處是不言而喻的，但同時消費(fèi)者在進(jìn)行信貸決策時也承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，所謂的風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性。消費(fèi)者信貸風(fēng)險(xiǎn)主要來源于收入支出的變化，利率的變化已經(jīng)資產(chǎn)價格的變化這三個方面，下面我們來分析一下這三個方面造成的風(fēng)險(xiǎn)對消費(fèi)者產(chǎn)生損失的可能。
收入減少及支持增加
收入與支出的變化是消費(fèi)者在進(jìn)行信貸決策時面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)。通過前面的分析，我們已知道消費(fèi)者的信貸決策建立在預(yù)期收入增加及未來消費(fèi)需求穩(wěn)定的基礎(chǔ)上的。尤其對于大額的借款。如果預(yù)期收入沒有按照消費(fèi)者的估計(jì)那樣變化，沒有增加反而減少，比如因宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的影響等�；蛘呶磥淼南M(fèi)需求因疾病等突發(fā)事件的影響而大幅度增加，在這兩種情況下，消費(fèi)者的還款能力就大大的減弱，甚至無法還本付息。
當(dāng)借款人無力還款時，貸款人會對借款人的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行全面的評估，如果確定借款人已經(jīng)沒有還款的可能，就會采取相應(yīng)的資產(chǎn)保全措施，如查封抵押物等。并追索擔(dān)保人或保險(xiǎn)公司。如果認(rèn)為借款人經(jīng)濟(jì)困難是暫時的，還具備一定的還款能力，貸款人會對借款人的借款進(jìn)行重組，一人延長貸款期限、暫時免支付本金等措施，以幫助借款人恢復(fù)還款能力，保證借款本息的安全收回。
市場利率的變化
利息是消費(fèi)者提前消費(fèi)所支付的資金成本。消費(fèi)者在簽訂借款合同時，未了降低成本，總是希望能夠得到更低的利息，然而，借款利率一旦確定，無論利率是上升還是下降，消費(fèi)者都面臨著風(fēng)險(xiǎn)。
如果市場利率下降，就意味著消費(fèi)者多支付了貸款利息，這是一種隱性的損失。目前，中長期消費(fèi)信貸的利率一般都是浮動的，因而市場利率下降給消費(fèi)者帶來的損失可以控制在一定的范圍之內(nèi)，但是，由于貸款利率的調(diào)整滯后于市場利率的變化，所以，消費(fèi)者仍將承受一定的損失。
那么，在市場利率上升時，消費(fèi)者是否就沒有損失呢?這取決于借款合同中有關(guān)利率的條款。如果合同約定利率為固定的，則消費(fèi)額著可以避免成本的上升，如果合同約定利率是浮動的，即一定時間能可根據(jù)市場利率做相應(yīng)的調(diào)整，利率上升使消費(fèi)者所需支付的資金成本也要上升。
與利率下降時消費(fèi)者所承擔(dān)的隱性損失不同，利率上升增加了消費(fèi)者的實(shí)際支出，甚至可能會對還款能力造成影響。
資產(chǎn)價格的下跌
資產(chǎn)價格下跌主要是大額消費(fèi)信貸所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，如住房、汽車等。
當(dāng)資產(chǎn)價格下跌時，消費(fèi)者將承擔(dān)下跌部分的損失，如果資產(chǎn)價格持續(xù)下跌，還可能出現(xiàn)資產(chǎn)價格低于貸款本金的極端情況，也就是說消費(fèi)者在市場上重新購買該資產(chǎn)的價格低于需要償還的貸款總額。
消費(fèi)者的信貸管理
消費(fèi)信貸具有風(fēng)險(xiǎn)，那么就要求消費(fèi)者對自身的信貸進(jìn)行管理，如果對自身的信貸管理不善，消費(fèi)者可能遭受較大的損失，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。因此，消費(fèi)者應(yīng)該對自身的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行積極的管理。關(guān)于信貸管理這部分內(nèi)容，我只介紹我們信貸管理的原則，一般而言，進(jìn)行信貸管理要遵循一下三大原則：
總量控制
總量控制是指消費(fèi)者要把一定時期內(nèi)的消費(fèi)信貸總額控制在該時期的預(yù)算約束之內(nèi)。統(tǒng)計(jì)資料顯示，負(fù)債占收入的比例越高，消費(fèi)者破產(chǎn)的可能性就越大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1980-1994年，美國全部家庭負(fù)債占家庭收入的比重從65%增長到81%，這導(dǎo)致美國家庭破產(chǎn)率大幅度上升，個人破產(chǎn)申請?jiān)鲩L了4倍。
因此，消費(fèi)者在進(jìn)行信貸決策時，要避免過度信貸消費(fèi)，要加強(qiáng)信貸消費(fèi)的總量管理。
保持一定的流動性
所謂流動性指消費(fèi)者擁有的可即刻變現(xiàn)其不受損失的資產(chǎn)與當(dāng)期需償還負(fù)債的比例。流動性越高，則消費(fèi)者的償付能力越強(qiáng)，消費(fèi)者資產(chǎn)的流動性取決于兩個方面：一是儲蓄水平的高低，高則強(qiáng)，低則若，二是負(fù)債占消費(fèi)者可支配收入比例的高低。高則弱，低則強(qiáng)。
期限匹配
期限匹配原則是指消費(fèi)者應(yīng)盡可能的提高收入與支出的時間上的吻合程度。消費(fèi)信貸本身是一種跨期消費(fèi)，即將未來期間的消費(fèi)提前到當(dāng)期消費(fèi)，因此，收入與支出的期限本身是不匹配的。消費(fèi)信貸的期限匹配指的是在整個期限內(nèi)的收入與支出的匹配。比如，如果消費(fèi)者還款來源于每月的工資收入，按期限匹配原則應(yīng)選擇分期付款，而如果還款來源來源于投資收入，比如年底股票分紅，則選擇一次性還款，如果貸款前期收入低，后期收入高，則可以選擇累進(jìn)還款方式，這就是我們所說的期限匹配原則。
