預(yù)算約束對(duì)信貸決策的影響

　　一般來講，消費(fèi)者的信貸決策主要取決于預(yù)算約束(平均收入水平)與消費(fèi)者的偏好。

　　從長期來看，消費(fèi)者的收入最終全部用于消費(fèi)，即各期消費(fèi)之和等于各期收入之和 ：∑Ci=∑Mi

　　消費(fèi)者選擇儲(chǔ)蓄或借貸，即進(jìn)行跨期消費(fèi) 。

　　假設(shè)：一個(gè)消費(fèi)者

　　當(dāng)期消費(fèi)額為C0 ，未來消費(fèi)額為Ct，

　　當(dāng)期收入為M0，預(yù)期收入為Mt，

　　r代表利率水平

　　如果消費(fèi)者選擇儲(chǔ)蓄，也就是說M0>C0，即消費(fèi)者的當(dāng)期收入超過了當(dāng)期消費(fèi)，那么當(dāng)期的儲(chǔ)蓄的金額，即M0-C0�？梢垣@得未來更多的消費(fèi)，即：

　　同樣的，消費(fèi)者的信貸決策也只是消費(fèi)者將將來消費(fèi)的時(shí)期進(jìn)行了調(diào)整。換句話說。如果消費(fèi)者選擇信貸，也就是說(C0>M0 )，即消費(fèi)者的當(dāng)期收入小于當(dāng)期消費(fèi)，那么，當(dāng)期的信貸的金額，即C0—M0，導(dǎo)致在未來失去更多的消費(fèi)。

　　Ct =Mt-(1+r)(C0-M0)變形之后可以得到：

　　(C0-M0)=(Mt-Ct)/(1+r)

　　剛才說了，C0-M0為當(dāng)期消費(fèi)者借貸的金額，他小于未來消費(fèi)的減少，也就是說消費(fèi)者未來的收入不僅要償還借款的本金，還要支付利息，剩余的才能用于自身的消費(fèi)。因此，消費(fèi)者的信貸決策受制于消費(fèi)者的預(yù)算約束(平均收入水平)。當(dāng)然，銀行也會(huì)考慮到消費(fèi)者的平均收入水平(預(yù)算約束)，會(huì)控制消費(fèi)者的信貸金額，會(huì)將每月的償還金額控制在消費(fèi)者當(dāng)期收入的30%以下。

　　在消費(fèi)者進(jìn)行信貸決策時(shí)，除預(yù)算約束外，還會(huì)受未來收入預(yù)期增減的影響，消費(fèi)者對(duì)未來收入的預(yù)期不同，則信貸決策也不一樣。

　　當(dāng)M0較高，且Mt>M0，如果Ct穩(wěn)定，則消費(fèi)者會(huì)盡量滿足當(dāng)期消費(fèi)，即便是要借貸消費(fèi)。

　　當(dāng)M0較低，且Mt>M0，如果Ct穩(wěn)定，則消費(fèi)者仍會(huì)增加當(dāng)期消費(fèi)，并使用消費(fèi)信貸，由Mt保證償還。

　　當(dāng)Mt

　　時(shí)間偏好及消費(fèi)偏好對(duì)信貸決策的影響

　　所謂時(shí)間偏好是指由于經(jīng)濟(jì)生活中不確定性的存在，消費(fèi)者在選擇當(dāng)期消費(fèi)或是未來消費(fèi)時(shí)通常會(huì)看重當(dāng)期消費(fèi)。一般來說，消費(fèi)者如果具有時(shí)間偏好，顯然，該消費(fèi)者進(jìn)行消費(fèi)信貸的可能性就大。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，消費(fèi)者在跨期選擇時(shí)會(huì)受到促進(jìn)積累和抑制積累兩方面的影響。

　　促進(jìn)積累的愿望是遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)和自我抑制消費(fèi)的傾向。

　　抑制積累的因素包括對(duì)未來認(rèn)識(shí)的不確定性，以及人們對(duì)今天消費(fèi)的愿望。

　　這些因素共同決定了消費(fèi)者的時(shí)間偏好。

　　總體來講，影響消費(fèi)者時(shí)間偏好的因素主要包括經(jīng)濟(jì)生活的不確定性、消費(fèi)效用、儲(chǔ)蓄水平、預(yù)期通貨膨脹率、遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)等。

　　消費(fèi)效用：當(dāng)期消費(fèi)的效用越高，消費(fèi)者對(duì)將來的耐心程度就越低，這樣，人們的時(shí)間偏好就越大。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查顯示，在我國男性比女性，高學(xué)歷者比低學(xué)歷者，青年人比老年人更原因進(jìn)行信貸消費(fèi)。

　　利率水平及資產(chǎn)價(jià)格對(duì)信貸決策的影響

　　除了預(yù)算約束和消費(fèi)偏好外，消費(fèi)者的信貸決策還將受到利率水平和資產(chǎn)價(jià)格走勢的影響。

　　當(dāng)利率水平較高時(shí)，相當(dāng)于提高了當(dāng)期消費(fèi)的價(jià)格，此時(shí)消費(fèi)者將延期消費(fèi)、放棄消費(fèi)信貸則更有利;當(dāng)利率水平較低時(shí)，相當(dāng)于提高了未來消費(fèi)的貼現(xiàn)價(jià)格，則通過消費(fèi)信貸增加當(dāng)期消費(fèi)更有利。

　　當(dāng)借貸消費(fèi)的資產(chǎn)價(jià)格趨于上升時(shí)，消費(fèi)者會(huì)傾向于借貸消費(fèi)。反之，消費(fèi)者借貸消費(fèi)動(dòng)力不足。