四、計算分析題

　　1.為了降低風(fēng)險，某投資者打算購買A、B股票，當(dāng)前的股價分別是30元、10元;β系數(shù)分別是0.7和1.1。購買A、B股票的數(shù)量分別是100股、200股。A、B股票的預(yù)期收益率分別為15%、12%。目前短期國債的利率為5%，市場組合的風(fēng)險收益率為8%。

　　要求：

　　(1)計算在投資組合中，A、B股票的投資比重;

　　(2)計算投資組合的預(yù)期報酬率;

　　(3)計算投資組合的貝塔系數(shù);

　　(4)計算投資組合的必要報酬率;

　　(5)根據(jù)投資組合的預(yù)期報酬率和必要報酬率判斷是否應(yīng)該按照目前的計劃投資這兩種股票。

　　『正確答案』

　　(1)投資總額=30×100+10×200=5000(元)

　　A股票的投資比重=30×100/5000=0.6

　　B股票的投資比重=10×200/5000=0.4

　　(2)投資組合的預(yù)期報酬率=0.6×15%+0.4×12%=13.8%

　　(3)投資組合的貝塔系數(shù)=0.6×0.7+0.4×1.1=0.86

　　(4)投資組合的必要報酬率=5%+0.86×8%=11.88%

　　(5)由于投資組合的預(yù)期報酬率高于必要報酬率，所以，應(yīng)該按照目前的計劃投資這兩種股票。

　　2.已知某企業(yè)購貨付現(xiàn)比率為：當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)30%，再下月付現(xiàn)10%。若該企業(yè)上年12月份的購貨金額為100萬元，年末的應(yīng)付賬款余額為50萬元。預(yù)計本年第1季度各月購貨金額分別為：60萬元、80萬元、90萬元。

　　要求：

　　(1)計算上年11月份的購貨金額;

　　(2)計算本年1月份的購貨現(xiàn)金支出;

　　(3)計算本年1月31日資產(chǎn)負債表“應(yīng)付賬款”項目金額;

　　(4)計算本年第1季度的購貨現(xiàn)金支出。

　　『正確答案』

　　(1)根據(jù)題意可知，上年11月份的購貨金額有10%計入上年年末的應(yīng)付賬款;上年12月份的購貨金額有40%計入上年年末的應(yīng)付賬款，所以，50=100×40%+上年11月份的購貨金額×10%，上年11月份的購貨金額=(50-100×40%)/10%=100(萬元)。

　　(2)根據(jù)題意可知，本年1月份的購貨現(xiàn)金支出=上年11月份的購貨金額×10%+上年12月份的購貨金額×30%+本年1月份的購貨金額×60%=100×10%+100×30%+60×60%=76(萬元)。

　　(3)本年1月31日資產(chǎn)負債表“應(yīng)付賬款”項目金額=上年12月份的購貨金額×10%+本年1月份的購貨金額×40%=100×10%+60×40%=34(萬元)

　　(4)根據(jù)購貨付現(xiàn)比率為：當(dāng)月付現(xiàn)60%，下月付現(xiàn)30%，再下月付現(xiàn)10%�？芍�：

　　上年11月份的購貨金額有10%在本年1月份支付現(xiàn)金;

　　上年12月份的購貨金額有30%在本年1月份支付現(xiàn)金,有10%在本年2月份支付;

　　本年1月份的購貨金額全部在本年第一季度支付;

　　本年2月份的購貨金額的90%在本年第一季度支付;

　　本年3月份的購貨金額的60%在本年第一季度支付。

　　所以：本年第1季度的購貨現(xiàn)金支出

　　=100×10%+100×30%+100×10%+60+80×90%+90×60%

　　=236(萬元)