要求：
<1> 、本項目中A、B兩公司合并成立，乙公司時是否需要進(jìn)行資產(chǎn)評估?說明理由。
【正確答案】 需要進(jìn)行資產(chǎn)評估。
理由：甲公司所屬的兩個全資子公司A、B合并成立的乙公司也屬于國有企業(yè)，涉及國有資產(chǎn)或者公共利益等事項，法律、行政法規(guī)規(guī)定需要評估的，應(yīng)當(dāng)依法委托評估機(jī)構(gòu)評估，稱為法定評估業(yè)務(wù)，這里對于乙公司的評估應(yīng)當(dāng)屬于法定評估業(yè)務(wù)。
【該題針對“訂立業(yè)務(wù)委托合同”知識點進(jìn)行考核】
<2> 、甲、乙、丙共同委托一家評估機(jī)構(gòu)對乙公司進(jìn)行資產(chǎn)評估的行為是否恰當(dāng)，并說明理由。
【正確答案】 不恰當(dāng)。
理由：資產(chǎn)評估法第二十條規(guī)定，評估機(jī)構(gòu)不得分別接受利益沖突雙方的委托，對同一評估對象進(jìn)行評估。這也是保障資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)獨立性的法律要求，有利于防止資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在利益沖突雙方的不同訴求面前，有失客觀公正;也可以防范利益沖突雙方在彼此不知情的情況下同時委托同一家資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在利益驅(qū)動下分別接受雙方委托的現(xiàn)象發(fā)生。
【該題針對“訂立業(yè)務(wù)委托合同”知識點進(jìn)行考核】
<3> 、委托人與資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)選擇資產(chǎn)基礎(chǔ)法以及在資產(chǎn)評估委托合同中對資產(chǎn)評估方法的確定是都恰當(dāng)，并說明理由。
【正確答案】 確定資產(chǎn)基礎(chǔ)法是恰當(dāng)?shù)�，理由：采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行企業(yè)價值評估，應(yīng)當(dāng)以文字形式說明資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益(凈資產(chǎn))的賬面價值、評估價值及其增“幅度，并同時采用評估結(jié)論匯總表反映評估結(jié)論。這是為了滿足國有資產(chǎn)評估項目監(jiān)管需要。資產(chǎn)評估結(jié)論表，是國有資產(chǎn)評估項目備案表的主要內(nèi)容之一。它不但清晰地說明了評估的主要資產(chǎn)類型，也說明了評估前后企業(yè)賬面價值的變動情況，國有資產(chǎn)有關(guān)監(jiān)管方可以很直觀地?fù)?jù)此編制相關(guān)批復(fù)文件。
在資產(chǎn)評估委托合同中對資產(chǎn)評估方法的確定是不恰當(dāng)?shù)模碛桑嘿Y產(chǎn)評估委托合同中不包括評估方法的確定。
【該題針對“訂立業(yè)務(wù)委托合同”知識點進(jìn)行考核】
2、某H股上市公司擬對國內(nèi)某非上市公司進(jìn)行收購，聘請資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對收購對象進(jìn)行評估，作為確定收購價格的參考依據(jù)，被收購公司屬于輕資產(chǎn)類型的軟件公司，設(shè)立時間較短，只有兩年的經(jīng)營歷史，營業(yè)收入較少，目前該公司處于虧損狀態(tài)。
資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)在對該軟件公司進(jìn)行評估時，考慮到成本法難以體現(xiàn)輕資產(chǎn)公司的價值，擬使用收益法和市場法進(jìn)行評估，在評估說明中，資產(chǎn)評估師對收益法和市場法的基本評估思路描述如下：
(一)收益法的基本思想：
(1)收益預(yù)測
1)采用凈現(xiàn)金流量(股權(quán)自由現(xiàn)金流量)作為收益額口徑;2)根據(jù)該公司編制事業(yè)計劃進(jìn)行收益預(yù)測，因該公司事業(yè)計劃的收益預(yù)測較歷史數(shù)據(jù)有大幅度增長，資產(chǎn)評估師認(rèn)為其未來收入及利潤實現(xiàn)存在很大不確定性，因此要求該公司對所提供的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)提供保證，并要求其承諾：如該公司不能實現(xiàn)預(yù)測利潤，對實際利潤與預(yù)測利潤之間的差額由大股東補足。
2)折現(xiàn)率的確定
折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率+企業(yè)個別風(fēng)險
無風(fēng)險報酬率按同期國債利率確定，取近年財政部發(fā)行的5年期憑證式國債的票面利率;風(fēng)險報酬率參考國務(wù)院國資委制定的企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值，選取相關(guān)行業(yè)凈資產(chǎn)收益率的平均值;企業(yè)個別風(fēng)險通過分析企業(yè)的財務(wù)、經(jīng)營等風(fēng)險加以確定。
3)將未來收益折現(xiàn)得到評估值。
(二)市場法的基本思路：
本次評估采用上市公司比較法，并選用市銷率(PS)和市凈率(PB)作為價值比率。
(1)由于在境內(nèi)資本市場未發(fā)現(xiàn)可比上市公司，評估人員選取了3個H股上市公司作為可比對象;
(2)計算評估對象的評估值。
1)由于市銷率、市凈率可以從不同角度發(fā)硬企業(yè)的價值特性，因此分別計算3家可比公司PS、PB;
2)分別計算PS、PB的算術(shù)平均值
PS平均值=(PS1+PS2+PS3)/3
PB平均值=(PB1+PB2+PB3)/3
3)計算出上述兩個指標(biāo)口徑所對應(yīng)的股權(quán)價值
Vps=PS平均值-被評估企業(yè)銷售收入
Vpb=PB平均值-被評估企業(yè)凈資產(chǎn)
4)計算評估值
評估值=(Vps+VPB)/2
要求：
<1> 、該項目對收益口徑的選取是否合適?說明理由。該項目收益法的運用存在什么問題?
【正確答案】 對收益口徑的選取是合適的，理由：對于輕資產(chǎn)類型的企業(yè)價值評估，收益法通常占據(jù)極為重要的地位。與傳統(tǒng)生產(chǎn)性企業(yè)相比，輕資產(chǎn)企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)、有形資產(chǎn)較少，其獲利的主要來源是無法體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表中大量的無形資產(chǎn)。因而，如果采用成本法對其進(jìn)行評估，則其作為盈利主體而具有的價值可能無法全面體現(xiàn)出來，企業(yè)價值或被嚴(yán)重低估。在此狀況下，收益法就成為更為合理的方法。
收益法中存在的問題：(1)“要求該公司對所提供的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)提供保證，并要求其承諾;如該公司不能實現(xiàn)預(yù)測利潤，對實際利潤與預(yù)測利潤質(zhì)檢的差額由大股東補足�！贝颂幪幚泶嬖趩栴}，理由：無法實現(xiàn)預(yù)期利潤不能讓股東補足。
【該題針對“收益法的基本步驟和基本參數(shù)”知識點進(jìn)行考核】
，我們將會及時處理。