答案部分

1、

【正確答案】A

【答案解析】收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)，但收益率的期望值不是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

2、

【正確答案】A

【答案解析】根據(jù)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式P=A×PVAi,n

30=3×PVA5%,n可以得出PVA5%,n=10

已知PVA5%,14=9.899，PVA5%,15=10.38，根據(jù)內(nèi)插法可以得出

(N-14)/(10-9.899)=(15-14)/(10.38-9.899)

解得N=14.21

3、

【正確答案】C

【答案解析】市場(chǎng)比較法可以快速確定公司和資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。

4、

【正確答案】B

【答案解析】選項(xiàng)A，以歷史成本為計(jì)量依據(jù)確認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值為賬面價(jià)值;選項(xiàng)C，內(nèi)涵價(jià)值的大小取決于現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、未來(lái)經(jīng)濟(jì)景氣度預(yù)期、企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)未來(lái)的發(fā)展計(jì)劃、政策變化等因素;選項(xiàng)D，市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)出售該資產(chǎn)所能獲得的價(jià)格，即買賣價(jià)格。

5、

【正確答案】A

【答案解析】股票的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%

6、

【正確答案】A

【答案解析】β=0.2×25%/4%=1.25

由：Rf+1.25×(14%-Rf)=15%

得：Rf=10%

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬=14%-10%=4%。

7、

【正確答案】A

【答案解析】只要收益率相關(guān)系數(shù)不為1，都是可以分散風(fēng)險(xiǎn)的。A選項(xiàng)不正確。

8、

【正確答案】C

【答案解析】R=Rf+β(Rm-Rf)

Rm=(R-Rf)/β+Rf=(10%-4%)/1.5+4%=8%

9、

【正確答案】B

【答案解析】β=54%/45%2=2.667

10、

【正確答案】D

【答案解析】證券投資組合不能消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法錯(cuò)誤;證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與組合中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)系數(shù)和投資比重有關(guān)，與投資總規(guī)模無(wú)關(guān)，因此選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤;當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)1時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)。