參考答案及解析：

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 風險資本是使一家公司破產(chǎn)的概率低于某一給定水平所需的資金，最低運營資本是10億元，如果風險資本為5億元，那么這家公司的生存概率就是92%，如果要達到98%的生存概率則需要的風險資本為18-10=8億元。

　　2、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 專業(yè)自保公司又稱專屬保險公司，是非保險公司的附屬機構(gòu)，為母公司提供保險，并由其母公司籌集保險費，建立損失儲備金。

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 保險是一種金融合約。保險合同規(guī)定保險公司應(yīng)為預(yù)定的損失支付補償(也就是為損失進行融資)，作為交換，在合同開始時，購買保險合同的一方要向保險公司支付保險費。甲公司由于是一家海運公司，存在很大的風險，與保險公司簽訂合約，將風險轉(zhuǎn)移給保險公司，使用的是損失事件管理中的保險。所以選項C正確。

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 運營風險至少要考慮以下幾個方面：(1)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)方面可能引發(fā)的風險;(2)企業(yè)新市場開發(fā)，市場營銷策略(包括產(chǎn)品或服務(wù)定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境等)方面可能引發(fā)的風險;(3)企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、中層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗等方面可能引發(fā)的風險;(4)期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中發(fā)生失誤帶來的風險;(5)質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中發(fā)生失誤導致的風險;(6)因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德因素或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈導致的風險;(7)給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害等風險;(8)企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進能力方面引發(fā)的風險。選項D屬于操作風險。

　　5、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考核“企業(yè)面對的風險種類”的知識點。題中甲公司因為沒有了解到“Goats”在H國的貶義的意思，這是因為文化差異造成的，所以是社會文化風險。

　　6、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考核企業(yè)面對的風險種類。從技術(shù)活動過程所處的不同階段考察，技術(shù)風險可以劃分為技術(shù)設(shè)計風險、技術(shù)研發(fā)風險和技術(shù)應(yīng)用風險。技術(shù)設(shè)計風險是指技術(shù)在設(shè)計階段，由于技術(shù)構(gòu)思或設(shè)想的不全面性致使技術(shù)及技術(shù)系統(tǒng)存在先天“缺陷”或創(chuàng)新不足而引發(fā)的各種風險。此題屬于技術(shù)風險中的技術(shù)設(shè)計風險。

　　7、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考核企業(yè)面對的風險種類。在考慮企業(yè)可能面對的產(chǎn)業(yè)風險時，以下幾個因素是非常關(guān)鍵的：產(chǎn)業(yè)(產(chǎn)品)生命周期階段、產(chǎn)業(yè)波動性、產(chǎn)業(yè)集中程度。因此正確答案為ABC。

　　8、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 選項D屬于運營風險。操作風險可分為以下7類風險：

　　9、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考核風險理財?shù)牟呗耘c方案。期貨是指在約定的將來某個日期按約定的條件(包括價格、交割地點、交割形式)買入或賣出一定標準數(shù)量的某種資產(chǎn)。

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 頭腦風暴法又稱智力激勵法、BS法、自由思考法，是指刺激并鼓勵一群知識淵博、知悉風險情況的人員暢所欲言，開展集體討論的方法。

　　11、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考核統(tǒng)計推論法。旁推法就是利用類似項目的數(shù)據(jù)進行外推，用某一項目的歷史記錄對新的類似建設(shè)項目可能遇到的風險進行評估和分析。

　　12、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考核風險管理技術(shù)與方法。失效模式影響和危害度分析法的一個優(yōu)點就是通過在設(shè)計初期發(fā)現(xiàn)問題，從而避免了開支較大的設(shè)備改造。

　　13、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 關(guān)鍵風險指標管理可以管理單項風險的多個關(guān)鍵成因，也可以管理影響企業(yè)主要目標的多個主要風險。選項C的說法不正確。

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考核風險管理的基本流程。風險管理基本流程包括以下主要工作：(1)收集風險管理初始信息;(2)進行風險評估;(3)制定風險管理策略;(4)提出和實施風險管理解決方案;(5)風險管理的監(jiān)督與改進。

　　15、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 風險管理基本流程的第一步，要廣泛地、持續(xù)不斷地收集與本企業(yè)風險和風險管理相關(guān)的內(nèi)部、外部初始信息，包括歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測。選項A描述不正確。風險評估應(yīng)由企業(yè)組織有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位實施，也可聘請有資質(zhì)、信譽好、風險管理專業(yè)能力強的中介機構(gòu)協(xié)助實施。選項B描述不正確。企業(yè)內(nèi)部審計部門應(yīng)至少每年一次對包括風險管理職能部門在內(nèi)的各有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位能否按照有關(guān)規(guī)定開展風險管理工作及其工作效果進行監(jiān)督評價。選項D描述不正確。

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 進行風險辨識、分析、評價，應(yīng)將定性與定量方法相結(jié)合，選項A錯誤。關(guān)鍵風險指標的分解要注意職能部門和業(yè)務(wù)單位之間的協(xié)調(diào)。關(guān)鍵是從企業(yè)整體出發(fā)和把風險控制在一定范圍內(nèi)。對一個具體單位而言，不可采用“最小化”的說法。選項C錯誤。內(nèi)部控制系統(tǒng)針對的風險是可控純粹風險，其控制對象是企業(yè)中的個人，其控

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 企業(yè)可以使用內(nèi)部和外部的資源，許多資源可以從外部獲得，如信息、知識、技術(shù)等;但要注意，有些資源是不能夠從外部得到的，如經(jīng)驗，只能靠內(nèi)部積累。

　　18、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 選項A屬于風險承擔;選項B屬于風險規(guī)避;選項C屬于風險轉(zhuǎn)換;選項D屬于風險補償。

　　19、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 風險補償是指企業(yè)對風險可能造成的損失采取適當?shù)拇胧┻M行補償。風險補償表現(xiàn)在企業(yè)主動承擔風險，并采取措施以補償可能的損失。風險補償?shù)男问接胸攧?wù)補償、人力補償、物資補償?shù)取?/P>

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考核風險的概念。風險總是與機遇并存。大多數(shù)人只關(guān)注風險不利面，如風險帶來的競爭失敗、經(jīng)營中斷、法律訴訟、商業(yè)欺詐、無益開支、資產(chǎn)損失、決策失誤等，因而害怕風險。但風險本身并不一定是壞事，必須學會平衡風險可能導致的相反結(jié)果所帶來的機遇。有風險才有機會，風險是機會存在的基礎(chǔ)。為此，可以把負面的風險稱為威脅，而把正面的風險稱為機會。選項B說法錯誤。

　　二、多項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 企業(yè)管理者對財務(wù)風險只能采取有效措施來降低，而不可能完全消除，選項A不正確;企業(yè)產(chǎn)品售出后，就從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金。這兩個轉(zhuǎn)化過程在時間和金額上的不確定性，就是資金回收風險，選項B正確;借入資金的籌資風險主要表現(xiàn)為企業(yè)是否能按時還本付息，存在財務(wù)風險，選項C正確;投資項目不能達到預(yù)期收益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力，可能存在財務(wù)風險，選項D正確;答案為選項BCD。

　　2、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 甲公司將從銀行取得的貸款投入了房地產(chǎn)開發(fā)，沒有按照合同約定的用途用款，體現(xiàn)了合規(guī)風險。產(chǎn)業(yè)風險是指在特定產(chǎn)業(yè)中與經(jīng)營相關(guān)的風險。房地產(chǎn)業(yè)收縮，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)風險。政治風險是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性。政府宏觀調(diào)控政策的出臺，體現(xiàn)了政治風險。

　　3、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 “藥品企業(yè)自主定價權(quán)力的擴大和政府的藥品降價政策將使國內(nèi)藥品的總體價格水平不斷下降”表明甲公司會面臨市場風險(產(chǎn)品或服務(wù)的價格及供需變化帶來的風險)�！氨竟�司產(chǎn)品降價趨勢明顯，這將對公司的盈利能力產(chǎn)生一定不利影響”表明甲公司會面臨運營風險[企業(yè)新市場開發(fā)，市場營銷策略(包括產(chǎn)品或服務(wù)定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境等)方面可能引發(fā)的風險]。

　　4、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 現(xiàn)貨市場上虧損：(56000-53000)×500=1500000(元)

　　期貨市場上盈利：(56050-53300)×500=1375000(元)

　　5、

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 馬爾科夫分析法適用于對復(fù)雜系統(tǒng)中不確定性事件及其狀態(tài)改變的定量分析，選項A錯誤。敏感性分析法適用于對項目不確定性對結(jié)果產(chǎn)生的影響進行的定量分析，選項B錯誤。失效模式影響和危害度分析法適用于對失效模式、影響及危害進行定性或定量分析，還可以對其他風險識別方法提供數(shù)據(jù)支持，選項C正確。情景分析法通過模擬不確定性情景，對企業(yè)面臨的風險進行定性和定量分析，選項D正確。

　　6、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 在考慮企業(yè)可能面對的產(chǎn)業(yè)風險時，如下幾個因素是非常關(guān)鍵的：生命周期階段、波動性、集中程度。

　　7、

　　【正確答案】 ABD

　　【答案解析】 風險管理的有效性標準要針對企業(yè)的重大風險，能夠反映企業(yè)重大風險管理的現(xiàn)狀。

　　8、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 一個好的風險管理策略往往要到解決方案完善后才能完成，選項A正確;風險管理策略要隨著企業(yè)經(jīng)營狀況的變化、經(jīng)營戰(zhàn)略的變化，外部環(huán)境風險的變化而調(diào)整，選項B正確;風險管理策略定期檢查的頻率依賴于企業(yè)面臨的風險，選項C正確;制定風險管理策略要注意整個全面風險管理體系的配合，如是否有強有力的組織職能支撐，經(jīng)濟上是否劃算，技術(shù)上能否掌握，等等，選項D正確。

　　9、

　　【正確答案】 ABC

　　【答案解析】 本題考核風險管理策略。風險管理策略的組成部分包括：(1)風險偏好和風險承受度。(2)全面風險管理的有效性標準。(3)風險管理的工具選擇。(4)全面風險管理的資源配置。

　　10、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 風險管理工具共有七種：風險承擔、風險規(guī)避、風險轉(zhuǎn)移、風險轉(zhuǎn)換、風險對沖、風險補償和風險控制。向國際保險公司對該項目政治風險投保屬于風險轉(zhuǎn)移，在原料、零配件的采購上適當以當?shù)仄髽I(yè)優(yōu)先屬于風險控制(控制風險發(fā)生的概率)。

　　11、

　　【正確答案】 AC

　　【答案解析】 選項AC屬于風險規(guī)避，選項B屬于風險補償，選項D屬于風險對沖。

　　12、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 風險轉(zhuǎn)換可以在低成本或者無成本的情況下達到目的，選項A錯誤。確定企業(yè)整體風險偏好要考慮以下因素：(1)風險個體。(2)相互關(guān)系。(3)整體形狀。(4)行業(yè)因素。選項B錯誤。重大風險的風險偏好是企業(yè)的重大決策，應(yīng)由董事會決定，選項C錯誤。風險偏好可以定性，但風險承受度一定要定量，選項D錯誤。

　　13、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 本題考核風險管理組織體系。董事會在全面風險管理方面主要履行以下職責：

　　(1)審議并向股東(大)會提交企業(yè)全面風險管理年度工作報告;

　　(2)確定企業(yè)風險管理總體目標、風險偏好、風險承受度，批準風險管理策略和重大風險管理解決方案;

　　(3)了解和掌握企業(yè)面臨的各項重大風險及其風險管理現(xiàn)狀，做出有效控制風險的決策;

　　(4)批準重大決策、重大風險、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標準或判斷機制;

　　(5)批準重大決策的風險評估報告;

　　(6)批準內(nèi)部審計部門提交的風險管理監(jiān)督評價審計報告;

　　(7)批準風險管理組織機構(gòu)設(shè)置及其職責方案;

　　(8)批準風險管理措施，糾正和處理任何組織或個人超越風險管理制度做出的風險性決定的行為;

　　(9)督導企業(yè)風險管理文化的培育;

　　(10)全面風險管理的其他重大事項。

　　14、

　　【正確答案】 ABCD

　　【答案解析】 企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性，結(jié)合實際不斷修訂和完善，選項A正確;風險管理策略定期檢查的頻率依賴于企業(yè)面臨的風險，選項B正確;企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略回顧時應(yīng)該同時總結(jié)和分析風險管理策略，選項C正確;制定風險管理策略要注意整個全面風險管理體系的配合，如是否有強有力的組織職能支撐，經(jīng)濟上是否劃算，技術(shù)上能否掌握，等等，選項D正確。

　　三、綜合題

　　1、

　　【正確答案】 企業(yè)風險是指那些影響企業(yè)實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標的不確定性。理解這個定義需要從以下幾個方面把握：企業(yè)風險與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān);風險是一系列可能發(fā)生的結(jié)果，不能簡單理解為最有可能的結(jié)果;風險既具有客觀性，又具有主觀性;風險總是與機遇并存。(3分)

　　【正確答案】 企業(yè)面對的主要風險分為兩大類：外部風險和內(nèi)部風險。(1分)外部風險主要包括政治風險、法律風險與合規(guī)風險、社會文化風險、技術(shù)風險、自然環(huán)境風險、市場風險、產(chǎn)業(yè)風險、信用風險等。內(nèi)部風險主要包括：戰(zhàn)略風險、操作風險、運營風險、財務(wù)風險等。(4分)

　　【正確答案】 石化公司面臨的是政治風險。(1分)石化公司收購美國某石油公司埃及油氣資產(chǎn)1/3權(quán)益以后，進入埃及油氣資源市場，但是由于埃及局勢持續(xù)動蕩，埃政府部門政策變化較大，政策執(zhí)行力較低，政策出臺往往比較突然，部分政策調(diào)整在埃企業(yè)的經(jīng)營。與此同時，埃及相關(guān)政府部門間的協(xié)調(diào)能力較差，辦事效率較低，這也對外國企業(yè)在埃及的投資有較大影響。所以石化公司投資埃及，面對最大的風險就是政治風險。(6分)

　　【正確答案】 潤朗公司面臨的是社會文化風險。(1分)文化風險是指文化這一不確定性因素的影響給企業(yè)經(jīng)營活動帶來損失的可能。文化風險主要體現(xiàn)在跨國經(jīng)營活動引發(fā)的文化風險;企業(yè)并購活動引發(fā)的文化風險;組織文化的變革、組織員工隊伍的多元文化背景導致的個人層面的文化風險。潤朗在并購飛龍汽車公司時，并沒有充分理解所在國的工會文化，并購后根本沒有融入到被并購公司去，所以最終導致并購失敗，面臨的風險是社會文化風險。(9分)

　　2、

　　【正確答案】 基準類型主要包括內(nèi)部基準、競爭性基準、過程或活動基準、一般基準、顧客基準五種類型。(1分)

　　內(nèi)部基準。即企業(yè)內(nèi)部各個部門之間互為基準進行學習與比較。(1分)

　　競爭性基準。即直接以競爭對手為基準進行比較。(1分)

　　過程或活動基準。即以具有類似核心經(jīng)營內(nèi)容的企業(yè)為基準進行比較，但是二者之間的產(chǎn)品和服務(wù)不存在直接競爭的關(guān)系。(1分)

　　一般基準。即以具有相同業(yè)務(wù)的企業(yè)為基準進行比較。(1分)

　　顧客基準。即以顧客的預(yù)期為基準進行比較。(1分)

　　2005年米源科技以同樣經(jīng)營自動售貨機的中合公司為基準，是以競爭對手為基準進行比較的，所以是競爭性基準。(1分)

　　【正確答案】 決定企業(yè)競爭優(yōu)勢主要的判斷標準有：

　　資源的稀缺性。(1分)

　　資源的不可模仿性：①物理上獨特的資源;②具有路徑依賴性的資源;③具有因果含糊性的資源;④具有經(jīng)濟制約性的資源。(1分)

　　資源的不可替代性。(1分)

　　資源的持久性。(1分)

　　企業(yè)具有競爭優(yōu)勢的資源是企業(yè)多年積累下來的對自動售貨機的維護和管理經(jīng)驗，這是需要經(jīng)過長期積累才能獲得的資源，所以是資源的不可模仿性中的具有路徑依賴性的資源。(2分)

　　【正確答案】 米源科技實施的總體戰(zhàn)略類型是縱向一體化戰(zhàn)略中的后向一體化戰(zhàn)略。(1分)

　　理由：后向一體化戰(zhàn)略是指獲得供應(yīng)商的所有權(quán)或加強對其控制權(quán)。米源科技是以自動售貨機銷售、維護、管理為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，重要部件購買合同到期后，決定自己投資生產(chǎn)所需的幾個零部件，屬于后向一體化戰(zhàn)略。(1分)

　　后向一體化戰(zhàn)略的主要適用條件包括：

　　①企業(yè)現(xiàn)有供應(yīng)商的供應(yīng)成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業(yè)對原材料、零件等的需求;(0.5分)

　�、诠�應(yīng)商數(shù)量較少而需求方競爭者眾多;(0.5分)

　�、燮髽I(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大;(0.5分)

　�、芷髽I(yè)具備后向一體化所需的資金、人力資源等;(0.5分)

　�、莨�應(yīng)環(huán)節(jié)的利潤率較髙;(0.5分)

　�、奁髽I(yè)產(chǎn)品價格的穩(wěn)定對企業(yè)而言十分關(guān)鍵，后向一體化有利于控制原材料成本，從而確保產(chǎn)品價格的穩(wěn)定。(0.5分)

　　【正確答案】 企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的動因：

　�、俅龠M技術(shù)創(chuàng)新;②避免經(jīng)營風險;③避免或減少競爭;④實現(xiàn)資源互補;⑤開拓新的市場;⑥降低協(xié)調(diào)成本。(1分)

　　米源科技采用的是戰(zhàn)略聯(lián)盟中的相互持股投資。因為相互持股投資是聯(lián)盟成員之間通過交換彼此的股份而建立的一種長期相互合作關(guān)系。企業(yè)與河北生產(chǎn)廠互換10%的股份，建立長期的相互合作關(guān)系，屬于戰(zhàn)略聯(lián)盟中的相互持股投資。(1分)

　　【正確答案】 董事會和風險管理委員會的職責不合適。(1分)

　　理由：審議企業(yè)全面風險管理年度工作報告是董事會應(yīng)盡的職責，而提交全面風險管理年度報告是風險管理委員會應(yīng)盡的職責。(1分)

　　風險管理職能部門的職責合適。(1分)

　　【正確答案】 米源科技采用的風險管理策略的工具是風險對沖。(1分)

　　理由：風險對沖是指采取各種手段，引入多個風險因素或承擔多個風險，使得這些風險能夠互相對沖，所以米源科技為防止匯率波動影響公司最后利潤，公司財務(wù)部使用相關(guān)衍生產(chǎn)品進行對沖，鎖定大部分貨款匯率，屬于風險對沖。(1分

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