1.下列各項(xiàng)中，屬于時(shí)間價(jià)值基本參數(shù)的是()。

　　A.通貨膨脹率

　　B.β 系數(shù)

　　C.標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.貨幣供給量

　　正確答案為：A

　　答案解析：

　　貨幣時(shí)間價(jià)值的影響因素包括:時(shí)間;收益率或通貨膨脹率;單利與復(fù)利。

　　2.投資者投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目 5 年后，將一次性獲得 10000 元收入，假定投資者希望的年利率為5%，那么按單利計(jì)算，投資現(xiàn)值為()元。

　　A.7500

　　B.10000

　　C.12500

　　D.8000

　　正確答案為：D

　　答案解析：

　　單利現(xiàn)值 PV=FV/(1+r×t)=10000/(1+5%×5)=8000(元)。

　　3.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表述中，正確的是()。

　　A.資本市場(chǎng)線的斜率可以視為風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格

　　B.證券市場(chǎng)線表示在均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)有效組合的風(fēng)險(xiǎn)提供補(bǔ)償

　　C.證券收益僅包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償

　　D.證券市場(chǎng)線可以是直線或者曲線

　　正確答案為：A.資本市場(chǎng)線的斜率可以視為風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格

　　答案解析：

　　資本市場(chǎng)線表示在均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)有效組合的風(fēng)險(xiǎn)提供補(bǔ)償。有效組合的期望收益率由兩部分組成，一部分是無風(fēng)險(xiǎn)利率，它由時(shí)間創(chuàng)造，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償，另一部分是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。證券市場(chǎng)線是條直線。

　　4.無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 5%，市場(chǎng)收益率為 17%，某股票的貝塔系數(shù)是 0.90，該投資者要求的收益率是()。

　　A.15.3%

　　B.20.8%

　　C.15.8%

　　D.20.3%

　　正確答案為：C

　　答案解析：債券期望收益率 E(ri)=Rf+[E(Rm)-Rf] β=5%+(17%-5%)×0.90=15.8%。

2020年證券從業(yè)資格《證券投資顧問業(yè)務(wù)》在線題庫	在線測(cè)試
2020年證券從業(yè)資格《證券分析師》在線題庫	在線測(cè)試
2020年證券從業(yè)資格《投資銀行業(yè)務(wù)》在線題庫	在線測(cè)試

　　5.威廉姆斯提出的()在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應(yīng)用。

　　A.股利貼現(xiàn)模型(DDM)

　　B.套利定價(jià)模型(APT)

　　C.單因素模型(市場(chǎng)模型)

　　D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)

　　正確答案為：A

　　答案解析：

　　威廉姆斯 1938 年提出了公司(股票)價(jià)值評(píng)估的股利貼現(xiàn)模型(DDM)，為定量分析虛擬資本、資產(chǎn)和公司價(jià)值奠定了理論基礎(chǔ)，也為證券投資的基本分析提供了強(qiáng)有力的理論根據(jù)。

　　6.證券組合可行域的形狀滿足的一個(gè)共同特性是()。

　　A.在邊界必然向外凸

　　B.左邊界呈線性

　　C.左邊界必然向外凸或呈線性

　　D.左邊界必然向原點(diǎn)凸或呈線性

　　正確答案為：C.左邊界必然向外凸或呈線性

　　答案解析：

　　可行域滿足一個(gè)共同的特點(diǎn):左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說不會(huì)出現(xiàn)凹陷。

　　7.在組合投資理論中，有效證券組合是指()。

　　A.可行域內(nèi)任意可行的組合

　　B.可行域內(nèi)左邊界上的任意可行的組合

　　C.可行域的右邊界上的任意可行的組合

　　D.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的組合行為

　　正確答案為：D.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的組合行為

　　答案解析：

　　按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為“有效證券組合”。

　　8.金融理論中的 BSV 模型認(rèn)為()。

　　A.投資者善于調(diào)整預(yù)測(cè)模型

　　B.無信息的投資者不存在判斷差

　　C.投資者對(duì)所掌握的信息過度自信

　　D.投資者可能存在保守性偏差

　　正確答案為：D.投資者可能存在保守性偏差

　　答案解析：

　　BSV 模型認(rèn)為，人們進(jìn)行投資決策時(shí)存在兩種錯(cuò)誤方式:其一是選擇性偏差，如投資者過分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對(duì)產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠。另一種是保守性偏差，投資者不能及時(shí)根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測(cè)模型，導(dǎo)致股價(jià)過度反應(yīng)。

　　9.下列不屬于尤金•法瑪有效市場(chǎng)分類類型的是()。

　　A.半弱式有效市場(chǎng)

　　B.弱式有效市場(chǎng)

　　C.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　D.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　正確答案為：A

　　答案解析：

　　法瑪根據(jù)市場(chǎng)對(duì)信息反應(yīng)的強(qiáng)弱將有效市場(chǎng)分為三種，即弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

　　10.下列市場(chǎng)現(xiàn)象中，可以證實(shí)市場(chǎng)不是半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的是()。

　　A.市盈率低的股票在長(zhǎng)期內(nèi)有正的異常收益

　　B.趨勢(shì)分析對(duì)確定價(jià)格毫無用處

　　C.每年都有 50%的養(yǎng)老基金業(yè)績(jī)超過了市場(chǎng)的平均水平

　　D.所有投資者都己經(jīng)學(xué)會(huì)應(yīng)用反映未來業(yè)績(jī)的信號(hào)

　　正確答案為：A.市盈率低的股票在長(zhǎng)期內(nèi)有正的異常收益

　　答案解析：

　　如果半強(qiáng)式有效假說成立，則在市場(chǎng)中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤(rùn)。如果弱式有效市場(chǎng)假說成立，則股票價(jià)格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤(rùn)。利用市盈率對(duì)股票價(jià)值進(jìn)行分析屬于基本分析法，選項(xiàng) A 反映的是弱式有效市場(chǎng)。

　　11.關(guān)于客戶風(fēng)險(xiǎn)特征矩陣，下說法正確的是()

　　A.其中風(fēng)險(xiǎn)能力因素被劃分為低能力、中低能力、中高能力、高能力 4 個(gè)類型

　　B.其投資工具主是貨幣、債券、股票

　　C.風(fēng)險(xiǎn)矩陣根據(jù)將兩方面因素的評(píng)級(jí)，共產(chǎn)生 16 種可能的投資建議

　　D.綜合了兩方面的因素，即風(fēng)險(xiǎn)能力和損失容忍度

　　正確答案為：B

　　答案解析：

　　客戶風(fēng)險(xiǎn)特征矩陣，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和風(fēng)險(xiǎn)能力兩個(gè)因素評(píng)級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分為低態(tài)度、中低態(tài)度、中態(tài)度、中高態(tài)度、高態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)能力因素被劃分為的低能力、中低能カ、中能力、中高能力、高能力 5 個(gè)類型，共產(chǎn)生 25 種可能的投資建議，投資工具主要是是貨幣、債券、股票。

　　12.進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為()。

　　A.市場(chǎng)分析法、量化分析法、調(diào)研分析法

　　B.技術(shù)分析法、基本分析法、量化分析法

　　C.技術(shù)分析法、基本分析法、財(cái)務(wù)分析法

　　D.技術(shù)分析法、量化分析法、財(cái)務(wù)分析法

　　正確答案為：B.技術(shù)分析法、基本分析法、量化分析法

　　答案解析：

　　證券投資分析所采用的分析方法主要有三大類:技術(shù)分析法、基本分析法、量化分析法。

　　13.通�；�本分析法中自上而下流程中的最后一步內(nèi)容是()。

　　A.邊域經(jīng)濟(jì)

　　B.公司分析

　　C.股價(jià)分析

　　D.產(chǎn)業(yè)分析

　　正確答案為：B.公司分析

　　答案解析：

　　自上而下分析法的基本邏輯結(jié)構(gòu)為:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)分析。(2)證券市場(chǎng)分析。(3)行業(yè)分析。(4)公司分析。

　　14.“颶風(fēng)起于青之末”，可以類指()證券分析法。

　　A.仔細(xì)觀察

　　B.自上而下

　　C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　D.自下而上

　　正確答案為：D

　　答案解析：

　　自下而上分析法的步驟是:(1)公司分析。(2)行業(yè)和區(qū)域分析。(3)證券市場(chǎng)分析。(4)宏觀經(jīng)濟(jì)分析。自下而上分析法是從微觀層面開始分析。

　　15.2005 年 9 月 4 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的()，標(biāo)志著股權(quán)分置改革從試點(diǎn)階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。

　　A.《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題通知》

　　B.《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》

　　C.《減持國(guó)有股券籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》

　　D.《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

　　正確答案為：B

　　答案解析：

　　2005 年 9 月 4 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)須布的《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》，標(biāo)志著股權(quán)分置改革從試點(diǎn)階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開的新階段。

　　16.上市公司所處經(jīng)濟(jì)區(qū)位對(duì)公司的影響是多方面的，不包括()。

　　A.對(duì)公司產(chǎn)品質(zhì)量的影響

　　B.對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的影響

　　C.公司受政府扶植的力度

　　D.對(duì)公司投資價(jià)值的影響

　　正確答案為：A

　　答案解析：

　　處在好的經(jīng)濟(jì)區(qū)的上市公司，一般具有較高的投資價(jià)值。進(jìn)行上市公司區(qū)位分析的內(nèi)容包括區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色。區(qū)位內(nèi)較好的自然條件與基礎(chǔ)條件可以促進(jìn)區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展;區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策有利于引導(dǎo)和推動(dòng)相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的公司將因此受益;區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色在某種意義上意味著優(yōu)勢(shì)，公司利用區(qū)位經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)可以更好地發(fā)展。

　　17.通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對(duì)債券的理論價(jià)格進(jìn)行估值時(shí)，()的參數(shù)變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致債券估值結(jié)果的下降。

　　A.市場(chǎng)利率的波動(dòng)

　　B.現(xiàn)金流金額增加

　　C.貼現(xiàn)率下降

　　D.貼現(xiàn)率上升

　　正確答案為：

　　答案解析：D

　　債券持有者持有債券，會(huì)獲得利息和本金償付。把現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率貼現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價(jià)格。貼貼現(xiàn)率上升時(shí)，現(xiàn)金流入貼現(xiàn)值變小導(dǎo)致債券估值結(jié)果下降。

　　18.艾略特發(fā)現(xiàn)每一個(gè)周期(無論上升還是下降)可以分成()個(gè)小的過程。

　　A.6

　　B.5

　　C.3

　　D.8

　　正確答案為：D

　　答案解析：

　　波浪理論的每個(gè)周期都是由上升(或者下降)的 5 個(gè)過程和下降(或者上升)的 3 個(gè)過程組成。

　　19.無論是否依托系統(tǒng)化、精確化、動(dòng)態(tài)化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警都應(yīng)依次完成如下程序()。

　　A.信用信息的收集和傳遞—風(fēng)險(xiǎn)分析—風(fēng)險(xiǎn)處置—后評(píng)價(jià)

　　B.風(fēng)險(xiǎn)分析—信用信息的收集和傳遞—風(fēng)險(xiǎn)處置—后評(píng)價(jià)

　　C.信用信息的收集和傳遞—風(fēng)險(xiǎn)分析—后評(píng)價(jià)—風(fēng)險(xiǎn)處置

　　D.后評(píng)價(jià)—信用信息的收集和傳遞—風(fēng)險(xiǎn)分析—風(fēng)險(xiǎn)處置

　　正確答案為：A.信用信息的收集和傳遞—風(fēng)險(xiǎn)分析—風(fēng)險(xiǎn)處置—后評(píng)價(jià)

　　答案解析：

　　風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的程序是:(1)信用信息的收集和傳遞。(2)風(fēng)險(xiǎn)分析。(3)風(fēng)險(xiǎn)處置。(4)后評(píng)價(jià)。

　　20.某零息債券在到期日的價(jià)值 1000 元，償還期為 10 年，該債券的到期收益率為 5%，則其久期為()。

　　A.9.1

　　B.8.6

　　C.10.0

　　D.8.2

　　正確答案為：C

　　答案解析：

　　久期是以年數(shù)表示的可用于彌補(bǔ)證券初始成本的貨幣加權(quán)平均時(shí)間價(jià)值。零息債券的久期等于其到期時(shí)間。