一、選擇題(共 40 題，每小題 0.5 分，共 20 分)以下備選項中只有一項符合題目要求，不選、錯選均不得分。)

　　1.資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)不包括()。

　　A.投資者對證的收益、風險及證券的相關(guān)性具有完全相同的預期

　　B.投資者根據(jù)期望收益率和標準差選擇最優(yōu)證券組合

　　C.證券交易傭金為一定值

　　D.資本市場沒有摩擦

　　正確答案：C.證券交易傭金為一定值

　　答案解析：

　　資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項假設(shè)：(1)投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標準是)評價證券組合的風險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。(2)投者對證券的收益、風險及證證券的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預期。(3)資本市場沒有摩擦。

　　2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，假定市場預期收益率為 15%，無風險利率為 8%，某股票的預期收益率為 18%，該股票的 β 值為 1.25，下列說法正確的是()。

　　A.該股票是公平定價

　　B.該股票被高估

　　C.該股票的阿爾法值為 1.25%

　　D.該股票的阿爾法值為-1.25%

　　正確答案：C.該股票的阿爾法值為 1.25%

　　答案解析：

　　該股票的預收益率=8%+(15%-8%)x1.25=16.75%，該股票被低信。該股票的阿爾法值=18%-16.75%=1.25%。

　　3.在不允許賣空的情況下，當兩種證券的相關(guān)系數(shù)為()時，可以通過適當比例買入這兩種風險證券，構(gòu)建一個標準差為零的證券組合。

　　A.-1

　　B.0

　　C.0.5

　　D.1

　　正確答案：A.-1

　　答案解析：

　　從組合線的形狀來看，相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別是負完全相關(guān)的情況下，可獲得無風險組合。

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　　4.資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同類別資產(chǎn)之間進行分配，一般是()。

　　A.將資產(chǎn)在增長型證券與周期型證券之間進行分配

　　B.將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證之間進行分配

　　C.將資產(chǎn)在貨幣資金與證券之間進行分配

　　D.將資產(chǎn)在公共事業(yè)類證券與能源類證券之間進行分配

　　正確答案：B.將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證之間進行分配

　　答案解析：

　　資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求，將投資資金不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行的分配。

　　5.下列各項中，屬于過度自信引發(fā)的是()。

　　A.控制力幻覺

　　B.暈輪效應

　　C.賭場資金效應

　　D.沉沒成本效應

　　正確答案：A.控制力幻覺

　　答案解析：

　　人的過度自信會引發(fā)一系列的效應，最常見的有兩種：(1)控制力幻覺。(2)事后聰明偏差。

　　6.某公司 2017 年一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預算為 1200 件，單位產(chǎn)品材料用量為 3 千克/件，期初材料庫存量為800 千克，一季度還要根據(jù)二季度生產(chǎn)所需材料的 10%安排季末存量，預計二季度生產(chǎn)耗用 6000 千克材料。材料采購價格預計為 12 元/千克，則該企業(yè)一季度材料采購的金額為()元。

　　A.60000

　　B.40800

　　C.26400

　　D.45600

　　正確答案：B.40800

　　答案解析：

　　該企業(yè)第一季度材料購的金額為(1200×3+6000×10%-800)×12=40800(元)。

　　7.一筆交易使得資產(chǎn)負債表中總資產(chǎn)項和總負債項都減少了 15000 元，這可能是由()所產(chǎn)生的。

　　A.收到 15000 元的應賬款

　　B.償還銀行貸款 15000 元

　　C.使用 15000 元現(xiàn)金購買二手鏟車

　　D.價值 15000 元的資產(chǎn)被大火損毀

　　正確答案：B.償還銀行貸款 15000 元

　　答案解析：

　　選項 B 使得資產(chǎn)負債表中總資產(chǎn)項和感負債項都減少了 15000 元。

　　8.防守型行業(yè)運動形態(tài)的存在是因為其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟周期處于衰退形態(tài)的影響，正是因為這個原原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資，下列屬于防守型行業(yè)的是()。

　　A.TMT 行業(yè)

　　B.石化行業(yè)

　　C.通信行業(yè)

　　D.食品行業(yè)

　　正確答案：D.食品行業(yè)

　　答案解析：

　　防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小。該類型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務，如食品業(yè)和公用事業(yè)。

　　9.基本分析中自上而下的分析流程是()

　　A.行業(yè)分析→宏觀分析→公司分析

　　B.宏觀經(jīng)濟分析→行業(yè)分析→公司分析

　　C.公司估值分析→公司財務分析

　　D.區(qū)域分析→產(chǎn)業(yè)分析→宏觀分析

　　正確答案：B.宏觀經(jīng)濟分析→行業(yè)分析→公司分析

　　答案解析：

　　基本分析中自上而下的分析流程是宏觀經(jīng)濟分析、證券市場分析、行業(yè)和區(qū)域分析、公司分析。

　　10.“颶風始于青萍之末”，可以類指()證券分析法。

　　A.自下而上

　　B.自上而下

　　C.宏觀經(jīng)濟分析

　　D.仔細觀察

　　正確答案：A.自下而上

　　答案解析：

　　自下而上分析法的步驟是：(1)公司分析。(2)行業(yè)和區(qū)域分析。(3)證市場分析(4)宏觀經(jīng)濟分析。自下而上分析法是從微觀層面開始分析。

　　11.某壟斷行業(yè)由甲乙丙三家公司構(gòu)成，2006 年行業(yè)總收入為 100 億元，其中甲公司收入為 50 億元，乙公司收入為 30 億元，則丙公司的市場占有率為()。

　　A.30%

　　B.50%

　　C.33%

　　D.20%

　　正確答案：D.20%

　　答案解析：

　　市場占有率是指一家公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例。丙公司的市場占有率=(100-50-30)/100=20%。

　　12.關(guān)于行業(yè)分析，下列表述錯誤的的是()。

　　A.行業(yè)分析任務之一是界定行業(yè)所處的發(fā)展階段

　　B.行業(yè)分析是確定最終投資對象的依據(jù)之一

　　C.行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提

　　D.行業(yè)分析一般不進行不同行業(yè)的橫向比較

　　正確答案：D.行業(yè)分析一般不進行不同行業(yè)的橫向比較

　　答案解析：

　　行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，同時對不同的行業(yè)進行橫向比較，為最終確定投資對象提供準確的行業(yè)背景。

　　13.已知某公司某會計年度年初總資產(chǎn)為 260 萬元，年末總資產(chǎn)為 300 萬元，股東權(quán)益年末為 100 萬元，該公司該年度的息稅前利潤為 90 萬元，利息費用為 10 萬元。公司所得稅稅率為 33%，則該公司的資產(chǎn)凈利率為()。

　　A.21，5%

　　B.19.1%

　　C.17.9%

　　D.20.1%

　　正確答案：B.19.1%

　　答案解析：

　　公司凈利潤=(息稅前利潤-利息費用)×(1-所得稅率)=(90-10)x(1-33%)=53.6(萬元);平均資產(chǎn)總=(年初資產(chǎn)+年末總資產(chǎn))/2=(260+300)/2=280(萬元);該公司的資產(chǎn)凈利=凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%=53.6/280 x100%=19.14%

　　14.根據(jù)當日的開盤價、收盤價、最高價、最低價繪制的技術(shù)圖表類型是()。

　　A.K 線類

　　B.形態(tài)類

　　C.波浪類

　　D.切線類

　　正確答案：A.K 線類

　　答案解析：

　　K 線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。K線中涉及的四個價格分別是開盤價、最高價、最低價和收盤價。

　　15.黃金交叉是指()。

　　A.股價遠離長期與短期 MA，短期 MA 又向下突破長期 MA

　　B.股價遠離長期與短期 MA，短期 MA 又向上突破長期 MA

　　C.股價站穩(wěn)長期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長期 MA

　　D.股價站穩(wěn)長期與短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破長期 MA

　　正確答案：C.股價站穩(wěn)長期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長期 MA

　　答案解析：

　　一般情況下，投者可利用短期和長期兩種移動平均線的交叉情況來決定買進和賣出的時機。當現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長期 MA 時，為買進信號，此種交叉稱為“黃金交叉”;反之，若現(xiàn)在行情價位于長期與短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破長期 MA 時，則為賣出信號，交叉稱之為“死亡交叉”。

　　16.在單一客戶限額管理中，客戶所有者權(quán)益為 5 億元，杠桿系數(shù)為 0.8，則客戶最高債務承受額為()億元。

　　A.5.0

　　B.6.25

　　C.4.0

　　D.0.8

　　正確答案：C.4.0

　　答案解析：

　　根據(jù)最高債務承受額的計算公式，該客戶最高債務承受額=5x0.8=4(億元).

　　18.市場中存在一張面值為 100、存續(xù)期為 1 年的固定利率債券，當前市場價格為 102.9，息票利率為 8%，每半年支付一次利息。則該債券的到期收益率為()。

　　A.7%

　　B.8%

　　C.5%

　　D.10%

　　正確答案：C.5%

　　答案解析：

　　該債券的每次付息為 100×8%/2=4，假設(shè)該債券的到期收益率為 y，則 102.9=4/(1+y/2)+104/(1+y/2)2，可得 y=5%。

　　19.按照客戶與企業(yè)之間的關(guān)系進行分類，不應該包括的客戶類型是()。

　　A.潛在客戶

　　B.國內(nèi)客戶

　　C.非客戶

　　D.目標客戶

　　正確答案：B.國內(nèi)客戶

　　答案解析：

　　接照客戶與企業(yè)之問的關(guān)系，可以將客戶分為非客戶、潛在客戶、目標客戶、流失客戶、現(xiàn)實客戶。

　　20.下列關(guān)于期權(quán)價格的說法中，正確的是()。

　　A.其他條件不變，期權(quán)協(xié)定價格與標的市場價格間的差距越大，期權(quán)時間價值越高

　　B.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時間越長，期權(quán)價格越低

　　C.期權(quán)協(xié)定價格與標的市場價格間的差距的大小對期權(quán)價格無影響

　　D.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時間越短，期權(quán)價格越低

　　正確答案：D.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時間越短，期權(quán)價格越低

　　答案解析：

　　其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時間越長，期權(quán)的時間價值越大，期權(quán)價格地高，期權(quán)剩余的有效時間越短，期權(quán)價格越低。一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，時間價值越小。