61.商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)處于負(fù)債感型缺口的情況下，若其他條件不變，則下列表述正確的是()。

　�、�.利率上升，凈利息收入上升

　　Ⅱ.利率上升，凈利息收入下降

　�、�.利率下降，凈利息收入上升

　�、�.利率下降，凈利息收入下降

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時(shí)，市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。相反，當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)時(shí)，就產(chǎn)生負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口，此時(shí)，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。

　　62.資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)依賴的因素有()。

　　Ⅰ.市場(chǎng)條件(買賣價(jià)差及市場(chǎng)沖擊)

　�、�.資產(chǎn)類型

　�、�.變現(xiàn)期限

　�、�.資產(chǎn)的可轉(zhuǎn)換性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　外生性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由金融資產(chǎn)及市場(chǎng)特性本身所造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為買賣價(jià)差因素。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由資產(chǎn)交易數(shù)量、資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間等投資者交易策略因素導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　63.下列各項(xiàng)不屬于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的融資指標(biāo)/信號(hào)的有()。

　�、�.融資成本上升

　�、�.資產(chǎn)質(zhì)量下降

　　Ⅲ.外部評(píng)級(jí)下降

　�、�.被迫從市場(chǎng)上購(gòu)回已發(fā)行的債券

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A.Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　資產(chǎn)質(zhì)量下降屬于內(nèi)部指標(biāo)/信號(hào)，外部評(píng)級(jí)下降屬于外部指標(biāo)/信號(hào)。

　　64.證券公司向客戶銷售金融產(chǎn)品或提供的金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合的要求有()。

　�、�.投資期限和品種符合客戶的投資目標(biāo)

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)

　�、�.客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.可以視情況省略風(fēng)險(xiǎn)揭示書

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　36

　　正確答案為：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　證券公司向客戶銷售的金融產(chǎn)品或提供的金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求:投資期限和品種符合客戶的

　　投資目標(biāo);風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí);客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的險(xiǎn)。

　　65.采用價(jià)值型投資策略的基本理念包括()。

　�、�.安全邊際能夠帶來(lái)足夠的緩沖，即價(jià)值遠(yuǎn)超價(jià)格

　�、�.價(jià)值投資需要對(duì)基本面進(jìn)行認(rèn)真分析與研究

　�、�.價(jià)值投資分析框架更側(cè)重于顯而易見的定量分析

　�、�.從企業(yè)的價(jià)值回歸中獲得穩(wěn)定的收益，更側(cè)重于長(zhǎng)期低風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　價(jià)值投資側(cè)重于長(zhǎng)期投資。價(jià)值投資就是尋找以等于或低于其內(nèi)在價(jià)值的價(jià)格標(biāo)價(jià)的證券。內(nèi)在價(jià)值一般需要通過基本面分析，進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的定量分析得出其內(nèi)在價(jià)值。

　　66.預(yù)示區(qū)域政策法規(guī)發(fā)生重大變化的預(yù)警信號(hào)包括()。

　�、�.區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度提高，區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)衰退

　�、�.國(guó)家政策法規(guī)變化，給當(dāng)?shù)貛��?lái)不利影響

　　Ⅲ.國(guó)家宏觀政策發(fā)生變化，使得地方原定的優(yōu)惠政策難以執(zhí)行

　�、�.地方政府為鼓勵(lì)企業(yè)投資，不惜代價(jià)提供優(yōu)惠條件

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正確答案為：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　區(qū)域政策法規(guī)重大變化的相關(guān)警示信號(hào)有:(1)國(guó)家政策法規(guī)變化給當(dāng)?shù)貛��?lái)不利影響。(2)區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度高，區(qū)域主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)衰退。(3)地方政府為吸引企業(yè)投資，不惜一切代價(jià)，提供優(yōu)惠條件。(4)區(qū)域內(nèi)某產(chǎn)業(yè)集中度高，而該產(chǎn)業(yè)受到國(guó)家宏觀調(diào)控。(5)國(guó)家宏觀政策發(fā)生變化而造成地方原定的優(yōu)惠政策難以執(zhí)行等。

　　67.影響指數(shù)投資策略跟蹤誤差的因素包括()。

　�、�.公司合并

　　Ⅱ.股票拆分

　�、�.紅利發(fā)放

　　Ⅳ.發(fā)行新股

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：即使在構(gòu)造的股票組合中包括目標(biāo)指數(shù)所有成份股股票，成分股股票的權(quán)數(shù)也會(huì)因?yàn)楣�司合并、股票折分和發(fā)放紅利、發(fā)行新股權(quán)和股票回購(gòu)等原因而變動(dòng)，而復(fù)制的投資組合不對(duì)能此自動(dòng)調(diào)整，更不用說復(fù)制的投資組合中包含的股票數(shù)目少于指數(shù)成分股股票數(shù)量的情況了，所以，跟蹤誤差是難以避免的。

　　68.通過客戶現(xiàn)有投資組合進(jìn)行分析，證券投資顧問需要()。

　�、�.明確客戶現(xiàn)有投資組合中的資產(chǎn)配置情況

　　Ⅱ.明確客戶現(xiàn)有投資組合的突出特點(diǎn)

　�、�.對(duì)客戶現(xiàn)有投資組合進(jìn)行評(píng)價(jià)

　�、�.根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)運(yùn)行格局，提出投資規(guī)劃建議

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　分析客戶現(xiàn)有投資組合信息，需要明確以下幾點(diǎn):(1)明確客戶現(xiàn)有投資組合中的資產(chǎn)配置情況。

　　(2)注意客戶現(xiàn)有投資組合的突出特點(diǎn)。(3)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)或者規(guī)律，對(duì)客戶現(xiàn)有投資組合情況做出評(píng)價(jià)

　　69.指數(shù)基金的投資管理人()。

　�、�.不試圖用基本分析來(lái)區(qū)分價(jià)值被高估或低估的股票

　　Ⅱ.不試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來(lái)變化

　�、�.力圖模擬市場(chǎng)構(gòu)造投資祖合

　�、�.力圖取得超過市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案為：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　指數(shù)型策略的投資管理基本分析的方式來(lái)區(qū)分價(jià)值被高估或低估的股票，也不試圖預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的未來(lái)變化，而是力圖模擬市場(chǎng)構(gòu)造投資組合，以取得與市場(chǎng)組合相一致的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)果。該策略的核心思想是相信市場(chǎng)是有效的。

　　70.進(jìn)行債券指數(shù)化投資的動(dòng)因有()。

　　Ⅰ.能獲得超額收益

　�、�.經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績(jī)并不一定比被動(dòng)型的好

　�、�.與積極型債務(wù)組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費(fèi)用更低

　�、�.基金經(jīng)理能更主動(dòng)靈活的配置基金資產(chǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：債券指數(shù)化投資的動(dòng)機(jī)主共包括:(1)經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明積極型的債投資組合的業(yè)績(jī)并不好。(2)與積極型債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費(fèi)用更低。(3)選擇指數(shù)化債券投資策略，有助于基金發(fā)起人增強(qiáng)對(duì)基金經(jīng)理的控制力，因?yàn)橹笖?shù)化債券組合的業(yè)績(jī)不能明顯偏離其基準(zhǔn)指數(shù)的表現(xiàn)。

　　71.常見對(duì)沖策略有效性的評(píng)價(jià)方法有()。

　　Ⅰ.主要條款比較法

　�、�.比率分析法

　　Ⅲ.回歸分析法

　�、�.方差分析法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　常見的對(duì)沖有效性評(píng)價(jià)方法主要有回歸分析法、比率分析法和主要條款比較法等。

　　72.股指期貨理論水平價(jià)格的決定因素包括()。

　　Ⅰ.成分股的估值水平

　�、�.現(xiàn)貨指數(shù)水平

　�、�.利率水平

　　Ⅳ.成分股的盈利增長(zhǎng)速度

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：C.Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　股指期貨理論價(jià)格的決定因素包括現(xiàn)貨指數(shù)水平、構(gòu)成指數(shù)的成分股息收益、利率水平、距離合約到期的時(shí)間。

　　73.下列關(guān)于信用卡“最低還款額”的說法中，正確的有()。

　�、�.是指使用循環(huán)信用時(shí)最低需要償還的金額

　�、�.包括信用額度內(nèi)消費(fèi)款的 10%

　�、�.包括前期最低還款額未還部分、超過信用額度消費(fèi)款，但不包括預(yù)借現(xiàn)全交易款

　�、�.包括費(fèi)用和利息

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案為：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　最低還款是指使用循環(huán)信用卡時(shí)最低需要償還的金額，包括信用額度內(nèi)消費(fèi)款的 10%、預(yù)借現(xiàn)金交易款、前期最低還款未還部分、超過信用額度消費(fèi)款以及費(fèi)用和利息。

　　74.下列關(guān)于現(xiàn)金管理的說法中，正確的有()。

　　Ⅰ.若已知客戶每月固定支出，則其失業(yè)保障月數(shù)可由存款、可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)/月固定支出來(lái)計(jì)算

　�、蚩蛻艨衫�用貸款額度儲(chǔ)備作為應(yīng)對(duì)失業(yè)導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療或意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用，即作為緊急備用金

　�、�.緊急備用金不包括緊急醫(yī)療的超支費(fèi)用

　�、�.失業(yè)保障月數(shù)指標(biāo)越高，說明失業(yè)對(duì)于生活的影響程度越小

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　緊急備用金可以應(yīng)對(duì)失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療成意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用。Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤，其他三項(xiàng)正確。

　　75.張某有兩位老人需要贍養(yǎng)，還有一位子女為在校學(xué)生，平時(shí)需要準(zhǔn)備一筆應(yīng)急資金，應(yīng)急資金的用途包括()。

　�、�.失業(yè)導(dǎo)致的收入中斷

　�、�.失去工作能力導(dǎo)致的收入中斷

　�、�.緊急醫(yī)療的常規(guī)治療費(fèi)用

　�、�.意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用

　　A .Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：

　　緊急備用金可以應(yīng)對(duì)失業(yè)或失能導(dǎo)致的工作收入中斷，應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療或意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用。

　　76.債務(wù)量化管理主要相關(guān)指標(biāo)包括()。

　　Ⅰ.負(fù)債比率

　�、�.融資比率

　�、�.平均負(fù)債比率

　�、�.債務(wù)負(fù)擔(dān)率

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案為：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　債務(wù)量化管理主要相關(guān)指標(biāo)包括負(fù)債比、融資比率、平均負(fù)債利率、債務(wù)負(fù)擔(dān)和貨款安全比率。

　　77.商業(yè)保險(xiǎn)的基本原則包括()。

　�、�.最大誠(chéng)信原則

　　Ⅱ.保險(xiǎn)利益原則

　�、�.損失補(bǔ)償原則

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移原則

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　商業(yè)保險(xiǎn)的基本原則包括最大誠(chéng)信原則、保險(xiǎn)利益原則、近因原則和損失補(bǔ)償原則.

　　78.小規(guī)模納稅人和一般納稅人的籌劃，可以通過抵扣率判斷，關(guān)于抵扣率，下列說法正確的有()。

　�、�.抵扣率=可抵扣購(gòu)進(jìn)項(xiàng)目金額÷銷售額

　�、�.抵扣率=(銷售額一可抵扣率購(gòu)進(jìn)項(xiàng)目金額)÷銷售額

　�、�.當(dāng)?shù)挚勐实陀?82.35%時(shí)，作為小規(guī)模納稅人更節(jié)稅

　　Ⅳ.當(dāng)?shù)挚勐矢哂?82.35%時(shí)，作為一般納稅人更節(jié)稅

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)普通產(chǎn)品，若其增值稅的抵扣率為 82.35%，則無(wú)論是作為一般納人還是作為小規(guī)模納稅人，應(yīng)納增值稅是相同的;若本期的抵扣率低于 82.35%，則小規(guī)模納人的稅負(fù)低于一般納稅人的;若本期的抵扣幸高于 82.35%，則小規(guī)模納稅人的稅負(fù)高于一般納稅人的。其中抵扣率=可抵扣購(gòu)進(jìn)項(xiàng)目金額÷銷售額。

　　79.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的有()。

　�、�.在比例稅單條件下，邊際稅率等于平均稅率

　�、�.在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率

　�、�.在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率

　�、�.在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正確答案為：B.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率;在累進(jìn)稅條件下，邊際稅率往往要大于平均稅率。

　　80.在制定投資目標(biāo)之前，理財(cái)規(guī)劃師要明確的投資約束條件包括()。

　�、�.流動(dòng)性約束

　�、�.投資的可行性

　�、�.稅收狀況

　�、�.特殊需求

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　在制定投資目標(biāo)之前，理財(cái)規(guī)劃師要明確的投資約束條件包括流動(dòng)性要求、投資期限稅收狀況以及各自獨(dú)特的需求。

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