一、選擇題

　　1.與證券投資相關的所有風險被稱為總風險，總風險可以分為兩大類，即(　　)。

　　A.持有風險與再投資風險

　　B.系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險

　　C.收入風險與損失風險

　　D.自身風險與外部風險

　　答案：B

　　解析：按照風險是否可以被分散，金融風險可以被分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，系統(tǒng)性風險是指無法通過分散投資組合規(guī)避的風險;非系統(tǒng)性金融風險是指可以通過分散投資組合在一定程度上能夠規(guī)避的風險。

　　2.運用組合投資策略，可以降低、甚至消除(　　)。

　　A.市場風險

　　B.非系統(tǒng)風險

　　C.系統(tǒng)風險

　　D.政策風險

　　答案：B

　　解析：非系統(tǒng)性金融風險是指可以通過分散投資組合在一定程度上能夠規(guī)避的風險。由于非系統(tǒng)性金融風險的出現(xiàn)是隨機的，一般而言可以采取分散投資，讓非系統(tǒng)性金融風險在整個資產(chǎn)組合中相互抵消，因此，非系統(tǒng)性金融風險也被稱為可分散風險。

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　　3.(　　)是指可能單獨或共同引發(fā)風險的內在要素。

　　A.風險源

　　B.風險敞口

　　C.風險事件

　　D.風險損失

　　答案：A

　　解析：風險源是指可能單獨或共同引發(fā)風險的內在要素。理論上說，一切不確定的自然現(xiàn)象和社會現(xiàn)象均有可能引發(fā)特定的金融風險，其中比較常見的包括宏觀經(jīng)濟形勢、宏觀經(jīng)濟政策、政府監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)或產(chǎn)業(yè)運行狀況、企業(yè)經(jīng)營狀況，金融市場參與者行為等等。

　　4.(　　)也被稱為市場流動性風險，它是指對特定金融資產(chǎn)而言，如果二級市場深度不足，交易不活躍，或者因特殊原因轉讓無法進行，則持有該資產(chǎn)的投資者面臨無法變現(xiàn)的局面，或無法以合理價格出售資產(chǎn)而遭受較大損失。

　　A.資產(chǎn)流動性風險 B.市場風險

　　C.投機風險 D.操作風險

　　答案：A

　　解析：資產(chǎn)流動性風險也被稱為市場流動性風險，它是指對特定金融資產(chǎn)而言，如果二級市場深度不足，交易不活躍，或者因特殊原因導致轉讓無法進行(例如股票觸及跌幅限制或停牌)，則持有該資產(chǎn)的投資者面臨無法變現(xiàn)的局面，或無法以合理價格出售資產(chǎn)而遭受較大損失。

　　5.按照風險因素劃分，金融風險不包括(　　)。

　　A.經(jīng)濟風險

　　B.市場風險

　　C.信用風險

　　D.流動性風險

　　答案：A

　　解析：按照風險因素不同，可將金融風險分為市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險和聲譽風險等類型。

　　6.VaR就是使用合理的金融理論和理數(shù)統(tǒng)計理論，(　　)進行全面的度量。

　　A.定性地對給定資產(chǎn)所面臨的政策風險

　　B.定量地對給定資產(chǎn)所面臨的市場風險

　　C.定性地對給定資產(chǎn)所面臨的市場風險

　　D.定量地對給定資產(chǎn)所面臨的政策風險

　　答案：B

　　解析：VaR的字面解釋是指處于風險中的價值(ValueatRisk)，一般被稱為風險價值或在險價值，其含義是指在市場正常波動下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。確切地說，VaR描述了在某一特定的時期內，在給定的置信度下，某一金融資產(chǎn)或其組合可能遭受的最大潛在損失值;或者說在一個給定的時期內，某一金融資產(chǎn)或其組合價值的下跌以一定的概率不會超過的水平是多少。

　　7.若兩種資產(chǎn)的收益率的相關系數(shù)為1，則將等量資金分散投資于兩種資產(chǎn)與投資于一種資產(chǎn)相比，其總風險(　　)。

　　A.降低

　　B.不變

　　C.增加

　　D.不確定

　　答案：B

　　解析：馬柯維茨的投資組合理論認為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)不為1(即不完全正相關)，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風險的作用。若兩種資產(chǎn)的收益率的相關系數(shù)為1，則分散投資其總風險不變。

　　8.“不要將所有的雞蛋放在一個籃子里”指的是(　　)。

　　A.風險分散

　　B.風險規(guī)避

　　C.風險對沖

　　D.風險轉移

　　答案：A

　　解析：風險分散，是指通過多樣化的投資來分散、降低風險。風險分散主要是對非系統(tǒng)風險進行分散，適用于金融資產(chǎn)的價格風險管理。