二、組合型選擇題

　　1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括(　　)。

　�、�.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅱ.利率風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅳ.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法通過分散投資組臺(tái)規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。通常，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要由國(guó)家政治和經(jīng)濟(jì)的重大變革以及不可預(yù)知的自然災(zāi)害等因素引發(fā)，是指全局性的、影響整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

　　2.證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以來自于(　　)。

　　Ⅰ.新政策出臺(tái)

　�、�.證券價(jià)格日常波動(dòng)

　�、�.市場(chǎng)利率變動(dòng)

　　Ⅳ.通貨膨脹

　　A.Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無(wú)法通過分散投資組臺(tái)規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。通常，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要由國(guó)家政治和經(jīng)濟(jì)的重大變革以及不可預(yù)知的自然災(zāi)害等因素引發(fā)，是指全局性的、影響整個(gè)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。新政策出臺(tái)、市場(chǎng)利率變動(dòng)和通貨膨脹都屬于國(guó)家政治和經(jīng)濟(jì)的變革。

　　3.可能引起操作風(fēng)險(xiǎn)的因素包括(　　)。

　　Ⅰ.工作人員誤操作

　�、�.不完善的內(nèi)部流程

　　Ⅲ.信息技術(shù)系統(tǒng)缺陷

　�、�.外部事件

　　A.Ⅰ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或失敗的內(nèi)部流程、人為過失、系統(tǒng)故障或外部因素導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。誘發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)的原因很多，巴塞爾委員會(huì)將操作風(fēng)險(xiǎn)事件劃分為七種類型：

　�、賰�(nèi)部欺詐;②外部欺詐;③雇員活動(dòng)和工作場(chǎng)所安全性風(fēng)險(xiǎn);④客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)活動(dòng)中的操作性風(fēng)險(xiǎn);⑤實(shí)物資產(chǎn)損壞;⑥營(yíng)業(yè)中斷或信息技術(shù)系統(tǒng)癱瘓;⑦執(zhí)行、交割和流程管理中的操作性風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.以下屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　　)。

　�、�.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.利率風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅳ.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.下列各項(xiàng)中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　　)。

　�、�.公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　Ⅲ.通脹風(fēng)險(xiǎn)

　�、�.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。Ⅰ項(xiàng)，公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　6.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)，下列說法正確的有(　　)。

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)投資者預(yù)期收益的背離

　�、�.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)就是證券收益的不確定性

　　Ⅲ.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過投資組合來避免的

　�、�.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以通過投資組合來避免的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅲ項(xiàng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，不能通過構(gòu)建投資組合而避免。

　　7.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以分為(　　)。

　�、�.保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　�、�.非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　�、�.承保人轉(zhuǎn)移

　�、�.擔(dān)保轉(zhuǎn)移

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是通過向保險(xiǎn)公司支付保費(fèi)的方式，將風(fēng)格轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移通常采用擔(dān)保和備用信用證等方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給第三方。

　　8.VaR方法可應(yīng)用在(　　)。

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

　　Ⅱ.資產(chǎn)配置與投資決策

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

　�、�.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：相對(duì)于以往風(fēng)險(xiǎn)度量方法，VaR的全面性、簡(jiǎn)明性、實(shí)用性決定了其在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中有著廣泛的應(yīng)用基礎(chǔ)，主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理與控制、資產(chǎn)配置與投資決策、績(jī)效評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方面。

　　9.轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法包括(　　)。

　�、�.分散化

　　Ⅱ.對(duì)沖

　�、�.購(gòu)買損失保險(xiǎn)

　　Ⅳ.購(gòu)買β值高的股票

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種：將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)沖(如利用股票指數(shù)期貨和現(xiàn)貨進(jìn)行對(duì)沖)和購(gòu)買損失保險(xiǎn)。

　　10.下列各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法中，(　　)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量有指導(dǎo)意義，但不能回答有多大的可能性會(huì)發(fā)生損失。

　�、�.名義值法

　�、�.敏感性分析法

　　Ⅲ.波動(dòng)性方法

　�、�.VaR方法

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：雖然名義值方法、敏感性分析以及波動(dòng)性方法從不同的角度度量了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)大小，在一定的歷史階段發(fā)揮了很大的作用，但它們都不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失，并且無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)，不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總。因此在更加復(fù)雜的金融市場(chǎng)環(huán)境下，具有很大的局限性。正是由于這方面的缺陷，VaR才應(yīng)運(yùn)而生。

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