一、選擇題

　　1.OTC是(　　)的簡(jiǎn)稱。

　　A.首次公開(kāi)發(fā)行

　　B.交易所市場(chǎng)

　　C.場(chǎng)外交易市場(chǎng)

　　D.芝加哥期權(quán)交易所

　　答案：C

　　解析：證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。其中，無(wú)形市場(chǎng)稱為場(chǎng)外市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱OTC市場(chǎng))，是指沒(méi)有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)。

　　2.目前可以在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心進(jìn)行交易的是(　　)。

　　A.債券遠(yuǎn)期交易

　　B.存托憑證

　　C.股指期貨交易

　　D.股票遠(yuǎn)期合約交易

　　答案：A

　　解析：中國(guó)銀行間衍生品市場(chǎng)主要集中于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心(簡(jiǎn)稱“交易中心”)，交易中心于2005年6月15日推出債券遠(yuǎn)期交易。

　　3.以下關(guān)于金融自由化的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.由于允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、相互滲透，多元化的金融機(jī)構(gòu)紛紛出現(xiàn)，直接或迂回地奪走了銀行很大一塊陣地

　　B.金融自由化使利率、匯率、股價(jià)的波動(dòng)更加頻繁、劇烈，使投資者迫切需要可以回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具

　　C.金融自由化促進(jìn)了金融競(jìng)爭(zhēng)

　　D.金融自由化迫使銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式以存、貸款業(yè)務(wù)為主

　　答案：D

　　解析：金融自由化一方面使利率、匯率、股價(jià)的波動(dòng)更加頻繁、劇烈，使得投貸者迫切需要可以回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具;另一方面，金融自由化促進(jìn)了金融競(jìng)爭(zhēng)。由于允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、相互滲透，多元化的金融機(jī)構(gòu)紛紛出現(xiàn)，直接或迂回地奪走了銀行業(yè)很大一塊陣地;再加上銀行業(yè)本身業(yè)務(wù)向多功能、綜合化方向發(fā)展，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，存貸利差趨于縮小，使銀行業(yè)不得不尋找新的收益來(lái)源，改變以存、貸款業(yè)務(wù)為主的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，把金融衍生工具視作未來(lái)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

2020年證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)法律法規(guī)》在線題庫(kù)	搶先試用
2020年證券從業(yè)資格考試《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》在線題庫(kù)	搶先試用

　　4.通常在場(chǎng)外市場(chǎng)交易的衍生工具是(　　)。

　　A.金融期貨

　　B.互換交易

　　C.股票期權(quán)

　　D.商品期貨

　　答案：B

　　解析：場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱0TC)交易的衍生工具是指通過(guò)各種通訊方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具，例如金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生產(chǎn)品交易。期權(quán)、期貨一般在交易所完成交易;遠(yuǎn)期和互換一般進(jìn)行場(chǎng)外交易。

　　5.金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相連，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的(　　)。

　　A.跨期性

　　B.期限性

　　C.聯(lián)動(dòng)性

　　D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性

　　答案：C

　　解析：由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有四個(gè)顯著特性：①跨期性;②杠桿性;③聯(lián)動(dòng)性;④不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性。其中，聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，規(guī)則變動(dòng)。

　　6.國(guó)債期貨屬于(　　)。

　　A.商品期貨

　　B.股權(quán)類期貨

　　C.利率期貨

　　D.外匯期貨

　　答案：C

　　解析：利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的。利率品種主要包括以國(guó)債期貨為主的債券期貨和主要參考利率期貨。

　　7.在2007年以來(lái)發(fā)生的全球性金融危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的最重要的一類衍生金融產(chǎn)品是(　　)。

　　A.利率互換

　　B.貨幣互換

　　C.信用違約互換

　　D.股權(quán)互換

　　答案：C

　　解析：在2007年以來(lái)發(fā)生的全球性金融危機(jī)當(dāng)中，導(dǎo)致大量金融機(jī)構(gòu)陷入危機(jī)的最重要的一類衍生金融產(chǎn)品是信用違約互換。最基本的信用違約互換涉及兩個(gè)當(dāng)事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保護(hù)，若參考工具發(fā)生規(guī)定的信用違約事件，則信用保護(hù)出售方必須向購(gòu)買方支付賠償。

　　8.貨幣期貨又稱(　　)。

　　A.股票期貨

　　B.外匯期貨

　　C.債券期貨

　　D.利率期貨

　　答案：B

　　解析：外匯期貨又被稱為貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先產(chǎn)生的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.股票價(jià)格指數(shù)期貨實(shí)行(　　)結(jié)算。

　　A.股票 B.現(xiàn)金

　　C.實(shí)物 D.對(duì)沖

　　答案：B

　　解析：股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨交易，是為適應(yīng)人們控制股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要而產(chǎn)生的。股票價(jià)格指數(shù)期貨的交易單位等于基礎(chǔ)指數(shù)的數(shù)值與交易所規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)值之乘積，采用現(xiàn)金結(jié)算。

　　10.在金融期貨交易過(guò)程中，期貨交易的(　　)需要向交易所繳納保證金。

　　A.賣方單方 B.買方和賣方雙方

　　C.中介機(jī)構(gòu) D.買方單方

　　答案：B

　　解析：為控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)和提高效率，期貨交易所的會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司必須向交易所或結(jié)算所繳納結(jié)算保證金，而期貨交易雙方在成交后都要通過(guò)經(jīng)紀(jì)人向交易所或結(jié)算所繳納一定數(shù)量的保證金。

　　11.(　　)導(dǎo)致期貨交易具有高度的杠桿作用。

　　A.逐日盯市制度 B.每日限價(jià)制度

　　C.大戶報(bào)告制度 D.保證金制度

　　答案：D

　　解析：由于期貨交易的保證金比率很低，因此有高度的杠桿作用，這一杠桿作用使套期保值者能用少量的資金為價(jià)值量很大的現(xiàn)貨資產(chǎn)找到回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的手段，也為投機(jī)者提供了用少量資金獲取盈利的機(jī)會(huì)。

　　12.關(guān)于權(quán)證，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)

　　B.權(quán)證有交易的價(jià)值

　　C.權(quán)證持有人只有權(quán)買入股票

　　D.歐式權(quán)證僅可以在到期日當(dāng)日行權(quán)

　　答案：C

　　解析：權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。從產(chǎn)品屬性看，權(quán)證是一種期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品。

　　13.某可轉(zhuǎn)換債券面值為1000元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價(jià)格為25元，則轉(zhuǎn)換比例為(　　)。

　　A.50 B.30

　　C.20 D.40

　　答案：D

　　解析：轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股票的股數(shù)。用公式表示為：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格。代入題目中的數(shù)據(jù)可知轉(zhuǎn)換比例=1000/25=40。

　　14.附認(rèn)股權(quán)證的公司債券在行使新股認(rèn)購(gòu)權(quán)后，債券形態(tài)(　　)。

　　A.隨即消失 B.依然存在

　　C.自動(dòng)終止 D.轉(zhuǎn)為股票

　　答案：B

　　解析：可轉(zhuǎn)換債券持有人在行使權(quán)利時(shí)，將債券按規(guī)定的轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換為上市公司股票，債券將不復(fù)存在：而附權(quán)證債券發(fā)行后，權(quán)證持有人將按照權(quán)證規(guī)定的認(rèn)股價(jià)格以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)標(biāo)的股票，對(duì)債券不產(chǎn)生直接影響。

　　15.買方在支付了一定費(fèi)用后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時(shí)以約定的匯率購(gòu)買或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利，這種金融工具為(　　)。

　　A.貨幣期權(quán)

　　B.利率期權(quán)

　　C.期貨合約期權(quán)

　　D.互換期權(quán)

　　答案：A

　　解析：貨幣期權(quán)又被稱為外幣期權(quán)、外匯期權(quán)，指買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時(shí)以約定的匯率購(gòu)買或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。利率期權(quán)指買方在支付了期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時(shí)以一定的利率(價(jià)格)買入或賣出一定面額的利率工具的權(quán)利。金融期貨合約期權(quán)是一種以金融期貨合約為交易對(duì)象的選擇權(quán)，它賦予其持有者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以協(xié)定價(jià)格買賣特定金融期貨合約的權(quán)利。金融互換期權(quán)是以金融互換合約為交易對(duì)象的選擇權(quán)，它賦予其持有者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以規(guī)定條件與交易對(duì)手進(jìn)行互換交易的權(quán)利。

　　16.按(　　)分類，可以將結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。

　　A.發(fā)行方式

　　B.收益保障性

　　C.嵌入式衍生產(chǎn)品

　　D.聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品

　　答案：D

　　解析：結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品按聯(lián)結(jié)的基礎(chǔ)產(chǎn)品不同，可分為股權(quán)聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品(其收益與單只股票、股票組合或股票價(jià)格指數(shù)相聯(lián)系)、利率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、匯率聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品、商品聯(lián)結(jié)型產(chǎn)品等種類。

　　17.下列不屬于存托憑證對(duì)發(fā)行人優(yōu)點(diǎn)的是(　　)。

　　A.市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng)

　　B.避開(kāi)直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單，發(fā)行成本低

　　C.以美元交易，且通過(guò)投資者熟悉的美國(guó)清算公司進(jìn)行清算

　　D.吸引投資者關(guān)注，增強(qiáng)上市公司曝光率，擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，增加股票流動(dòng)性

　　答案：C

　　解析：存托憑證對(duì)發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)有：①市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng);②避開(kāi)直接發(fā)行股票與債券的法律要求，上市手續(xù)簡(jiǎn)單，發(fā)行成本低。C項(xiàng)為存托憑證對(duì)投資者的優(yōu)點(diǎn)。