16.我國(guó)的混合資本債券的清償順序是(　　)。

　　A.位于一般債務(wù)之前

　　B.位于次級(jí)債務(wù)之前

　　C.位于股權(quán)資本之后

　　D.位于一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后

　　答案：D

　　解析：我國(guó)的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　17.下列關(guān)于商業(yè)銀行次級(jí)債務(wù)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.次級(jí)定期債務(wù)不得與其他債權(quán)相抵消

　　B.商業(yè)銀行次級(jí)債券可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行

　　C.次級(jí)債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于五年，索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之前的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)

　　D.由次級(jí)債務(wù)所形成的商業(yè)銀行附屬資本不得超過(guò)商業(yè)銀行核心資本的50%

　　答案：C

　　解析：次級(jí)債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于5年(含5年)，除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。商業(yè)銀行不得向目標(biāo)債權(quán)人指派，不得在對(duì)外營(yíng)銷中使用“儲(chǔ)蓄”字樣。次級(jí)定期債務(wù)不得與其他債權(quán)相抵銷;原則上不得轉(zhuǎn)讓、提前贖回。特殊情況，由商業(yè)銀行報(bào)原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)審批。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)次級(jí)定期債務(wù)進(jìn)行必要的披露。

　　18.下列關(guān)于儲(chǔ)蓄國(guó)債的發(fā)行方式的說(shuō)法，正確的是(　　)。

　　A.只能采用代銷方式

　　B.可采用公開招標(biāo)方式

　　C.只能采用包銷方式

　　D.可采用包銷或代銷方式

　　答案：D

　　解析：目前，憑證式國(guó)債發(fā)行采用承購(gòu)包銷方式，記賬式國(guó)債發(fā)行采用競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)方式。憑證式國(guó)債由其承銷團(tuán)成員(包括商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu))的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售，且只接受柜臺(tái)購(gòu)買。電子式國(guó)債的承銷機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐漸推廣到全部的憑證式國(guó)債承銷機(jī)構(gòu)，除了柜臺(tái)購(gòu)買之外，投資者還可以在部分銀行的網(wǎng)上銀行購(gòu)買。

　　19.地方政府債券招標(biāo)發(fā)行時(shí)，投標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度為(　　)。

　　A.0.01%

　　B.0.02%

　　C.0.04%

　　D.0.03%

　　答案：A

　　解析：地方政府債券發(fā)行時(shí)，投標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.01%。每一承銷團(tuán)成員最高、最低標(biāo)值差為30個(gè)標(biāo)位，無(wú)須連續(xù)投標(biāo)。

　　20.根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指導(dǎo)》，企業(yè)發(fā)行短期融資券的累計(jì)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的(　　)。

　　A.30% B.40%

　　C.50% D.60%

　　答案：B

　　解析：公開發(fā)行企業(yè)債券必須符合下列條件：①股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類型公司的凈資產(chǎn)額不低于6000萬(wàn)元。②累計(jì)債券余額不超過(guò)發(fā)行人凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%。③最近3年平均可分配利潤(rùn)(凈利潤(rùn))足以支付債券1年的利息。

　　④籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，所需相關(guān)手續(xù)齊全;用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過(guò)該項(xiàng)目總投資的60%;用于收購(gòu)產(chǎn)權(quán)(股權(quán))的，比照該比例執(zhí)行;用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明;用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的20%。⑤債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)情況確定，但不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平。⑥已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)。⑦最近3年沒有重大違法違規(guī)行為。

　　21.銀行間債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券信用等級(jí)劃分為(　　)。

　　A.三等九級(jí) B.四等六級(jí)

　　C.三等六級(jí) D.四等九級(jí)

　　答案：A

　　解析：銀行間債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券信用等級(jí)劃分為三等九級(jí)，銀行間債券市場(chǎng)短期債券信用等級(jí)劃分為四等六級(jí)。

　　22.根據(jù)《債券跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)指引》，轉(zhuǎn)入證券交易所市場(chǎng)的國(guó)債，可用于交易的起始時(shí)間是轉(zhuǎn)托管完成后(　　)。

　　A.下一交易日 B.當(dāng)天

　　C.3個(gè)交易日后 D.2個(gè)交易日后

　　答案：A

　　解析：轉(zhuǎn)托管是指同一投資人開立的兩個(gè)托管賬戶之間的托管債券的轉(zhuǎn)移，即其持有的債券從一個(gè)托管賬戶轉(zhuǎn)移到屬于該投資者的另一個(gè)托管賬戶進(jìn)行托管。目前最快的國(guó)債轉(zhuǎn)托管，能實(shí)現(xiàn)T+1日到賬，其他大部分債券只能實(shí)現(xiàn)T+2日甚至T+3日到賬。

　　23.債券的必要回報(bào)率等于(　　)。

　　A.實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和

　　B.名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和

　　C.實(shí)際無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和

　　D.名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和

　　答案：B

　　解析：根據(jù)定義，債券的貼現(xiàn)率是投資者對(duì)該債券要求的最低回報(bào)率，也被稱為必要回報(bào)率。其計(jì)算公式為：債券必要回報(bào)率=名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　24.通常情況下，債券的收益率(　　)。

　　A.與償還期成正比，與風(fēng)險(xiǎn)性成正比 B.與償還期成反比，與風(fēng)險(xiǎn)性成反比

　　C.與償還期成正比，與風(fēng)險(xiǎn)性成反比 D.與償還期成反比，與風(fēng)險(xiǎn)性成正比

　　答案：A

　　解析：一般來(lái)說(shuō)，期限長(zhǎng)的債券收益較高，但安全性、流動(dòng)性較差;期限短的債券流動(dòng)性、安全性較好，但收益較低。其收益率與償還期成正比，與風(fēng)險(xiǎn)性也成正比。

　　25.在其他條件不變的情況下，債券到期期限越短、市場(chǎng)利率變動(dòng)所導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)幅度(　　)。

　　A.不變 B.不能確定

　　C.越小 D.越大

　　答案：C

　　解析：債券價(jià)格的波動(dòng)性與其到期期限的長(zhǎng)短相關(guān)，期限越短，市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)其價(jià)格波動(dòng)幅度也越小，債券的利率風(fēng)險(xiǎn)也越小。

　　二、組合選擇題

　　二、組合型選擇題(以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求)

　　1.下列關(guān)于債券按付息方式的分類中，說(shuō)法正確的是(　　)。

　�、�.零息債券是指存續(xù)期間沒有利息支付，到期時(shí)一次性獲得本息

　�、�.附息債券又可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券兩大類

　�、�.可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利率的息票累積債券被稱為緩息債券

　�、�.息票累積債券規(guī)定了票面利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：零息債券是指?jìng)�券合約未規(guī)定利息支付的債券。零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行和交易，債券持有人實(shí)際上是以買賣價(jià)差的方式取得債券利息。附息債券的合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息。按照計(jì)息方式的不同，這類債券還可細(xì)分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券兩大類。有些附息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利率，故被稱為緩息債券。息票累積債券規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。

　　2.下列關(guān)于債券的說(shuō)法正確的有(　　)。

　�、�.發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的資本金

　　Ⅱ.股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小

　�、�.債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息

　�、�.股票持有者可以通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金

　　A.Ⅲ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：發(fā)行債券獲取的資金屬于公司的負(fù)債，不是資本金，有償還的義務(wù)。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。債券通常有規(guī)定的票面利率，可獲得固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營(yíng)情況而定。股票持有者只能在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回資金。

　　3.儲(chǔ)蓄國(guó)債(電子式)與記賬式國(guó)債的不同之處有(　　)。

　�、�.發(fā)行對(duì)象不同

　�、�.發(fā)行利率確定機(jī)制不同

　�、�.流通或變現(xiàn)方式不同

　　Ⅳ.債權(quán)記錄方式不同

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：儲(chǔ)蓄國(guó)債和記賬式國(guó)債的不同之處包括：①發(fā)行對(duì)象不同;②利率確定方式不同;③流通屬性不同;④變現(xiàn)方式不同;⑤到期前終止投資的收益預(yù)知程度不同。

　　4.我國(guó)的商業(yè)銀行債券包括商業(yè)銀行(　　)。

　　Ⅰ.普通債券

　�、�.小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券

　�、�.次級(jí)債務(wù)

　　Ⅳ.混合資本債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：我國(guó)金融債券的品種包括政策性金融債券、商業(yè)銀行債券、財(cái)務(wù)公司債券證券、公司債券和債務(wù)、金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債務(wù)。其中，商業(yè)銀行債券又可分為普通債券、次級(jí)債券、混合資本債券和小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券

　　5.我國(guó)在國(guó)際債券市場(chǎng)上已發(fā)行的債券品種有(　　)。

　�、�.政府債券

　�、�.特種國(guó)債

　　Ⅲ.金融債券

　�、�.可轉(zhuǎn)換公司債券

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　答案：B

　　解析：我國(guó)發(fā)行國(guó)際債券始于20世紀(jì)80年代初期。當(dāng)時(shí)，在改革開放的政策指導(dǎo)下，為利用國(guó)外資金，加快我國(guó)的建設(shè)步伐，我國(guó)開始利用國(guó)際債券市場(chǎng)籌集資金，主要的債券品種有以下幾種：①政府債券;②金融債券;③可轉(zhuǎn)換公司債券。