第三節(jié) 債券的交易

　　1[單選題] 證券交易所質(zhì)押式回購(gòu)交易要求，用于債券回購(gòu)的券種必須( )。

　　Ⅰ.信譽(yù)高Ⅱ.發(fā)行期限長(zhǎng)Ⅲ.流動(dòng)性好Ⅳ.收益高

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：用于債券回購(gòu)的券種須滿足兩個(gè)條件：①信譽(yù)高，易于為廣大投資者所接受，適宜作回購(gòu)交易中的抵押品;②較好的流動(dòng)性，即發(fā)行量有一定的規(guī)模，是產(chǎn)生真正意義的債券回購(gòu)市場(chǎng)的一個(gè)必要前提條件。

　　2[單選題] 根據(jù)有關(guān)部門和證券交易所規(guī)定，回購(gòu)交易的禁止行為包括( )。

　�、�.禁止任何金融機(jī)構(gòu)挪用個(gè)人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購(gòu)交易或作其他用途

　�、�.禁止任何金融機(jī)構(gòu)以租券、借券等方式從事證券回購(gòu)交易

　�、�.禁止將回購(gòu)資金用于固定資產(chǎn)投資、期貨市場(chǎng)投資和股本投資

　�、�.禁止將融得資金用于短期周轉(zhuǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：Ⅳ項(xiàng)，從回購(gòu)資金屬性來(lái)看，回購(gòu)交易主要是為解決資金短期流動(dòng)需要。

　　3[單選題] 下列關(guān)于證券回購(gòu)交易的敘述，不正確的有( )。

　�、�.目前我國(guó)證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債和企業(yè)債

　�、�.以券融資方在交易所回購(gòu)交易開(kāi)始時(shí)其申報(bào)買賣部位為“賣出”(S)

　　Ⅲ.交易所回購(gòu)交易到期反向成交時(shí)無(wú)須再行申報(bào)

　�、�.因代理客戶進(jìn)行證券回購(gòu)交易所產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)均由客戶自己承擔(dān)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅱ項(xiàng)，以券融資方在交易所回購(gòu)交易開(kāi)始時(shí)其申報(bào)買賣部位為“買入”(B);ⅠV項(xiàng)，因代理而產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)由證券公司承擔(dān)。

　　4[單選題] 關(guān)于證券交易所債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)，下列說(shuō)法正確的有( )。

　�、�.以資融券方在交易所回購(gòu)交易開(kāi)始時(shí)其申報(bào)買賣部位為“賣出”(s)

　�、�.在上海證券交易所，申報(bào)數(shù)量必須是1000手或其整數(shù)倍

　　Ⅲ.計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期年收益

　�、�.在上海證券交易所，回購(gòu)交易每筆申報(bào)限量最大不得超過(guò)2萬(wàn)手

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　 B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅲ、ⅠV

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅱ項(xiàng)，申報(bào)數(shù)量必須為100手或其整數(shù)倍;Ⅳ項(xiàng)，回購(gòu)交易每筆申報(bào)限量最大不超過(guò)1萬(wàn)手。

　　5[單選題] 證券回購(gòu)交易中直接就百元面值債券的到期回購(gòu)價(jià)進(jìn)行競(jìng)價(jià)的一個(gè)缺陷是不能直接反映回購(gòu)的( )。

　　Ⅰ.收益Ⅱ.成本Ⅲ.風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.流動(dòng)性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　 D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：直接就百元面值債券的到期回購(gòu)價(jià)進(jìn)行競(jìng)價(jià)的一個(gè)缺陷是不能直接反映回購(gòu)的 收益與成本，原因是回購(gòu)交易中雙方關(guān)心的只是回購(gòu)的收益率本身，而收益率在債券回購(gòu)交易中對(duì)于以券融資方而言，代表其固定的融資成本;對(duì)于以資融券方而言，是其固定的收益。

　　6[單選題] 下列質(zhì)押式債券回購(gòu)交易品種中，( )天是深圳證券交易所推出而上海證券交易所未推出的品種。

　�、�.1

　�、�.3

　�、�.63

　�、�.273

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：上海證券交易所實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購(gòu)分為1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個(gè)回購(gòu)品種;而深圳證券交易所現(xiàn)有實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購(gòu)品種有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11個(gè)回購(gòu)品種。

　　7[單選題] 全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括( )等交易步驟。

　　Ⅰ.自主報(bào)價(jià)Ⅱ.格式化詢價(jià)Ⅲ.確認(rèn)成交Ⅳ.清算與交收

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。

　　8[單選題] 下列關(guān)于上海證券交易所債券買斷式回購(gòu)計(jì)算方式的說(shuō)法正確的有( )。

　　Ⅰ.到期結(jié)算采用逐筆方式交收

　�、�.中國(guó)結(jié)算公司上海分公司作為共同對(duì)手方為結(jié)算提供交收擔(dān)保

　　Ⅲ.兩次結(jié)算包括初始結(jié)算和到期結(jié)算

　�、�.一次成交、兩次結(jié)算

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

解析：買斷式回購(gòu)采用“一次成交、兩次結(jié)算”的方式。兩次結(jié)算包括初始結(jié)算與到期結(jié)算。初始結(jié)算由中國(guó)結(jié)算公司上海分公司作為共同對(duì)手方擔(dān)保交收;到期結(jié)算由中國(guó)結(jié)算公司上海分公司組織融資方結(jié)算參與人和融券方結(jié)算參與人雙方采用逐筆方式交收。此時(shí)，中國(guó)結(jié)算公司上海分公司不作為共同對(duì)手方，不提供交收擔(dān)保。

　　9[單選題] 在全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易的結(jié)算過(guò)程中，中央結(jié)算公司為參與者提供( )服務(wù)。

　�、�.報(bào)價(jià)Ⅱ.托管Ⅲ.結(jié)算Ⅳ.信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù);中央結(jié)算公司為參與者提供托管、結(jié)算和信息服務(wù)。

　　10[單選題] 在買斷式回購(gòu)初始結(jié)算中，如T+1日結(jié)算參與人資金交收違約，中國(guó)結(jié)算公司上海分公司將( )。

　�、�.按相關(guān)待交收處理規(guī)則確定待處分證券

　　Ⅱ.對(duì)待處分證券及其權(quán)益依法擁有處置權(quán)

　�、�.計(jì)收利息及交收違約金

　　Ⅳ.不能提請(qǐng)證交所暫停該計(jì)算參與人的買斷式回購(gòu)交易資格

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：在買斷式回購(gòu)初始結(jié)算中，T+1日結(jié)算參與人資金交收違約的，中國(guó)結(jié)算公司上海分公司將按相關(guān)待交收處理規(guī)則確定待處分證券。中國(guó)結(jié)算公司上海分公司對(duì)待處分證券及其權(quán)益依法擁有處置權(quán)。同時(shí)，中國(guó)結(jié)算公司上海分公司將計(jì)收利息及交收違約金，并提請(qǐng)證券交易所暫停該結(jié)算參與人買斷式回購(gòu)交易資格。

　　11[單選題] 債券( )的，其證券交易所市場(chǎng)登記服務(wù)業(yè)務(wù)自動(dòng)終止，視同債券發(fā)行人交易所市場(chǎng)退出登記手續(xù)辦理完畢。

　　Ⅰ.修改條款Ⅱ.到期兌付Ⅲ.終止上市Ⅳ.提前贖回

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　12[單選題] 在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過(guò)(　　)個(gè)交易日。

　　A.5

　　B.10

　　C.15

　　D.30

　　答案：C

　　解析：在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過(guò)15個(gè)交易日;案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)15個(gè)交易日。

　　13[單選題] 下列關(guān)于債券成交原則的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.價(jià)格優(yōu)先就是證券公司按照交易最有利于投資委托人的利益的價(jià)格買進(jìn)或賣出債券

　　B.時(shí)間優(yōu)先就是要求在相同的價(jià)格申報(bào)時(shí)，應(yīng)該與最早提出該價(jià)格的一方成交

　　C.價(jià)格優(yōu)先就是要求在相同的價(jià)格申報(bào)時(shí)，應(yīng)該與最早提出該價(jià)格的一方成交

　　D.客戶委托優(yōu)先主要是要求證券公司在自營(yíng)買賣和代理買賣之間，首先進(jìn)行代理買賣

　　答案：C

　　14[單選題] 參與(　　)的，還需向中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費(fèi)，向全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費(fèi)等服務(wù)費(fèi)用。

　　A.股票交易

　　B.衍生品交易

　　C.銀行間債券交易

　　D.銀行間貸款交易

　　答案：C

　　解析：參與銀行問(wèn)債券交易的，還需向中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶服務(wù)費(fèi)，向全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費(fèi)等服務(wù)費(fèi)用。

　　15[單選題] 國(guó)債現(xiàn)券、企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)換債券)、國(guó)債回購(gòu)以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)備案，備案(　　)天內(nèi)無(wú)異議后實(shí)施。

　　A.10

　　B.15

　　C.20

　　D.30

　　答案：B

　　解析：國(guó)債現(xiàn)券、企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)換債券)、國(guó)債回購(gòu)以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及原國(guó)家計(jì)劃和發(fā)展委員會(huì)(現(xiàn)為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì))備案，備案15天內(nèi)無(wú)異議后實(shí)施。

　　16[單選題] 國(guó)債現(xiàn)券、企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)換債券)、國(guó)債回購(gòu)以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由(　　)制定。

　　A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　B.中國(guó)結(jié)算公司

　　C.證券交易所

　　D.國(guó)家發(fā)展改革委

　　答案：C

　　解析：國(guó)債現(xiàn)券、企業(yè)債(含可轉(zhuǎn)換債券)、國(guó)債回購(gòu)以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及原國(guó)家計(jì)劃和發(fā)展委員會(huì)(現(xiàn)為國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì))備案，備案15天內(nèi)無(wú)異議后實(shí)施。

　　17[單選題] 某投資者于某年10月17日在滬市買入2手×國(guó)債(該國(guó)債的起息日是6月14日，按年付息，票面利率為11.83%)，成交價(jià)132.75元。假設(shè)經(jīng)紀(jì)人不收委托手續(xù)費(fèi)，對(duì)國(guó)債交易傭金的收費(fèi)為成交金額的0.2%，買人×國(guó)債的實(shí)際付出是(　　)元。

　　A.2736.68

　　B.2737.68

　　C.2738.38

　　D.2739.38

　　答案：B

　 解析：①凈價(jià)交易額=成交張數(shù)×成交價(jià)=2×10×132.75=2655(元);②(6月14日-10月17日)持有天數(shù)=17+31+31+30+17=126(天);應(yīng)計(jì)利息額=債券面值×票面利率÷365×持有天數(shù)=2×1000×11.83%÷365×126=81.68(元);③買人國(guó)債的交易總額=凈價(jià)交易額+應(yīng)計(jì)利息=2655+81.68=2736.68(元);④傭金=2736.68×0.2%=5.47(元)，按1元收取;⑤買入國(guó)債的實(shí)際付出為2736.68+1=2737.68(元)。

　　18[單選題] 我國(guó)在證券交易所市場(chǎng)上市的債券品種不包括(　　)。

　　A.國(guó)債

　　B.公司債

　　C.地方政府債

　　D.資產(chǎn)證券化證券

　　答案：C

　　解析：我國(guó)債券市場(chǎng)的債券品種有國(guó)債、金融債、企業(yè)債和公司債，其中在證券交易所市場(chǎng)上市的有國(guó)債、企業(yè)債、公司債和資產(chǎn)證券化證券。

　　19[單選題] 下列關(guān)于債券交易方式的說(shuō)法，不正確的是(　　)。

　　A.債券交易方式包括現(xiàn)券買賣與回購(gòu)交易兩種

　　B.現(xiàn)券交易品種目前為國(guó)債和以市場(chǎng)化形式發(fā)行的政策性金融債券

　　C.用于回購(gòu)的債券包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券和企業(yè)中期票據(jù)

　　D.債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易

　　答案：A

　　解析：上市債券的交易方式大致有債券現(xiàn)貨交易、債券回購(gòu)交易、債券期貨交易�，F(xiàn)券交易品種目前為國(guó)債和以市場(chǎng)化形式發(fā)行的政策性金融債券。用于回購(gòu)的債券包括國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券和企業(yè)中期票據(jù)。債券期貨交易是一批交易雙方成交以后，交割和清算按照期貨合約中規(guī)定的價(jià)格在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行的交易。目前深、滬證券交易所均不開(kāi)通債券期貨交易。

　　20[單選題] 中國(guó)人民銀行指定辦理銀行間債券登記、托管與結(jié)算的機(jī)構(gòu)是(　　)。

　　A.中國(guó)銀行

　　B.陸金所

　　C.中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　D.上海清算所

　　答案：C

　　解析：中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司是中國(guó)人民銀行指定的債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)。