贖

回

是指發(fā)行人在發(fā)行一段時(shí)間后，可以提前購回未到期的發(fā)行在外的可轉(zhuǎn)換債券。

贖回條件一般是當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度

時(shí)，公司可按照事先約定的贖回價(jià)格買回發(fā)行在外尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。

回

售

是指公司股票在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券持

有人按事先約定的價(jià)格將所持可轉(zhuǎn)換債券賣給發(fā)行人的行為。

贖回條款和回售條款是可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)規(guī)定的贖回行為和回售行為發(fā)生的具體

市場(chǎng)條件。

權(quán)利載體

不同

可轉(zhuǎn)換債券的權(quán)利載體是債券本身，債券持有人即轉(zhuǎn)股權(quán)所有人。

附權(quán)證債券的權(quán)利載體是權(quán)證，在可分離交易的情況下，權(quán)證持有人

可能與債券持有人相分離，債券持有人擁有的是單純的公司債券，不

具有轉(zhuǎn)股權(quán)。

行權(quán)方式

不同

可轉(zhuǎn)換債券持有人在行使權(quán)利時(shí)，即轉(zhuǎn)換為股票后，債券將不復(fù)存在。

附權(quán)證債券發(fā)行后，權(quán)證持有人將按照權(quán)證規(guī)定的認(rèn)股價(jià)格以現(xiàn)金認(rèn)

購標(biāo)的股票，對(duì)債券不產(chǎn)生直接影響。

權(quán)利內(nèi)容

不同

可轉(zhuǎn)換債券持有人的轉(zhuǎn)股權(quán)有效期通常等于債券期限。

附權(quán)證債券的權(quán)證有效期通常不等于債券期限

區(qū)別

可交換債券

可轉(zhuǎn)換債券

發(fā)行主體

上市公司的股東

上市公司本身

股份來源

發(fā)行人持有的其他公司已發(fā)行

在外股份

發(fā)行人本身未來將發(fā)行的

新股

轉(zhuǎn)股對(duì)公司股本影響

不會(huì)影響標(biāo)的股票總股本數(shù)量

會(huì)使標(biāo)的股票總股本擴(kuò)大

2019年證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)法律法規(guī)》在線題庫

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2019年證券從業(yè)資格考試《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》在線題庫