金融債券的承銷方式

　　承銷人應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備五個條件：

　�、僮�冊資本不得低于2億;

　�、诰哂休^強(qiáng)的債券分銷能力;

　　③具有合格的專業(yè)人員和分銷渠道;

　�、茏罱�2年內(nèi)沒有重大違法和違規(guī)的行為;

　　⑤其他條件。

　　(3)招標(biāo)承銷的操作要求。招標(biāo)承銷方式發(fā)行金融債券，發(fā)行人應(yīng)向承銷人發(fā)布下列信息：

　　5.異常情況處理(報央行)

　　(1)發(fā)行人業(yè)務(wù)、財務(wù)等經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化。

　　(2)高級管理人員變更。

　　(3)控制人變更。

　　(4)發(fā)行人作出新的債券融資決定。

　　(5)發(fā)行人變更承銷商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所或信用評級機(jī)構(gòu)等專業(yè)機(jī)構(gòu)。

　　(6)是否分期發(fā)行、每期發(fā)行安排等金融債券發(fā)行方案變更。

　　6.其他相關(guān)事項

　　(1)發(fā)行人不得認(rèn)購或變相認(rèn)購自己發(fā)行的金融債券。

　　(2)發(fā)行人應(yīng)在中國人民銀行核準(zhǔn)金融債券發(fā)行之日起60個工作日內(nèi)開始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。

　　(3)金融債券發(fā)行結(jié)束后10個工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)向中國人民銀行書面報告金融債券發(fā)行情況。

　　(四)金融債券登記、托管和兌付

　　1.中央國債登記結(jié)算公司為金融債券的登記、托管機(jī)構(gòu)。

　　2.金融債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)及時向中央國債登記結(jié)算公司確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，由中央國債登記結(jié)算公司及時辦理債券登記工作。

　　3.金融債券付息或兌付日前(含當(dāng)日)，發(fā)行人應(yīng)將相應(yīng)資金劃入債券持有人指定的資金賬戶。

　　【考點六】次級債務(wù)、混合資本債券的概念和募集方式

　　建議關(guān)注次級債務(wù)、混合資本債券的概念和募集方式。

　　(一)商業(yè)銀行次級債務(wù)

　　(二)保險公司次級債務(wù)

　　1.保險公司為了彌補(bǔ)臨時性或階段性資本不足，經(jīng)批準(zhǔn)募集、期限在5年以上(含5年),且本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后，先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。

　　2.保險公司次級債務(wù)的清償只有在確保償還次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息。

　　(三)證券公司次級債務(wù)

　　1.證券公司經(jīng)批準(zhǔn)向股東或其他符合條件的機(jī)構(gòu)投資者定向借入的清償順序在普通債務(wù)之后，先于證券公司股權(quán)資本的債務(wù)。

　　2.證券公司次級債務(wù)分為長期債務(wù)和短期債務(wù)。

　　3.混合資本債券

　　(1)我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。

　　(2)可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。但無論公開發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進(jìn)行信用評級。