內(nèi)容

債券

股票

權(quán)利不同

債權(quán)憑證。債權(quán)債務(wù)關(guān)系，無權(quán)參與公司決策

所有權(quán)憑證。股東、表決權(quán)、經(jīng)營(yíng)決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)

目的不同

負(fù)債發(fā)行主體多元化

資本金的構(gòu)成只有股份有限公司可以發(fā)行

期限不同

有期證券

無期證券，永久證券

收益不同

固定利息收入

股息紅利不固定

風(fēng)險(xiǎn)不同

風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較�。�3個(gè)原因
（1）利息是費(fèi)用，固定支出
（2）破產(chǎn)清算賠償優(yōu)先
（3）二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定

風(fēng)險(xiǎn)大

影響因素

內(nèi)容

資金使用方向

（1）彌補(bǔ)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)之短缺，可以發(fā)行短期債券
（2）為了滿足對(duì)長(zhǎng)期資金的需求，可以發(fā)行中長(zhǎng)期債券

市場(chǎng)利率變化

（1）利率趨于下降，應(yīng)選擇發(fā)行期限較短的債券
（2）利率趨于上升，應(yīng)選擇發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券

債券的變現(xiàn)能力

（1）流通市場(chǎng)發(fā)達(dá)，債券容易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券較能被投資者接受
（2）流通市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，債券不易變現(xiàn)，長(zhǎng)期債券的銷售就可能不如短期債券

影響因素

與票面利率的關(guān)系

借貸資金市場(chǎng)利率水平

市場(chǎng)利率較高時(shí)，債券的票面利率也相應(yīng)較高，否則，投資者會(huì)選擇其他金融資產(chǎn)投資而舍棄債券；反之，市場(chǎng)利率較低時(shí)，債券的票面利率也相應(yīng)較低

籌資者的資信

資信好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)小，債券的票面利率較低；反之，資信差，投資者的風(fēng)險(xiǎn)大，債券的票面利率需要定的高些

債券期限長(zhǎng)短

一般來說，期限較長(zhǎng)的債券流動(dòng)性差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，票面利率應(yīng)該定得高一些；而期限較短的債券流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，票面利率就可以定得低一些

短期國(guó)債

（1年及以下）：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)，在貨幣市場(chǎng)上占有重要地位。滿足國(guó)庫暫時(shí)的入不敷出之需

中期國(guó)債

中期（1-10年）：彌補(bǔ)赤字或投資

長(zhǎng)期國(guó)債

長(zhǎng)期（10年以上）：政府投資，在資本市場(chǎng)上地位重要

赤字國(guó)債

用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字的國(guó)債

建設(shè)國(guó)債

發(fā)債籌措的資金用于建設(shè)項(xiàng)目的國(guó)債

戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債

用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的國(guó)債

特種國(guó)債

政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債

流通國(guó)債

可以自由認(rèn)購(gòu)、自由轉(zhuǎn)讓，通常不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取決于對(duì)該國(guó)債的供給與需求

非流通國(guó)債

（1）不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記名。
（2）發(fā)行對(duì)象可以是個(gè)人，可以是機(jī)構(gòu)。
（3）以個(gè)人為發(fā)行對(duì)象的非流通國(guó)債，一般以吸收個(gè)人的小額儲(chǔ)蓄資金為主，故有時(shí)被稱為儲(chǔ)蓄債券。