【考點二】審批制度、核準制度、注冊制度的概念與特征

　　建議關(guān)注審批制度、核準制度、注冊制度的概念與特征。

　　掌握

 

　　審批制是完全計劃發(fā)行的模式，核準制是從審批制向注冊制過渡的中間形式，注冊制則是目前成熟股票市場普遍采用的發(fā)行制度。

　　審批制、核準制、注冊制的異同

　　【考點三】保薦制度、承銷制度的概念

　　建議關(guān)注保薦制度、承銷制度的概念。

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　　(一)保薦制度

　　1.概念

　　保薦制度由保薦人(券商)對發(fā)行人發(fā)行證券進行推薦和輔導，并核實公司發(fā)行文件中所載資料是否真實、準確、完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴格的信息披露制度，承擔風險防范責任，并在公司上市后的規(guī)定時間內(nèi)繼續(xù)協(xié)助發(fā)行人建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，督促公司遵守上市規(guī)定，完成招股計劃書中的承諾，同時對上市公司的信息披露負有連帶責任。

　　2.內(nèi)容

　　(1)保薦制度核心內(nèi)容是對企業(yè)發(fā)行上市提出了“雙�！币�求，即企業(yè)發(fā)行上市必須要由保薦機構(gòu)進行保薦，并由具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負責保薦工作。

　　(2)明確了保薦期限。

　　(3)確立了保薦責任。《辦法》規(guī)定，保薦機構(gòu)和保薦代表人在向中國證監(jiān)會推薦企業(yè)發(fā)行上市前，要對發(fā)行人進行輔導和盡職調(diào)查;要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨立性和持續(xù)經(jīng)營能力等作出必要的承諾。

　　(4)引進了持續(xù)信用監(jiān)管和“冷淡對待”的監(jiān)管措施。《辦法》規(guī)定，除對保薦機構(gòu)和保薦代表人的違法違規(guī)行為進行行政處罰和依法追究法律責任外，還將對違反《辦法》相關(guān)規(guī)定的保薦機構(gòu)和保薦代表人采取“冷淡對待”的具體監(jiān)管措施，即根據(jù)情節(jié)輕重，在一定時間內(nèi)不受理或不再受理其提出的推薦發(fā)行上市申請，嚴重的還要取消其從事保薦業(yè)務的資格。