第二節(jié)　中國的金融體系

　　建議關(guān)注我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀。

　　【考點一】我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

　　(一)新中國成立以來我國金融市場的演變歷史

　　1.1949-1978年期間的金融市場

　　2.1978-1984年改革開放初期的金融市場

　　(1)1979年，中國人民銀行開辦中短期設(shè)備貸款，打破了只允許銀行發(fā)放流動資金貸款的限制。

　　(2)1979年2月，中國農(nóng)業(yè)銀行重新恢復(fù)成立。

　　(3)1979年3月，決定將中國銀行從中國人民銀行中分離出去，作為國家指定的外匯專業(yè)銀行，統(tǒng)一經(jīng)營和集中管理全國的外匯業(yè)務(wù)。

　　(4)1979年3月，國家外匯管理局設(shè)立。

　　(5)1979年10月，第一家信托投資公司——中國國際信托投資公司成立，揭開了信托業(yè)發(fā)展的序幕。

　　(6)從1984年1月1日起，中國人民銀行成為專門從事金融管理、制定和實施貨幣政策的政府機(jī)構(gòu)。

　　(7)1984年1月，新設(shè)中國工商銀行，中國人民銀行過去承擔(dān)的工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)由中國工商銀行專業(yè)經(jīng)營。至此，中央銀行制度的基本框架初步確立。

　　(8)1984年11月14日，經(jīng)中國人民銀行上海分行批準(zhǔn)，上海飛樂音響股份有限公司公開向社會發(fā)行了不償還的股票。這是中國改革開放后第一張真正意義上的股票，標(biāo)志著改革開放后的中國揭開了資本市場的神秘面紗。

　　3.1985-1993年期間的金融市場

　　(1)1990年11月，第一家證券交易所——上海證券交易所成立。

　　(2)1992年10月，國務(wù)院證券委員會成立;同年10月底，中國證券監(jiān)督管理委員會(中國證監(jiān)會)宣告成立。國務(wù)院證券委員會和中國證監(jiān)會的成立邁出了我國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的第一步，標(biāo)志著中國證券市場統(tǒng)一監(jiān)管體制開始形成。

　　4.1994-2001年期間的金融市場

　　(1)1994年，三大政策性銀行成立。

　　(2)1998年11月，中國保險監(jiān)督管理委員會(中國保監(jiān)會)成立，標(biāo)志著我國保險監(jiān)管機(jī)制和分業(yè)管理的體制得到了進(jìn)一步完善。

　　(3)1999年5月，上海期貨交易所正式成立。

　　(4)1999年7月，《人民共和國證券法》正式實施，對資本市場發(fā)展起到巨大作用。

　　5.加入世界貿(mào)易組織后的金融市場

　　(1)2002年12月，QFII制度在中國拉開了序幕。這是將中國資本市場納入全球化資本市場體系所邁出的第一步。

　　(2)2003年3月10日，中國金融監(jiān)管“一行三會”的格局形成。

　　(3)2004年2月，《人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》正式頒布實施，2004年6月，《人民共和國證券投資基金法》正式頒布實施。

　　(4)2004年2月，中國香港特別行政區(qū)正式開展人民幣業(yè)務(wù)。

　　(5)自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。

　　(6)2008年12月16日，國家開發(fā)銀行股份有限公司掛牌，我國政策性銀行改革取得重大進(jìn)展。

　　(7)目前我國仍實行“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理”的經(jīng)營體制，并在此基礎(chǔ)上不斷開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這是我國金融管理當(dāng)局幾年來始終恪守的指導(dǎo)性原則。關(guān)于我國“分業(yè)經(jīng)營”體制的再思考，主要表現(xiàn)在以下幾點：目前我國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營”體制符合我國的實際情況;“混業(yè)經(jīng)營”是未來的必然選擇;“分業(yè)經(jīng)營”→“混業(yè)經(jīng)營”應(yīng)是一個漸進(jìn)的過程。

　　(二)我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

　　1.我國目前的金融體系

　　(1)中央銀行

　　(2)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　(3)國家外匯管理局

　　成立于1979年3月13日，1993年4月，為中國人民銀行管理的國家局，是行政機(jī)構(gòu)。

　　(4)國有重點金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會

　　(5)政策性金融機(jī)構(gòu)

　　包括國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行;不以營利為目的，業(yè)務(wù)的開展受國家經(jīng)濟(jì)政策的約束，接受央行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

　　(6)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)	商業(yè)銀行	吸收存款、發(fā)放貸款、從事中間業(yè)務(wù)
	信用合作社	城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社
	非銀行金融機(jī)構(gòu)	金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務(wù)公司、租賃公司
證券機(jī)構(gòu)	證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢公司、基金管理公司
保險機(jī)構(gòu)	國有保險公司、股份制保險公司和在華從事保險業(yè)務(wù)的外資保險分公司及中外合資保險公司

　　【考點二】銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)

　　建議關(guān)注銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)相關(guān)內(nèi)容。

　　(一)影響我國金融市場運行的主要因素

　　1.股指期貨對我國金融市場的影響

　　2.國際資本流動對我國金融市場的影響

有利影響	（1）有利于股票市場的可持續(xù)發(fā)展和長期投資，有利于避免由于過度短線操作給市場帶來的動蕩 （2）股指期貨交易基于指數(shù)交易，一些基金經(jīng)理和投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資股票時會想到指數(shù)配置，使國有企業(yè)的股票很受歡迎，有利于國有企業(yè)把握經(jīng)濟(jì)主控權(quán)
不利影響	（1）導(dǎo)致資金的擠出效應(yīng)，引起市場資金的分流 （2）存在較高的杠桿效應(yīng)，引發(fā)投機(jī)操作，引起股票市場波動 （3）機(jī)構(gòu)大戶可能會運用股指期貨交易操縱市場

　　(1)有利影響

　�、賴�際資本的大量流入，使我國獲得了直接投資，解決了資金不足的問題，彌補了實體產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象，促進(jìn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　�、趪�際資本的流入，對于提高我國金融市場的國際化水平有著重要的作用。資本在國際間轉(zhuǎn)移，促進(jìn)了跨國銀行的發(fā)展，促進(jìn)了人民幣購買力在國際間的轉(zhuǎn)移。

　�、廴�球資本的流動提高了金融市場的國際化水平，為國內(nèi)金融行業(yè)提供了學(xué)習(xí)對象和參考體系，通過對外資管理經(jīng)驗、客戶服務(wù)、營銷方法、金融產(chǎn)品的學(xué)習(xí)，有助于推動自身的金融改革進(jìn)程，增強(qiáng)競爭力，提升經(jīng)營效益和管理水平。

　�、車�際資本的進(jìn)出有助于完善我國的信息披露制度，提高了信息披露質(zhì)量。

　　⑤國際資本的流入健全了金融市場的競爭機(jī)制。

　　(2)不利影響

　　①國際資本的不穩(wěn)定性增加了金融市場的動蕩，國外金融市場發(fā)生變化會引起國內(nèi)金融市場發(fā)生變化。

　�、趪�際資本的大量進(jìn)出會引起國內(nèi)資本市場價格的大幅波動。從交易投資和房地產(chǎn)開發(fā)中獲利，從人民幣升值中獲取資本收益。

　�、圪Y本流動對我國金融市場的危害，還表現(xiàn)為造成國際收支不平衡，匯率的大起大落，金融市場的動蕩。

　　④國際資本的流出會對我國金融市場帶來一定的沖擊，我國是發(fā)展中國家，從經(jīng)濟(jì)全球化的受益來說，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國家，一旦受到?jīng)_擊，受沖擊的影響要比發(fā)達(dá)國家大得多。

　　3.歐元區(qū)的形成對我國金融市場的影響

　　歐元的出現(xiàn)給我國金融業(yè)增加了轉(zhuǎn)換歐元的技術(shù)費用，歐元的匯率波動也會造成我國負(fù)債存量的增減，增加了對持有歐元債務(wù)和資產(chǎn)的風(fēng)險。

　　歐洲銀行進(jìn)入中國，帶給中國先進(jìn)的管理方式和金融服務(wù)內(nèi)容。

　　4.人民幣匯率改革對國內(nèi)金融市場的影響

　　(1)人民幣匯率改革對銀行借貸市場的影響。由于人民幣的升值還沒有達(dá)到國外的期望值，認(rèn)為人民幣還存在一定的升值空間，國際資本還會以流入為主。中國人民銀行為穩(wěn)定匯率對外匯市場進(jìn)行一定干預(yù)，這樣就導(dǎo)致外匯占款和被動性貨幣投放，過多的貨幣投放會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱、市場流動性泛濫、通貨膨脹的壓力。

　　(2)人民幣匯率改革對票據(jù)市場和短期債券市場的影響。

　　中國人民銀行穩(wěn)定匯率在一定程度上導(dǎo)致了流動性充裕，人們購買債券的欲望增強(qiáng)。人們估計人民幣還處于升值階段，這樣就會吸引國際游資投資國內(nèi)中短期債券。我國實行彈性匯率，會導(dǎo)致匯率風(fēng)險的增加，增加了票據(jù)市場的交易量和流動性，企業(yè)規(guī)避外匯的風(fēng)險意識得到加強(qiáng)。

　　(3)人民幣匯率改革對股市大盤造成的影響。人民幣匯率改革以來，我國的外匯占款和國際收支順差不斷上升，導(dǎo)致流動性泛濫，資金大量進(jìn)入股市。由于人民幣升值對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長造成一定影響，股市回調(diào)的可能性也將增加。

　　(二)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)的有關(guān)情況

　　1.銀行業(yè)

　　(1)概念：銀行業(yè)在我國是指中國人民銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律組織，以及在人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行。

　　(2)我國的銀行體系

　　2.證券業(yè)

　　從事證券發(fā)行和交易服務(wù)的專門行業(yè)，是證券市場的基本組成要素之一，主要由證券交易所、證券公司、證券業(yè)協(xié)會及金融機(jī)構(gòu)組成。

　　(1)通過為企業(yè)發(fā)展籌集巨額資金進(jìn)行資源分配。

　　(2)促進(jìn)眾多公司以重組方式發(fā)展壯大。

　　(3)提供了不同的投資工具，有助于金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

　　(4)隨著日益加強(qiáng)的國際合作和對外開放，證券業(yè)為外資在中國的投資提供了一個新渠道。

　　3.保險業(yè)

　　(1)概念：保險業(yè)是指將通過契約形式集中起來的資金，用以補償被保險人的經(jīng)濟(jì)利益業(yè)務(wù)的行業(yè)。

　　(2)分類

按照保險標(biāo)的不同	財產(chǎn)保險	財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保險、保證保險、農(nóng)業(yè)保險
	人身保險	以人的壽命和身體為保險標(biāo)的的保險
按照與投保人有無直接法律關(guān)系	原保險	發(fā)生在保險人和投保人之間的保險行為
	再保險	發(fā)生在保險人與保險人之間的保險行為

　　(3)我國保險業(yè)的主要任務(wù)

　　(4)我國保險業(yè)的相關(guān)機(jī)構(gòu)

　　4.信托業(yè)

　　(1)概念：信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

　　(2)我國信托業(yè)的特點：

　　▽相關(guān)法規(guī)的滯后性與外部環(huán)境趨于完善并存;

　　▽傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的局限性與信托品種不斷創(chuàng)新并存;

　　▽總量規(guī)模的控制性與信托機(jī)構(gòu)的相對稀缺性并存;

　　▽分業(yè)管理的專業(yè)性與信托業(yè)務(wù)多元化并存。

　　【考點三】我國金融市場“一行三會”

　　建議關(guān)注“一行三會”的監(jiān)管架構(gòu)。

　　(一)中國人民銀行

　　職責(zé)：

　　(1)擬訂金融業(yè)改革和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，承擔(dān)綜合研究并協(xié)調(diào)解決金融運行中的重大問題、促進(jìn)金融業(yè)協(xié)調(diào)健康發(fā)展的責(zé)任，參與評估重大金融并購活動對國家金融安全的影響并提出政策建議，促進(jìn)金融業(yè)有序開放。

(2)起草有關(guān)法律和行政法規(guī)草案，完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運行規(guī)則，發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章。  

　　(3)依法制定和執(zhí)行貨幣政策;制定和實施宏觀信貸指導(dǎo)政策。

　　(4)完善金融宏觀調(diào)控體系，負(fù)責(zé)防范、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)國家金融穩(wěn)定與安全。

　　(5)負(fù)責(zé)制定和實施人民幣匯率政策，不斷完善匯率形成機(jī)制，維護(hù)國際收支平衡，實施外匯管理，負(fù)責(zé)對國際金融市場的跟蹤監(jiān)測和風(fēng)險預(yù)警，監(jiān)測和管理跨境資本流動，持有、管理和經(jīng)營國家外匯儲備和黃金儲備。

　　(6)監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間票據(jù)市場、銀行間外匯市場和黃金市場及上述市場的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易。

　　(7)負(fù)責(zé)會同金融監(jiān)管部門制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測。

　　(8)承擔(dān)最后貸款人的責(zé)任，負(fù)責(zé)對因化解金融風(fēng)險而使用中央銀行資金機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行檢查監(jiān)督。

　　(9)制定和組織實施金融業(yè)綜合統(tǒng)計制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測，統(tǒng)一編制全國金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)、報表，并按國家有關(guān)規(guī)定予以公布。

　　(10)組織制定金融業(yè)信息化發(fā)展規(guī)劃，負(fù)責(zé)金融標(biāo)準(zhǔn)化的組織管理協(xié)調(diào)工作，指導(dǎo)金融業(yè)信息安全工作。

　　(11)發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。

　　(12)制定全國支付體系發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國支付體系建設(shè)，會同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，負(fù)責(zé)全國支付、清算系統(tǒng)的正常運行。

　　(13)經(jīng)理國庫。

　　(14)承擔(dān)全國反洗錢工作的組織協(xié)調(diào)和監(jiān)督管理的責(zé)任，負(fù)責(zé)涉嫌洗錢及恐怖活動的資金監(jiān)測。

　　(15)管理征信業(yè)，推動建立社會信用體系。

　　(16)從事與中國人民銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的國際金融活動。

　　(17)按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動。

　　(18)承辦國務(wù)院交辦的其他事項。