2.發(fā)布證券研究報告

　　按照《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，發(fā)布證券研究報告是指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值、市場走勢或者相關(guān)影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發(fā)布的行為。證券研究報告主要包括涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價值分析報告、行業(yè)研究報告、投資策略報告等。證券研究報告可以采用書面或者電子文件形式。

　　(三)與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務顧問業(yè)務

　　財務顧問業(yè)務是指與證券交易、證券投資活動有關(guān)的咨詢、建議、策劃業(yè)務。具體包括：

　　(1)為企業(yè)申請證券發(fā)行和上市提供改制改組、資產(chǎn)重組、前期輔導等方面的咨詢服務;

　　(2)為上市公司重大投資、收購兼并、關(guān)聯(lián)交易等業(yè)務提供咨詢服務;

　　(3)為法人、自然人及其他組織收購上市公司及相關(guān)的資產(chǎn)重組、債務重組等提供咨詢服務;

　　(4)為上市公司完善法人治理結(jié)構(gòu)、設(shè)計經(jīng)理層股票期權(quán)、職工持股計劃、投資者關(guān)系管理等提供咨詢服務;

　　(5)為上市公司再融資、資產(chǎn)重組、債務重組等資本營運提供融資策劃、方案設(shè)計、推介路演等方面的咨詢服務;

　　(6)為上市公司的債權(quán)人、債務人對上市公司進行債務重組、資產(chǎn)重組、相關(guān)的股權(quán)重組等提供咨詢服務以及中國證監(jiān)會認定的其他業(yè)務形式。

　　(四)證券承銷與保薦業(yè)務

　　證券承銷是指證券公司代理證券發(fā)行人發(fā)行證券的行為。發(fā)行人向不特定對象公開發(fā)行的證券，法律、行政法規(guī)規(guī)定應當由證券公司承銷的，發(fā)行人應當同證券公司簽訂承銷協(xié)議。

　　證券承銷業(yè)務可以采取代銷或者包銷方式。

　　證券包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或者在承銷期結(jié)束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式，前者為全額包銷，后者為余額包銷。

　　證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。

　　我國《證券法》還規(guī)定了承銷團的承銷方式。按照《證券法》的規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5 000萬元的，應當由承銷團承銷，承銷團由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。

　　發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構(gòu)擔任保薦機構(gòu)。證券公司履行保薦職責，應按規(guī)定注冊登記為保薦機構(gòu)。保薦機構(gòu)負責證券發(fā)行的主承銷工作，負有對發(fā)行人進行盡職調(diào)查的義務，對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查，向中國證監(jiān)會出具保薦意見，并根據(jù)市場情況與發(fā)行人協(xié)商確定發(fā)行價格。

　　(五)證券自營業(yè)務

　　證券自營業(yè)務是指證券公司以自己的名義，以自有資金或者依法籌集的資金，為本公司買賣在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券，在境內(nèi)銀行間市場交易的政府債券、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券、央行票據(jù)、金融債券、短期融資券、公司債券、中期票據(jù)和企業(yè)債券，以及經(jīng)證監(jiān)會批準或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機構(gòu)柜臺交易的證券，以獲取盈利的行為。

　　證券公司開展自營業(yè)務，或者設(shè)立子公司開展自營業(yè)務，都需要取得證券監(jiān)管部門的業(yè)務許可，證券公司不得為從事自營業(yè)務的子公司提供融資或者擔保。證券公司可以委托具備證券資產(chǎn)管理業(yè)務資格、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務資格或者合格境內(nèi)機構(gòu)投資者資格的其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理。

　　證券公司將自有資金投資于一些風險較低、流動性較強的證券，或者委托其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理，且投資規(guī)模合計不超過其凈資本的80%的，無須取得證券自營業(yè)務資格。

　　2013年8月，中國證監(jiān)會公布《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》(以下簡稱指引)，規(guī)定證券公司以自有資金或受托管理資金參與股指期貨、國債期貨交易(以下簡稱證券公司參與股指期貨、國債期貨交易)，適用本指引。不具備證券自營業(yè)務資格的證券公司，其自有資金只能以套期保值為目的，參與國債期貨交易。證券公司參與股指期貨、國債期貨交易時，應當制定詳細的投資策略或套期保值方案。

　　《證券公司參與股指期貨、國債期貨交易指引》規(guī)定，證券公司以自有資金參與股指期貨、國債期貨交易的，應當符合以下要求：

　　(1)證券公司應當按照中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)有關(guān)規(guī)定申請交易編碼。

　　(2)證券公司應當根據(jù)《證券公司風險控制指標管理辦法》等規(guī)定，對已被股指期貨、國債期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。

　　(3)證券公司應當對已進行風險對沖的股指期貨、國債期貨分別按投資規(guī)模的5%計算風險資本準備(5%為基準標準，不同類別公司按規(guī)定實施不同的風險資本準備計算比例，下同);對未進行風險對沖的股指期貨、國債期貨分別按投資規(guī)模的20%計算風險資本準備。

　　其中股指期貨、國債期貨交易滿足《企業(yè)會計準則第24號-套期保值》有關(guān)套期保值高度有效要求的，可認為已進行風險對沖。