我國上市證券的集中交易主要采用凈額結算方式，結算參與人必須按照貨銀對付原則的要求，根據(jù)清算結果，向證券登記結算公司足額交付其應付的證券和資金，并為交易行為提供交收擔保。主要的擔保方式是結算參與人存放一定數(shù)量的證券交易備付金。在交收完成之前，任何人不得動用用于交收的證券、資金和擔保物。結算參與人未按時履行交收義務，證券登記結算公司有權按照業(yè)務規(guī)則處理其證券、資金和擔保物。

　　(三)分級結算制度和結算參與人制度

　　我國證券結算采用分級結算制度�！度嗣窆埠蛧�證券法》明確規(guī)定，證券公司是與證登記結算機構進行證券和資金清算交收的主體，并承擔相應的清算交收責任;證券登記結算機構根據(jù)清算交收結果為投資者辦理登記過戶手續(xù)。在分級結算制度下，只有獲得證券登記結算機構結算參與人資格的證券經(jīng)營機構才能直接進入登記結算系統(tǒng)參與結算業(yè)務。通過對結算參與人實行準人制度，制訂風險控制和財務指標要求，證券登記結算機構可以有效控制結算風險，維護結算系統(tǒng)安全。

　　(四)凈額結算制度

　　證券交易結算方式可分為全額結算和凈額結算。全額結算是指交易雙方對所達成的交易實行逐筆清算，并逐筆轉移證券和資金;凈額結算是指交易雙方對所有達成的交易實行軋差清算，并對軋抵之后的證券和資金的凈額進行交付。目前，我國對證券交易所達成的多數(shù)證券交易均采取多邊凈額結算方式。

　　(五)結算證券和資金的專用性制度

　　證券登記結算公司按照業(yè)務規(guī)則收取的各類結算資金和證券，必須存放于專門的清算交收賬戶，只能按業(yè)務規(guī)則用于已成交的證券交易的清算、交收，不得被強制執(zhí)行。

　　九、證券投資者保護基金

　　證券投資者保護基金制度是證券投資者保護體系的重要組成部分，是建立證券公司風險處置長效機制的重要措施，也是落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意的重要舉措，是在總結證券市場監(jiān)管經(jīng)驗基礎上完善金融監(jiān)管體系的積極探索。

　　(一)證券投資者保護基金

　　保護基金是指按照《證券投資者保護基金管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風險中用于保護證券投資者利益的資金。保護基金的主要用途是證券公司被撤銷、關閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強制性監(jiān)管措施時，按照國家有關政策規(guī)定對債權人予以償付。

　　1.證券投資者保護基金的來源

　　(1)上海、深圳證券交易所在風險基金分別達到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費的20%納入基金。(2)所有在中國境內注冊的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%～5%繳納基金，經(jīng)營管理和運作水平較差、風險較高的證券公司，應當按較高比例繳納基金;各證券公司的具體繳納比例由中國證券投資者保護基金有限責任公司(簡稱“保護基金公司”)根據(jù)證券公司風險狀況確定后，報中國證監(jiān)會批準，并按年進行調整;證券公司繳納的基金在其營業(yè)成本中列支�！　�(3)發(fā)行股票、可轉債等證券時，申購凍結資金的利息收入。(4)依法向有關責任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入。(5)國內外機構、組織及個人的捐贈。(6)其他合法收入。證券公司應在年度審計結束后，根據(jù)其審計后的收入和事先核定的比例確定需要繳納的基金金額，并及時向保護基金公司申報清繳。不從事證券經(jīng)紀業(yè)務的證券公司，應在每季后10個工作日內按該季營業(yè)收入和事先核定的比例預繳。每年度審計結束后，確定年度需要繳納的基金金額并及時向保護基金公司申報清繳。

　　2.保護基金的用途

　　(1)證券公司被撤銷、關閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強制性監(jiān)管措施時，依照國家有關政策規(guī)定對債權人予以償付。

　　(2)國務院批準的其他用途。為處置證券公司風險需要動用保護基金的，中國證監(jiān)會根據(jù)證券公司的風險狀況制訂風險處置方案，保護基金公司制訂保護基金使用方案，報經(jīng)國務院批準后，由保護基金公司辦理發(fā)放基金的具體事宜。

　　3.基金的監(jiān)督管理

　　保護基金公司應依法合規(guī)運作，按照安全、穩(wěn)健的原則運用基金資產(chǎn)，并接受中國證監(jiān)會等相關部委的監(jiān)督。基金的資金運用限于銀行存款、購買國債、中央銀行債券(包括中央銀行票據(jù))和中央級金融機構發(fā)行的金融債券以及國務院批準的其他資金運用形式。

　　保護基金公司應建立科學的業(yè)績考評制度和信息報告制度，報送中國證監(jiān)會、財政部、中國人民銀行。保護基金公司對證券公司、托管清算機構使用基金的情況，可進行檢查或委托專項審計。

　　中國證監(jiān)會負責監(jiān)督證券公司按期足額繳納基金及向保護基金公司報送財務、業(yè)務等經(jīng)營管理信息和資料。對挪用、侵占或騙取基金的違法行為，依法嚴厲打擊;對有關人員的失職行為，依法追究其責任;涉嫌犯罪的，移送司法機關依法追究其刑事責任。

　　(二)證券投資者保護基金公司

　　保護基金公司是負責保護基金籌集、管理和使用，不以營利為目的的國有獨資公司。

　　1.保護基金公司設立的意義

　　(1)可以在證券公司出現(xiàn)關閉、破產(chǎn)等重大風險時，依據(jù)國家政策規(guī)范地保護投資者權益，通過簡捷的渠道快速地對投資者特別是中小投資者予以保護。