二、多項(xiàng)選擇題

　　1.ABC

　　[解析]基金管理公司、基金托管和銷售機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為包括：

　　(1)違反有關(guān)信息披露規(guī)則，私自泄漏基金的證券買賣信息。

　　(2)在不同基金資產(chǎn)之間、基金資產(chǎn)和其他受托資產(chǎn)之間進(jìn)行利益輸送。

　　(3)利用基金的相關(guān)信息為本人或者他人牟取私利。

　　(4)挪用基金投資者的交易資金和基金份額。

　　(5)在基金銷售過程中誤導(dǎo)客戶。

　　(6)中國證監(jiān)會(huì)、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)禁止的其他行為。故選ABC。

　　2.ABCD

　　[解析]2005年對(duì)《公司法》修訂的主要內(nèi)容包括：

　　(1)修改公司設(shè)立制度，廣泛吸引社會(huì)資金，促進(jìn)投資和擴(kuò)大就業(yè)。

　　(2)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制，提高公司運(yùn)作效率。

　　(3)健全股東合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的保護(hù)機(jī)制，鼓勵(lì)投資。

　　(4)規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格上市公司及其有關(guān)人員的法律義務(wù)和責(zé)任，推進(jìn)資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　(5)健全公司融資制度，充分發(fā)揮資本市場對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。

　　(6)調(diào)整公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，滿足公司運(yùn)營和監(jiān)督管理的實(shí)際需要。故選ABCD。

　　3.AB

　　[解析]CD選項(xiàng)屬于中國證監(jiān)會(huì)的職能。

　　4.BC

　　[解析]中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理職能包括：對(duì)會(huì)員單位的自律管理;對(duì)從業(yè)人員的自律管理和代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的管理。故選BC。

　　5.ABCD

　　[解析]證券投資者保護(hù)基金的來源包括：(1)上海、深圳證券交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金。(2)所有在中國境內(nèi)注冊的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%—5%繳納基金，經(jīng)營管理和運(yùn)作水平較差、風(fēng)險(xiǎn)較高的證券公司，應(yīng)當(dāng)按較高比例繳納基金;各證券公司的具體繳納比例由基金公司根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)狀況確定后，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并按年進(jìn)行調(diào)整;證券公司繳納的基金在其營業(yè)成本中列支。(3)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)，申購凍結(jié)資金的利息收入。(4)依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入。(5)國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個(gè)人的捐贈(zèng)。(6)其他合法收入。故選ABCD。

　　6.ABCD

　　[解析]基金的資金運(yùn)用限于銀行存款或購買國債、中央銀行債券(包括中央銀行票據(jù))、中央級(jí)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券以及國務(wù)院批準(zhǔn)的其他資金運(yùn)用形式。故選ABCD。

　　7.BD

　　[解析]證券公司的注冊資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)審慎監(jiān)管原則和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度，可以調(diào)整注冊資本最低限額，但不得低于規(guī)定限額。故選BD。

　　8.ABC

　　[解析]證券市場監(jiān)管是一國宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分，對(duì)證券市場的健康發(fā)展意義重大：(1)加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。(2)加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是維護(hù)市場良好秩序的需要。(3)加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。(4)準(zhǔn)確和全面的信息是證券市場參與者進(jìn)行發(fā)行和交易決策的重要依據(jù)。故選ABC。

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　　9.ABD

　　[解析]我國證券市場經(jīng)過多年的發(fā)展，逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。故選ABD。

　　10.ABCD

　　[解析]2005年對(duì)《證券法》修訂的主要內(nèi)容包括：(1)完善了上市公司的監(jiān)管制度，提高上市公司質(zhì)量。(2)加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管，防范和化解證券市場風(fēng)險(xiǎn)。(3)加強(qiáng)對(duì)投資者特別是中小投資者權(quán)益的保護(hù)力度，建立證券投資者保護(hù)基金制度，明確對(duì)投資者損害賠償?shù)拿袷仑?zé)任制度。(4)完善證券發(fā)行、證券交易和證券登記結(jié)算制度，規(guī)范市場秩序。(5)完善證券監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)證券市場的監(jiān)管力度。(6)強(qiáng)化證券違法行為的法律責(zé)任，打擊違法犯罪行為。(7)對(duì)分業(yè)經(jīng)營和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國企和銀行資金違規(guī)進(jìn)入股市等問題進(jìn)行了修訂。故選ABCD。

　　11.【答案】ABCD

　　【解析】有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。具有以下特點(diǎn)：收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)|生和期限性。

　　12.【答案】ABC

　　【解析】按品種的不同，證券市場可以分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場等。D項(xiàng)，拆借市場則屬于貨幣市場的一個(gè)子市場，而貨幣市場與資本市場的劃分依據(jù)是交易期限的長短。

　　13.【答案】AC

　　【解析】證券發(fā)行市場又稱一級(jí)市場或初級(jí)市場，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。

　　14.【答案】CD

　　【解析】有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，因此其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。

　　15.【答案】CD

　　【解析】交易場所結(jié)構(gòu)按交易活動(dòng)是否在固定場所進(jìn)行，證券市場可以分為有形市場和無形市場。

　　16.【答案】ABC

　　【解析】貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券主要包括兩大類：①商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票;②銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。D項(xiàng)屬于資本證券。

　　17.【答案】ABD

　　【解析】非上市證券是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但是可以在其他證券交易市場發(fā)行和交易。憑證式國債、電子式儲(chǔ)蓄國債、普通開放式基金份額和非上市公眾公司的股票都屬于非上市證券。

　　18.【答案】ABCD

　　【解析】證券市場綜合反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各個(gè)維度，被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，它的基本功能包括：①籌資一投資功能;②資本定價(jià)功能;③資本配置功能。

　　19.【答案】AD

　　【解析】政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可以通過購買政府債券和金融債券投資于證券市場。

　　20.【答案】ABCD

　　【解析】機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人和各類基金等。其中，基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社保基金、企業(yè)年金以及社會(huì)公益基金。

　　21.【答案】AB

　　【解析】根據(jù)《證券登記結(jié)算管理辦法》，我國的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)實(shí)行行業(yè)自律管理。按照《證券法》的規(guī)定，我國的證券自律管理機(jī)構(gòu)是證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)。

　　22.【答案】BCD

　　【解析】證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它包括公司(企業(yè))、政府以及政府機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，同時(shí)也發(fā)行股票。

　　23.【答案】AD

　　【解析】現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式。其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。

　　24.【答案】AB

　　【解析】各類機(jī)構(gòu)投資者的資金來源、投資目的、投資方向雖各不相同，但通常都具有投資的資金量大、收集和分析信息的能力強(qiáng)、注重投資的安全性、可通過有效的資產(chǎn)組合以分散投資風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)市場影響大等特點(diǎn)。

　　25.【答案】ABC

　　【解析】按照《證券法》，證券公司的主要業(yè)務(wù)包括：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券投資咨詢業(yè)務(wù)，與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，證券承銷與保薦業(yè)務(wù)，證券自營業(yè)務(wù)，證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和其他證券業(yè)務(wù)。

　　26.【答案】ABCD

　　【解析】中國證監(jiān)會(huì)是國務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，是全國證券、期貨市場的主管部門，按照國務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)證券市場進(jìn)行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責(zé)是：依法制定有關(guān)證券市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管以及維持公平而有序的證券市場。

　　27.【答案】ABD

　　【解析】證券從業(yè)人員需具備證券從業(yè)資格，監(jiān)管部門對(duì)證券公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員的任職資格實(shí)行核準(zhǔn)制，對(duì)從事保薦業(yè)務(wù)的保薦代表人實(shí)行注冊制，對(duì)一般從業(yè)人員，授權(quán)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)管理。

　　28.【答案】ABCD

　　【解析】20世紀(jì)90年代以來，證券市場全球化的變化主要體現(xiàn)在以下幾方面：①證券市場一體化;②投資者法人化;③金融創(chuàng)新深化;④金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化;⑤交易所重組與公司化;⑥證券市場網(wǎng)絡(luò)化;⑦金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化;⑧金融監(jiān)管合作化。

　　29.【答案】ACD

　　【解析】20世紀(jì)初，有價(jià)證券的結(jié)構(gòu)起了變化，在有價(jià)證券中占主要地位的不再是政府債券，而是公司股票和公司債券。1790年成立了美國第一個(gè)證券交易所——費(fèi)城證券交易所。從20世紀(jì)70年代開始，證券市場出現(xiàn)了高度繁榮的局面，不僅證券市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，而且證券交易日趨活躍。其重要標(biāo)志是反映證券市場容量的重要指標(biāo)——證券化率(證券市值/GDP)的提高。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。

　　30.【答案】ABCD

　　【解析】在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，證券市場出現(xiàn)了一體化趨勢。具體反映在以下幾個(gè)方面：①從證券發(fā)行人或籌資者層面看，異地上市、海外上市和多個(gè)市場同時(shí)上市的公司數(shù)量和發(fā)行規(guī)模日益擴(kuò)大，海外發(fā)行主權(quán)債務(wù)工具的規(guī)模也非常巨大;②從投資者層面看，全球資產(chǎn)配置成為流行趨勢，個(gè)人投資者可以借助互聯(lián)網(wǎng)輕松實(shí)現(xiàn)跨境投資，以全球基金、國際基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者大量投資境外證券，主權(quán)國家出于外匯儲(chǔ)備管理的需要，也形成對(duì)外國高等級(jí)證券的巨大需求;③從市場組織結(jié)構(gòu)層面看，交易所之間跨國合并或跨國合作的案例層出不窮，場外市場在跨國購并等交易活動(dòng)的驅(qū)動(dòng)下，也漸趨融合;④從證券市場運(yùn)行層面看，全球資本市場之間的相關(guān)性顯著增強(qiáng)。

　　三、判斷題

　　1.B

　　[解析]中國證券業(yè)協(xié)會(huì)采取會(huì)員制的組織形式，證券公司應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè)協(xié)會(huì)。

　　2.B

　　[解析]單位犯欺詐發(fā)行股票、債券罪，對(duì)單位處以罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處以刑罰。

　　3.B

　　[解析]對(duì)目前網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)與網(wǎng)上申購分步進(jìn)行的機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，規(guī)定網(wǎng)下串購與網(wǎng)上申購?fù)瑫r(shí)進(jìn)行。

　　4.A

　　[解析]制定《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的目的是為了規(guī)范證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出。

　　5.A

　　[解析]關(guān)于公司注冊資本：取消了按照公司經(jīng)營內(nèi)容區(qū)分最低注冊資本額的規(guī)定，允許公司按照規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足，有限責(zé)任公司的最低注冊資本額降低至人民幣3萬元。

　　6.A

　　[解析]證券從業(yè)者的自我管理是證券市場正常運(yùn)行的基礎(chǔ)。

　　7.A

　　[解析]違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取3—5年的證券市場禁入措施。

　　8.A

　　[解析]信息披露的主體不僅包括證券發(fā)行人、證券交易者，還包括證券監(jiān)管者。

　　9.A

　　[解析]內(nèi)幕信息是指在證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息。

　　10.B

　　[解析]首次公開發(fā)行股票的公司發(fā)行規(guī)模在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票，可以采用超額配售選擇權(quán)(綠鞋)機(jī)制。

　　11.【答案】A

　　【解析】證券市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為了解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場。證券市場以證券發(fā)行與交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的有效連接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。

　　12.【答案】A

　　【解析】證券發(fā)行市場又稱一級(jí)市場或初級(jí)市場，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。

　　13.【答案】B

　　【解析】通常情況下，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格，甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。

　　14.【答案】A

　　【解析】證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明了證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券可以采取紙面形式或者證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

　　15.【答案】A

　　【解析】按是否在證券交易所掛牌交易，有價(jià)證券可分為上市證券與非上市證券。上市證券是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在交易所內(nèi)公開買賣的證券。而非上市證券是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。

　　16.【答案】A

　　【解析】有價(jià)證券都是價(jià)值的直接代表，它們本質(zhì)上是價(jià)值的一種直接表現(xiàn)形式。雖然證券交易的對(duì)象是各種各樣的有價(jià)證券，但是由于它們是價(jià)值的直接表現(xiàn)形式，因此證券市場本質(zhì)上是價(jià)值直接交換的場所。

　　17.【答案】A【解析】封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金則通過投資者向基金管理公司申購和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。近年來，全球各主要市場均開設(shè)了交易所交易基金(ETF)或上市開放式基金(LOF)交易，從而使開放式基金也可以在交易所市場掛牌交易。

　　18.【答案】A

　　【解析】證券市場的運(yùn)行形成了證券需求者和證券供給者的競爭關(guān)系，這種競爭的結(jié)果為：能產(chǎn)生高投資回報(bào)的資本，市場需求大，相應(yīng)的證券價(jià)格就高;相反，證券的價(jià)格就低。因此，證券市場提供了資本的合理定價(jià)機(jī)制。

　　19.【答案】B

　　【解析】按交易活動(dòng)是否在同定場所進(jìn)行，證券市場可分為有形市場和無形市場。一般人們也把有形市場稱作為場內(nèi)市場，是指有固定場所的證券交易所市場。通常情況下，證券必須達(dá)到證券交易所規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)才能夠在場內(nèi)交易。

　　20.【答案】B

　　【解析】企業(yè)的組織形式可以分為獨(dú)資制、合伙制以及公司制�，F(xiàn)代公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。

　　21.【答案】B

　　【解析】我國現(xiàn)行的規(guī)定是，各類企業(yè)既可參與股票配售，也可投資于股票二級(jí)市場;事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進(jìn)行證券投資。

　　22.【答案】B

　　【解析】按照《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具，具體內(nèi)容包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證辦交易所掛牌交易的權(quán)證以及中國證監(jiān)會(huì)允許的其他金融工具。合格境外機(jī)構(gòu)投資也可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。

　　23.【答案】B

　　【解析】2003年5月27日，瑞士銀行成為了首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)。

　　24.【答案】A

　　【解析】證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，具有獨(dú)立的法人地位。此外，證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。

　　25.【答案】B

　　【解析】證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)是全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。

　　26.【答案】B

　　【解析】在我國，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)為：依法制定有關(guān)證券市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場。

　　27.【答案】A

　　【解析】證券市場的形成得益于信用制度的發(fā)展，只有當(dāng)貨幣資本與產(chǎn)業(yè)資本相分離，貨幣資本本身取得了一種社會(huì)性質(zhì)時(shí)，公司股票和債券等信用工具才會(huì)被充分運(yùn)用。隨著信用制度的發(fā)展，商業(yè)信用、國家信用和銀行信用等融資方式不斷出現(xiàn)，越來越多的信用工具隨之涌現(xiàn)。

　　28.【答案】A

　　【解析】鑒于金融危機(jī)的國際傳遞趨勢，各國更加注重加強(qiáng)國際金融協(xié)調(diào)與合作，運(yùn)用國際資源提升防范國際金融危機(jī)的能力，防范和化解國際金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　29.【答案】A

　　【解析】20世紀(jì)90年代以來，在高科技快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國(地區(qū))的證券市場發(fā)生了一系列重要變化。全球性的變化主要表現(xiàn)在交易所重組與公司化。進(jìn)入21世紀(jì)以來，全球證券交易所的重組不斷發(fā)生。

　　30.【答案】A

　　【解析】從證券市場發(fā)展歷史來看，隨著信用制度的發(fā)展，商業(yè)信用、國家信用和銀行信用等融資方式不斷出現(xiàn)，越來越多的信用工具也隨之涌現(xiàn)。信用工具一般都有流通變現(xiàn)的要求，而證券市場為有價(jià)證券的流通、轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造了條件。因而，隨著信用制度的發(fā)展，證券市場的產(chǎn)生成為必然。