四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)與工具

　　(一)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)和路徑

　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策試圖實(shí)現(xiàn)下述總量經(jīng)濟(jì)變量定義的目標(biāo)：充分就業(yè)、價(jià)格穩(wěn)定、國際收支平衡和經(jīng)濟(jì)增長。

　　穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策主要通過影響總需求而發(fā)生作用，即主動地運(yùn)用貨幣政策和財(cái)政政策積極地影響總需求水平。

　　(二)宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)停滯或陷于衰退，即相對于潛在產(chǎn)出水平，總需求受到抑制時，擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策可以用于刺激經(jīng)濟(jì)，促使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨通貨膨脹威脅，即相對于潛在產(chǎn)出水平，總需求大于總供給時，緊縮性的貨幣政策和財(cái)政政策有助于減緩經(jīng)濟(jì)增長速度，熄滅“通貨膨脹之火”。

　　1.貨幣政策

　　(1)貨幣政策目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)路徑。貨幣政策的根本目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

　　貨幣政策通過改變經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量，在衰退時期增加貨幣供給以刺激支出，

　　在通貨膨脹時期減少貨幣供給以抑制支出，幫助穩(wěn)定總產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格水平。

　　(2)貨幣政策類型。

　　1)寬松貨幣政策。針對由于總需求不足導(dǎo)致的失業(yè)與衰退局面，中央銀行會采取寬松的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開市場上購買政府債券，降低準(zhǔn)備金率，降低貼現(xiàn)率。結(jié)果將導(dǎo)致商業(yè)銀行體系的超額準(zhǔn)備金增加，擴(kuò)大貨幣供給，利率水平下降，進(jìn)而使投資、總需求和實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值上升。

　　2)緊縮貨幣政策。針對由于總需求過剩導(dǎo)致的通貨膨脹局面，中央銀行會采取緊縮的貨幣政策，減少貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開市場上出售政府債券，提高準(zhǔn)備金率，提高貼現(xiàn)率。結(jié)果將導(dǎo)致商業(yè)銀行體系的超額準(zhǔn)備金減少，收縮貨幣供給，利率水平上升，進(jìn)而抑制投資和總需求，使通貨膨脹受到抑制。

　　(3)貨幣政策對貿(mào)易平衡的影響。

　　1)當(dāng)存在巨額貿(mào)易逆差(赤字)時，寬松的貨幣政策能夠降低利率，進(jìn)而使本幣的國際價(jià)值貶值，導(dǎo)致出口增加、進(jìn)口下降，凈出口的上升有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡;

　　2)當(dāng)存在巨額貿(mào)易順差(盈余)時，緊縮的貨幣政策能夠提高利率，進(jìn)而使本幣升值，導(dǎo)致出口下降、進(jìn)口增加，凈出口的下降有助于恢復(fù)貿(mào)易平衡。

　　2.財(cái)政政策

　　財(cái)政政策是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的重要手段。財(cái)政政策主要通過稅收、補(bǔ)貼、赤字、國債、收入分配和轉(zhuǎn)移支付等手段對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)，是政府進(jìn)行反經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)、熨平經(jīng)濟(jì)波動的重要工具，也是財(cái)政有效履行配置資源、公平分配和調(diào)控經(jīng)濟(jì)等職能的主要手段。

　　在反經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)、熨平經(jīng)濟(jì)波動方面，財(cái)政政策包括酌情使用的財(cái)政政策和非酌情使用的財(cái)政政策兩類。

　　(1)酌情使用的財(cái)政政策。

　　1)擴(kuò)張性的財(cái)政政策。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條時，政府可采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策。有三個主要的財(cái)政措施可供選擇：增加政府開支、減稅、組合使用上述兩種措施。

　�、僭黾诱�府開支。政府開支的增加會直接使經(jīng)濟(jì)的總需求擴(kuò)大。

　　②減稅。政府可以通過減稅，使居民的可支配收入增加，擴(kuò)大總需求。由于新增的可支配收入中的一部分會自動轉(zhuǎn)化為居民儲蓄，從而減稅措施的擴(kuò)張效果沒有增加政府支出的擴(kuò)張效應(yīng)顯著。

　　③組合使用上述兩種辦法措施。政府還可以通過組合使用支出增加和稅收削減，來擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的總需求。

　　2)緊縮性的財(cái)政政策。當(dāng)發(fā)生需求拉動型通貨膨脹時，緊縮性財(cái)政政策有助于控制通貨膨脹。采取的措施與擴(kuò)張性措施相反：削減政府支出，加稅，組合使用以上兩種措施。

　　(2)非酌情使用的財(cái)政政策：自動或內(nèi)在穩(wěn)定器。內(nèi)在穩(wěn)定器的作用機(jī)制在于：稅收增加(減少)使支出和總需求降低(上升)。隨著GDP在繁榮期的上升，任何稅種的稅基都會增大，結(jié)果是產(chǎn)生更多的稅收收入，特別是具有累進(jìn)稅率的稅種一，會以更快的速度增長;因?yàn)槎愂帐杖氲脑黾訒�約束納稅人的支出，從而約束經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。稅收收入的自動增加，會使政府預(yù)算由赤字轉(zhuǎn)向盈余，自動產(chǎn)生一個緊縮性的效果。相反當(dāng)GDP在衰退期間下降時，稅收收入將自動減少，相應(yīng)使支出增加，從而緩解經(jīng)濟(jì)緊縮;隨著稅收下降，使政府預(yù)算由盈余移向赤字，自動形成一個擴(kuò)張性的效果。

　　轉(zhuǎn)移支付(或“負(fù)稅收”)與稅收收入的表現(xiàn)恰好相反。失業(yè)補(bǔ)償支付、福利支付和對農(nóng)民的補(bǔ)貼在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期自動減少，在經(jīng)濟(jì)收縮時期自動增加。

　　盡管稅收體系所提供的內(nèi)在穩(wěn)定性減少了經(jīng)濟(jì)波動的嚴(yán)重性，但是內(nèi)在穩(wěn)定器只能減輕而不能糾正均衡GDP的變化趨勢。需要采用酌情使用的財(cái)政政策來糾正大幅度的通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退。

　　(3)財(cái)政政策對貿(mào)易平衡的影響。在其他條件不變的條件下，擴(kuò)張性的財(cái)政政策將擴(kuò)大國內(nèi)需求，政府為給赤字融資會使利率上升，進(jìn)而引起本幣升值，導(dǎo)致出口減少、進(jìn)口增加。緊縮性的財(cái)政政策效應(yīng)相反。