第三節(jié)　　投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程和方法

　　一、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析流程

　　包括風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與對策研究四個(gè)基本階段。

　　首先從認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)特征入手去識別風(fēng)險(xiǎn)因素;

　　其次根據(jù)需要和可能選擇適當(dāng)?shù)姆椒ü烙?jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其影響;

　　再次，按照某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)程度，包括單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)程度估計(jì)和對項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)程度估計(jì);

　　最后，提出針對性的風(fēng)險(xiǎn)對策，將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸納，提出風(fēng)險(xiǎn)分析結(jié)論。

　　【例】風(fēng)險(xiǎn)分析程序包括①風(fēng)險(xiǎn)對策、②風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、③風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)、④風(fēng)險(xiǎn)識別等步驟。這些步驟的先后順序是()。

　　A.④-②-③-①

　　B.①-④-②-③

　　C.④-③-②-①

　　D.④-②-①-③

　　【答案】A

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　　二、風(fēng)險(xiǎn)識別

　　風(fēng)險(xiǎn)識別需要在充分認(rèn)識風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上，識別項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)和引起這些風(fēng)險(xiǎn)的具體風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)識別的結(jié)果是建立項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)清單。

　�、屣L(fēng)險(xiǎn)識別的目的

　　風(fēng)險(xiǎn)識別是風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，作為風(fēng)險(xiǎn)分析的第一步，其目的在于：

　�、艑�項(xiàng)目產(chǎn)生重要影響的風(fēng)險(xiǎn)，按照風(fēng)險(xiǎn)來源和特征進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類。

　　⑵分析這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因或是發(fā)生的條件。

　�、菍ふ绎L(fēng)險(xiǎn)事件，即風(fēng)險(xiǎn)的直接表現(xiàn)。

　　⑷明確風(fēng)險(xiǎn)征兆，即風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的間接表現(xiàn)。作為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重要信號。

　　項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識別是風(fēng)險(xiǎn)分析過程中比較耗費(fèi)時(shí)間和費(fèi)用的階段。為此，需要規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)識別工作：

　�、沤�立規(guī)范化的風(fēng)險(xiǎn)識別框架，明確風(fēng)險(xiǎn)識別的范圍和流程，以提高效率，降低成本，節(jié)約時(shí)間。

　�、七x擇合理、恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)識別方法，既要經(jīng)濟(jì)，又要可靠。

　�、墙M建多專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識別小組。

　�、骘L(fēng)險(xiǎn)識別的主要方法

　　常用的方法包括解析法、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分解法、專家調(diào)查法、故障樹、事件樹、問卷調(diào)查和情景分析法等。下面主要介紹解析法、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分解法、專家調(diào)查法。

　　【例】風(fēng)險(xiǎn)識別常用的方法主要有()。

　　A.解析法

　　B.流程圖法

　　C.頭腦風(fēng)暴法

　　D.趨勢外推法

　　E.情景分析法

　　【答案】ACE

　�、苯馕龇�

　　解析法是將一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)分解為若干子系統(tǒng)進(jìn)行分析的常用方法，通過對子系統(tǒng)的分析進(jìn)而把握整個(gè)系統(tǒng)的特征。例如，市場風(fēng)險(xiǎn)可以細(xì)分為如下的子風(fēng)險(xiǎn):

　　——經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。如全球或區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)蕭條帶來需求的低增長或負(fù)增長，導(dǎo)致購買力低下，從而影響項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的消費(fèi)需求。

　　——政策風(fēng)險(xiǎn)。如國家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策、土地政策等調(diào)整，對部分投資過熱行業(yè)的行政管制，銀行相應(yīng)控制信貸，導(dǎo)致一些正在建設(shè)的項(xiàng)目資金供應(yīng)中斷，面臨資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

　　——技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于技術(shù)的不斷創(chuàng)新，新產(chǎn)品的不斷出現(xiàn)，致使原有產(chǎn)品生命周期縮短。

　　——管理風(fēng)險(xiǎn)。如項(xiàng)目組織管理不善、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)、主要管理者流失等問題，帶來項(xiàng)目管理的風(fēng)險(xiǎn)。

　　——經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。如競爭者采用新的競爭策略，或是有新的競爭者加入同一目標(biāo)市場，導(dǎo)致市場競爭格局發(fā)生重大變化，導(dǎo)致企業(yè)的市場份額下降等。

　　——消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)。如消費(fèi)態(tài)度、消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)方式的變化，將影響產(chǎn)品銷售。

　　解析方法有多種具體途徑，基于影響圖的解析方法為風(fēng)險(xiǎn)識別提供了更系統(tǒng)觀察風(fēng)險(xiǎn)源對項(xiàng)目目標(biāo)影響的邏輯過程。使風(fēng)險(xiǎn)分析專業(yè)人員能夠更好地理解風(fēng)險(xiǎn)過程，全面識別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

　�、诧L(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分解法

　　風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分解法是在解析法基礎(chǔ)上發(fā)展出來的，是風(fēng)險(xiǎn)識別的主要方法之一。它是將一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)分解為若干子系統(tǒng)進(jìn)行分析的常用方法，它是一種風(fēng)險(xiǎn)來源的遞階層次分解結(jié)構(gòu)，通過對子系統(tǒng)的分析進(jìn)而把握整個(gè)系統(tǒng)的特征，可以幫助項(xiàng)目分析人員和決策者更好地了解和分析項(xiàng)目潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并全面地把握項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)。

　　從規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)識別的角度，美國項(xiàng)目管理學(xué)會又提出了一種通用的風(fēng)險(xiǎn)分解結(jié)構(gòu)框架，如下表所示。它適用于任何組織的任何類型和任何性質(zhì)的項(xiàng)目等。

　�、硨＜艺{(diào)查法

　　專家調(diào)查法適用于風(fēng)險(xiǎn)分析的全過程。由于專家調(diào)查法比一般的經(jīng)驗(yàn)識別法更具客觀性，因此應(yīng)用更為廣泛。

　　專家調(diào)查法有很多，其中頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、風(fēng)險(xiǎn)識別調(diào)查表、風(fēng)險(xiǎn)對照檢查表和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)表是最常用的幾種方法。

　�、棚L(fēng)險(xiǎn)識別調(diào)查表

　　主要定性描述風(fēng)險(xiǎn)的來源與類型、風(fēng)險(xiǎn)特征、對項(xiàng)目目標(biāo)的影響等。

　　⑵風(fēng)險(xiǎn)對照檢查表

　　是一種規(guī)范化的定性風(fēng)險(xiǎn)分析工具，具有系統(tǒng)、全面、簡單、快捷、高效等優(yōu)點(diǎn)，容易集中專家的智慧和意見，不容易遺漏主要風(fēng)險(xiǎn);對風(fēng)險(xiǎn)分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用。

　　當(dāng)有豐富的經(jīng)驗(yàn)和充分的專業(yè)技能時(shí)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識別相對簡單，并可以取得良好的效果。

　　對照檢查表的設(shè)計(jì)和確定是建立在眾多類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的，需要大量類似項(xiàng)目的數(shù)據(jù)。而對于新的項(xiàng)目或完全不同環(huán)境下的項(xiàng)目，則難以適應(yīng)。

　　需要針對項(xiàng)目的類型和特點(diǎn)，制定專門的風(fēng)險(xiǎn)對照檢查表。

　�、秋L(fēng)險(xiǎn)評價(jià)表。

　　通過專家憑借經(jīng)驗(yàn)獨(dú)立對各類風(fēng)險(xiǎn)因素的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行評價(jià)，最后將各位專家的意見歸集起來。

　　風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)表應(yīng)說明對程度判定的理由，并盡可能明確最悲觀值(或最悲觀情況)及其發(fā)生的可能性。

　　【例】下列方法中，可以用于風(fēng)險(xiǎn)識別的方法有()。

　　A.解析法

　　B.德爾菲法

　　C.風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)表法

　　D.風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分解法

　　E.風(fēng)險(xiǎn)概率-影響矩陣法

　　【答案】ABCD

　　【例】下列風(fēng)險(xiǎn)分析方法中，不屬于專家調(diào)查法的是()。

　　A.頭腦風(fēng)暴法

　　B.風(fēng)險(xiǎn)解析法

　　C.風(fēng)險(xiǎn)對照檢查表

　　D.風(fēng)險(xiǎn)識別調(diào)查表

　　【答案】B

　�、柰顿Y項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　⒈市場風(fēng)險(xiǎn)

　　市場風(fēng)險(xiǎn)是競爭性項(xiàng)目常遇到的重要風(fēng)險(xiǎn)。它的損失主要表現(xiàn)在項(xiàng)目產(chǎn)品銷路不暢，產(chǎn)品價(jià)格低迷等以致產(chǎn)量和銷售收入達(dá)不到預(yù)期的目標(biāo)。

　　市場風(fēng)險(xiǎn)一般來自四個(gè)方面：

　　一是由于消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、消費(fèi)偏好發(fā)生變化，使得市場需求發(fā)生重大變化，導(dǎo)致項(xiàng)目的市場出現(xiàn)問題，市場供需總量的實(shí)際情況與預(yù)測值發(fā)生偏離。

　　二是由于市場預(yù)測方法或數(shù)據(jù)錯(cuò)誤，導(dǎo)致市場需求分析出現(xiàn)重大偏差。

　　三是市場競爭格局發(fā)生重大變化，競爭者采取了進(jìn)攻策略，或者是出現(xiàn)了新的競爭對手，對項(xiàng)目的銷售產(chǎn)生重大影響。

　　四是由于市場條件的變化，項(xiàng)目產(chǎn)品和主要原材料的供應(yīng)條件和價(jià)格發(fā)生較大變化，對項(xiàng)目的效益產(chǎn)生了重大影響。

　　⒉技術(shù)與工程風(fēng)險(xiǎn)

　　可行性研究階段應(yīng)考慮的技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)因素主要有：對技術(shù)的適用性和可靠性認(rèn)識不足，運(yùn)營后達(dá)不到生產(chǎn)能力、質(zhì)量不過關(guān)或消耗指標(biāo)偏高，特別是高新技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目這方面的風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　對于引進(jìn)國外二手設(shè)備的項(xiàng)目，設(shè)備的性能能否如愿是應(yīng)認(rèn)真分析的風(fēng)險(xiǎn)因素。另外，工藝技術(shù)與原料的匹配問題也是應(yīng)考察的風(fēng)險(xiǎn)因素。

　�、辰M織管理風(fēng)險(xiǎn)

　　管理風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目管理模式不合理，項(xiàng)目內(nèi)部組織不當(dāng)、管理混亂或者主要管理者能力不足、人格缺陷等，導(dǎo)致工程質(zhì)量出現(xiàn)問題、投資大量增加、項(xiàng)目不能按期建成投產(chǎn)造成損失的可能性。包括項(xiàng)目采取的管理模式、組織與團(tuán)隊(duì)合作以及主要管理者的道德水平等。

　　合理設(shè)計(jì)項(xiàng)目的管理模式、選擇適當(dāng)?shù)墓芾碚吆图訌?qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)是規(guī)避管理風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。

　　組織風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目存在眾多參與方，各方的動機(jī)和目的不一致將導(dǎo)致項(xiàng)目合作的風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目的進(jìn)展和項(xiàng)目目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。還包括項(xiàng)目組織內(nèi)部各部門對項(xiàng)目的理解、態(tài)度和行動的不一致而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　完善項(xiàng)目各參與方的合同，加強(qiáng)合同管理，可以降低項(xiàng)目的組織風(fēng)險(xiǎn)。

　　⒋政策風(fēng)險(xiǎn)

　　政策風(fēng)險(xiǎn)主要指國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)條件發(fā)生重大變化或者政策調(diào)整，項(xiàng)目原定目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)的可能性。

　�、淡h(huán)境與社會風(fēng)險(xiǎn)

　　環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是由于對項(xiàng)目的環(huán)境生態(tài)影響分析深度不夠，或者是環(huán)境保護(hù)措施不當(dāng)，帶來重大的環(huán)境影響，引發(fā)社會矛盾，從而影響項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營。

　　社會風(fēng)險(xiǎn)是指由于對項(xiàng)目的社會影響估計(jì)不足，或者項(xiàng)目所處的社會環(huán)境發(fā)生變化，給項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營帶來困難和損失的可能性。有的項(xiàng)目由于選址不當(dāng)，或者因?qū)�利益受損者補(bǔ)償不足，都可能導(dǎo)致當(dāng)?shù)貑挝缓途用竦牟粷M和反對，從而影響項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營。社會風(fēng)險(xiǎn)的影響面非常廣泛，包括宗教信仰、社會治安、文化素質(zhì)、公眾態(tài)度等方面。

　�、镀渌�風(fēng)險(xiǎn)

　　資源風(fēng)險(xiǎn);融資風(fēng)險(xiǎn);供應(yīng)量、價(jià)格和運(yùn)輸保障風(fēng)險(xiǎn);水資源風(fēng)險(xiǎn)等。

　　【例】合理設(shè)計(jì)項(xiàng)目的管理模式、選擇適當(dāng)?shù)墓芾碚吆图訌?qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)是規(guī)避()風(fēng)險(xiǎn)的主要措施。

　　A.管理

　　B.政策

　　C.社會

　　D.組織

　　【答案】A