第三節(jié)　項目(方案)經(jīng)濟比選方法

　　08-13年單、多

　　一、項目(方案)之間的關(guān)系

　　追求的不是單一項目的局部最優(yōu)，而是項目群的整體最優(yōu)。

　　互斥關(guān)系：互不相容、互相排斥，只能選擇一個

　　獨立關(guān)系：現(xiàn)金流量是獨立、不相關(guān)的，任一項目的選擇與其自身可行性有關(guān)，與其他項目無關(guān)

　　相關(guān)關(guān)系：某一項目的選擇對其他項目的現(xiàn)金流量帶來影響，進而影響其他項目的選擇(正相關(guān)和負相關(guān))

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　　二、項目(方案)比選的類型(三類)

　　三、互斥型方案的比選

　　兩部分內(nèi)容：一是絕對效果檢驗;二是相對效果檢驗

　　備選方案滿足的條件：①備選方案的整體功能應(yīng)達到目標要求;②備選方案的盈利性應(yīng)達到可被接受的水平;③包含的范圍和時間應(yīng)一致，效益和費用的計算口徑應(yīng)一致。

　　主要比選情況：

　　計算期相同：凈現(xiàn)值法、費用現(xiàn)值法、差額內(nèi)部收益率法;

　　計算期不同：計算期統(tǒng)一法、凈年值法、費用年值法。

　　(一)計算期相同的情況

　　方案的計算期設(shè)定為共同的分析期，時間上具有可比性。

　　若采用價值性指標，則選用價值指標最大者為相對最優(yōu)方案;

　　若采用比率性指標，則需要考察不同方案之間追加投資的經(jīng)濟效益

　　1.凈現(xiàn)值法

　　凈現(xiàn)值大于或等于零且凈現(xiàn)值最大的方案為相對最優(yōu)方案。比選步驟：

　　第一步：計算各方案的凈現(xiàn)值，進行絕對效果檢驗;凈現(xiàn)值大于零的方案進入下一步驟;

　　第二步：對各方案的凈現(xiàn)值進行比較，進行相對效果檢驗;凈現(xiàn)值最大的為最優(yōu)方案。

　　2.費用現(xiàn)值法

　　效益或效果相同的情況下，對于僅有或僅需計算費用現(xiàn)金流量的互斥方案，只須進行相對效果檢驗。

　　判別準則是：費用現(xiàn)值最小者為相對最優(yōu)方案

　　3.差額投資內(nèi)部收益率法

　　(1)概念及計算

　　是指相比較的兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。其表達式為：

　　注意：投資多的方案減投資少的方案

　　(2)判別準則

　　(3)多個方案比選時的應(yīng)用步驟

　　先按投資多少由少到多排列;

　　然后依次就相鄰方案兩兩比較;

　　被保留的方案再與下一個相鄰方案比較;

　　依次不斷進行，直到比較完所有方案，最后保留的即為相對最優(yōu)方案。

　　需要指出：

　�、儆貌铑~投資內(nèi)部收益率對多方案進行評價和比選時，其前提是每個方案是可行的。

　　②按內(nèi)部收益率比選可能與用價值性指標比選的結(jié)論不一致，而用差額投資內(nèi)部收益率比選與用價值性評價指標比選的結(jié)論是一致的。

　　(二)計算期不同的情況

　　通常都應(yīng)進行方案絕對效果檢驗與相對效果檢驗

　　(僅有費用現(xiàn)金流的互斥方案只進行相對效果檢驗)。

　　關(guān)鍵在于使其比較的基礎(chǔ)相一致

　　可以采用計算期統(tǒng)一法或年值法進行方案比選

　　1.計算期統(tǒng)一法

　　選定一個共同的計算分析期，通常有以下幾種處理方法：

　　計算期最小公倍數(shù)法：取各備選方案計算期的最小公倍數(shù)作為共同的分析期，假定備選方案在共同分析計算期內(nèi)可按原方案重復實施若干次。

　　最短計算期法(研究期法)：選擇方案中最短的計算期作為共同分析期。

　　2.凈年值法：最為簡便

　　設(shè)m個互斥方案的計算期分別為n1,n2,…nm，方案j在其計算期內(nèi)的凈年值：

　　應(yīng)用假定：各方案可以無限多次重復實施。

　　判別準則：

　　凈年值大于或等于零且凈年值最大的方案為相對最優(yōu)方案。

　　3.費用年值法(年費用法)

　　若兩種方案效益相同或基本相同，但又難以計算

　　(對于僅有或僅需要計算費用現(xiàn)金流量)，這時可以采用費用年值法進行方案比較。

　　判別標準：費用年值最小的方案為相對最優(yōu)方案

　　【例8-17】

　　只有投資和年經(jīng)營費用數(shù)據(jù)，則：

　　AC=I×(A/P,i,n)+C'

　　【2012年】在進行方案經(jīng)濟比選時，不能直接用于互斥方案比選的指標是(　)。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.凈年值

　　C.內(nèi)部收益率

　　D.差額投資內(nèi)部收益率

　　【答案】C

　　【2011年】已知某項目有A、B、C、D四個計算期相同的互斥型方案，投資額A

　　A.A方案　　B.B方案　　C.C方案　　D.D方案

　　【答案】B

　　互斥方案比選小結(jié)：注意各種方法所作的假設(shè)