第六章　現(xiàn)金流量分析

　　一、資金時間價值與等值換算

　　1.現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖

　　(1)現(xiàn)金流入量(或正現(xiàn)金流量)：

　　指在某一時點上，流入項目的貨幣，記為CIt，包括營業(yè)收入、捐贈收入、補貼收入、期末資產(chǎn)回收收入和回收流動資金等。

　　(2)現(xiàn)金流出量(或負現(xiàn)金流量)：

　　指在某一時點上，流出項目的貨幣，記為COt，包括建設(shè)投資、流動資金、購買原材料等。

　　(3)凈現(xiàn)金流量：

　　指同一時點上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差(或其代數(shù)和)，記為NCF(或CIt-COt)。

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　　(4)現(xiàn)金流量圖

　　1.0 點代表1 期初的現(xiàn)金流量。

　　2.第N 年、第N 年末、第N+1 年初指同一個時點N。

　　2.資金時間價值與資金等值

　　(1)資金時間價值概念

　　資金時間價值在商品貨幣經(jīng)濟中有兩種表現(xiàn)形式：利潤和利息。

　　(2)單利與復(fù)利

　　1)單利法

　　即僅對本金計息，對所獲得的利息不再計息。

　　計算公式：

　　F=P(1+n×i)

　　2)復(fù)利法

　　不僅本金計息，而且先前周期的利息在后繼周期也要計息。

　　計算公式：

　　F =P(1+i)n

　　(3)名義利率與有效利率

　　在復(fù)利計算中，利率周期通常以年為單位，此時利率周期與計息周期可能相同，也可能不同。當(dāng)利率周期與計息周期不同時，就出現(xiàn)了名義利率與有效利率的概念。

　　3.常用的資金等值換算公式

　　六個常用資金等值換算公式小結(jié)

　　4.資金等值換算小結(jié)

　　(1)計息期數(shù)為時點或時標，本期末即等于下期初。0點就是第一期初，第一期末即等于第二期初，以此類推。

　　(2)各期的等額支付A，發(fā)生在各期期末。

　　(3)當(dāng)問題包括P與A時，系列的第一個A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前一期期末，即當(dāng)期期初。

　　(4)當(dāng)問題包括A與F時，系列的最后一個A與F同時發(fā)生。