1.【答案】1.(1)初始投資：

　　設(shè)備購置費=(163+17)×8.3×(1+3.5%)+41.5+87.5+12.7=1687.99(萬元)

　　初始投資=設(shè)備買價-舊設(shè)備變現(xiàn)收入=1687.99-100=1587.99(萬元)

　　(2)分析每年營業(yè)現(xiàn)金流量增量：

　　收入增加：4500-3200=1300(萬元)

　　經(jīng)營成本增加：3200-2400=800(萬元)

　　則經(jīng)營期每年現(xiàn)金流入增加：1300-800=500(萬元)

　　(3)考慮到第 5 年末殘值變現(xiàn)收入 50 萬元，則項目的財務(wù)凈現(xiàn)值為

　　FNPV=500×(P/A，10%，5)+50×(P/F，10%，5)-1587.99=338.56(萬元)

　　(4)結(jié)論。FNPV>0，從財務(wù)評價角度分析此項目可行。

　　2.【答案】2.(1)初始投資：

　　設(shè)備買價=(163+17)×8.3×1.08+(163+17)×8.3×3.5%+12.7=1678.51(萬元)

　　凈投資=設(shè)備買價-舊設(shè)備變現(xiàn)=1678.51-100=1578.51(萬元)

　　(2)項目投資每年國民經(jīng)濟凈效益費用流量：

　　收入增加：4500-3200=1300(萬元)

　　擴建前的國民經(jīng)濟運營費用=2400-200+3200×10%=2520(萬元)

　　擴建后的國民經(jīng)濟運營費用=3200-200+4500×10%=3450(萬元)

　　國民經(jīng)濟運營費用增加：3450-2520=930(萬元)

　　凈效益費用流量增量：1300-930=370(萬元)

　　(3)考慮到第 5 年末殘值變現(xiàn)收入 50 萬元，則項目的經(jīng)濟凈現(xiàn)值為

　　ENPV=370×(P/A，8%，5)+50×(P/F，8%，5)-1578.51=-67.18(萬元)

　　(4)結(jié)論。ENPV<0，從國民經(jīng)濟評價角度分析此項目不可行。

　　【解析】注意：(1)對于改擴建項目的評價，都是在分析現(xiàn)金流量的增量基礎(chǔ)上進行的;(2)要充分識別各個現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點，等值換算后才能相加減;(3)國民經(jīng)濟評價時，要剔除轉(zhuǎn)移支付，要同時考慮直接和間接的效益及費用。