三、多選題(每小題2分，共10分，每選對一個計0.5分，多選不計分)

　　1、財務管理環(huán)境的特征有：

　　A、綜合性 B、復雜性 C、靈活性

　　D、動態(tài)性 E、相對穩(wěn)定性

　　2、有兩個方案的原始投資額相同，如果無論從哪方面看，甲方案均優(yōu)于乙方案，則有：

　　A、甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案

　　B、甲方案的現(xiàn)值指數(shù)大于乙方案

　　C、甲方案的投資回收期大于乙方案

　　D、甲方案的內含報酬率大于乙方案

　　E、甲方案平均投資報酬率大于乙方案

　　3、固定資產投資應考慮的主要因素有：

　　A、現(xiàn)金流量 B、時間價值 C、凈利潤

　　D、資金成本 E、風險價值

　　4、影響股利政策的因素有：

　　A、法律因素 B、債務契約因素 C、公司財務狀況

　　D、資金成本因素 E、股東因素

　　5、企業(yè)與其他企業(yè)之間的關系是：

　　A、貨幣結算關系 B、債權債務關系

　　C、經營權和所有權的關系 D、法人義務與國家權利的關系

　　E、勞動成果上的分配關系

　　四、簡答題(每小題6分，共18分)

　　1、在固定資產投資決策中，為何把現(xiàn)金流量分析擺在比利潤分析更重要的位置?

　　2、簡述與存貨管理相關的成本。

　　3、企業(yè)發(fā)行債券籌資有哪些利弊?

　　五、計算題(共42分)

　　1、某企業(yè)目前的信用條件及擬采用的新信用條件的相關預測資料如下表所示、

　　要求為企業(yè)選擇最有利的信用條件。(12分)

　　2、某股份公司預計第一年的股利為0.3元/股，以后每年增長3%，某投資者要求的報酬率為6%，若以8元/股的價格購入該股票，試計算該股票的價值、凈現(xiàn)值及內部報酬率?(8分)

　　3、某公司擬進行一項投資，需要籌集資金100萬元，預計當年可實現(xiàn)銷售收入50萬元，變動成本總額為15萬元，固定成本總額為20萬元，現(xiàn)有兩種方案可供選擇(債務資金年利息率為10%)：

　　A：債務資金30萬元，權益資金70萬元;

　　B：債務資金50萬元，權益資金50萬元。

　　要求：①計算該公司的經營杠桿系數(shù);②分別計算兩方案下的財務杠桿系數(shù)和綜合杠桿系數(shù);③預測當銷售量降低5%時，兩方案下的每股收益將如何變化?④你將選擇哪種籌資方案?為什么?(12分)

　　4、某項目初始投資6000元，在第一年末現(xiàn)金流入量為2500元，在第二年末現(xiàn)金流入量為3000元，在第三年末現(xiàn)金流入量為3500元。如果資金成本率為10%，該項目的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)分別為多少?該項目是否可行?(10分)

　　已知、(P/S，10%，1)= 0.909 (P/S，10%，2)= 0.826

　　(P/S，10%，3)= 0.751