【例題•單選題】已知純粹利率為3%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券的必要收益率為( )。(2018年第Ⅱ套)

　　A.5%

　　B.11%

　　C.7%

　　D.9%

　　【答案】B

　　【解析】無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=3%+2%=5%，必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=5%+6%=11%。

　　【例題•單選題】現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分別為20%、28%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、55%。那么( )。

　　A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

　　B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度小于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

　　C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度等于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度

　　D.不能確定

　　【答案】A

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率適用于期望值相同或不同的情況，在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率(40%/20%=2)大于乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率(55%/28%=1.96)，所以選項(xiàng)A正確。

　　【例題·單選題】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合( )。

　　A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

　　B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可以最大限度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)

　　D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和

　　【答案】A

　　【解析】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則這兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)為1，即完全正相關(guān);完全正相關(guān)的兩只股票所構(gòu)成的投資組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題·單選題】A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別是8%和12%，投資比例均為50%，兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率的相關(guān)系數(shù)為1，則由A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為( )。

　　A.12%

　　B.11%

　　C.9.5%

　　D.10%

　　【答案】D

　　【解析】在相關(guān)系數(shù)為1，而且等比例投資的前提下，兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差恰好等于兩個(gè)投資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)平均數(shù)。所以，A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=(8%+12%)/2=10%。

　　【例題•單選題】某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為( )。 (2018年第Ⅱ套)

　　A.0.29%

　　B.22.22%

　　C.14.29%

　　D.0.44%

　　【答案】C

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

　　【例題•單選題】某公司購(gòu)買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是( )。(2018年第Ⅰ套)

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D.減少風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　【解析】向保險(xiǎn)公司進(jìn)行投保，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題•單選題】下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是( )。

　　A.業(yè)務(wù)外包

　　B.多元化投資

　　C.放棄虧損項(xiàng)目

　　D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施;選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施;選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施;選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保措施。

　　【例題•單選題】在風(fēng)險(xiǎn)矩陣中，風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重程度是影響風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的一個(gè)重要參數(shù)，另一個(gè)影響風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的重要參數(shù)是( )

　　A.應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施的成本

　　B.風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性

　　C.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好

　　D.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

　　【答案】B

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)矩陣坐標(biāo)，是以風(fēng)險(xiǎn)后果嚴(yán)重程度為縱坐標(biāo)、以風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性為橫坐標(biāo)的矩陣坐標(biāo)圖。

　　【例題·單選題】若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說法正確的是( )。(2018年第Ⅱ套)

　　A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

　　B.無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

　　C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　【解析】相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)，所以選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過資產(chǎn)組合而消除，所以選項(xiàng)C正確、選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【例題·多選題】下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有( )。(2017年第Ⅱ套)

　　A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

　　C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)

　　D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】BD

　　【解析】當(dāng)兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤;證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)B正確;當(dāng)兩種證券的收益率之間的相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)小于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D正確。

　　【例題•多選題】下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)矩陣特點(diǎn)的有( )。

　　A.為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)提供了可視化的工具

　　B.需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性

　　C.可以將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級(jí)

　　D.無法將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級(jí)

　　【答案】ABD

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)提供了可視化的工具。風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要缺點(diǎn)：一是需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性;二是應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣所確定的風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級(jí)通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級(jí)。

　　【例題•多選題】下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。(2016年)

　　A.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.期望值

　　D.方差

　　【答案】ABD

　　【解析】期望值本身不能衡量風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。