【例題·單選題】債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定，被稱為(　)。

　　A.贖回條款

　　B.強制性轉換條款

　　C.保護性條款

　　D.回售條款

　　『正確答案』D

　　『答案解析』回售條款是指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。

　　【例題·單選題】下列有關可轉換債券的說法中，正確的是(　).

　　A.可轉換債券是公司普通債券與證券期權的組合體

　　B.可轉換債券實質上是一種未來的賣出期權

　　C.可分離交易的可轉換債券，轉換為股票之后，債券不存在了

　　D.通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時，公司會按事先約定的價格買回未轉股的可轉換公司債券

　　『正確答案』A

　　『答案解析』期權指的是未來的選擇權，可轉換債券給予了債券持有者未來的選擇權，在事先約定的期限內(nèi)，投資者可以選擇將債券轉換為普通股票。因此，選項A的說法正確。由于可轉換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權利，因此可轉換債券實質上是一種未來的買入期權。即選項B的說法不正確。可分離交易的可轉換債券在發(fā)行時附有認股權證，是認股權證與公司債券的組合，發(fā)行上市后，公司債券和認股權證各自獨立流通、交易。轉股之后，認股權證不存在了，債券仍然存在。因此，選項C的說法不正確。通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度時，公司會按事先約定的價格買回未轉股的可轉換公司債券(目的是為了強制債券持有者行使轉換權，減少利息支出)。公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度時，為了降低債券持有人的投資風險，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券賣回給發(fā)行公司。因此，選項D的說法不正確。

　　【例題·單選題】某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利使用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數(shù)是(　)。

　　A.復利終值系數(shù)

　　B.復利現(xiàn)值系數(shù)

　　C.普通年金終值系數(shù)

　　D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』由于是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，所以符合普通年金的形式，因此計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。

　　【例題·單選題】在下列各項資金時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關系的是(　)。

　　A.(P/F，i，n)

　　B.(P/A，i，n)

　　C.(F/P，i，n)

　　D.(F/A，i，n)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』年資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，所以本題答案為選項B。

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　　【例題·單選題】有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%，其現(xiàn)值為(　)萬元。

　　A.1994.59

　　B.1565.68

　　C.1813.48

　　D.1423.21

　　『正確答案』B

　　『答案解析』現(xiàn)值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=1565.68

　　說明：這里計算有尾差，也可以計算得出1566.36的結果。

　　【例題·單選題】一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為10%，若每半年復利一次，則年實際利率為(　)。

　　A.10%

　　B.5%

　　C.10.25%

　　D.10.75%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』i=(1+r/m)^m-1=(1+10%/2)^2-1=10.25%。

　　【例題·單選題】某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%，按季度付息，期限為1年，則該借款的實際年利率為(　)。

　　A.2.01%

　　B.4.00%

　　C.4.04%

　　D.4.06%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』根據(jù)實際利率與名義利率之間的關系式可知：實際年利率=(1+r/m)^m-1=(1+4%/4)^4-1=4.06%

　　【例題·單選題】一項600萬元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復利一次，實際利率會高出名義利率(　)。

　　A.4%

　　B.0.24%

　　C.0.16%

　　D.0.8%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』實際利率=(1+8%/2)^2-1=8.16% ，名義利率為8%，實際利率-名義利率=8.16%-8%=0.16%

　　【例題·單選題】某投資者購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是(　)。

　　A.1年

　　B.半年

　　C.1季度

　　D.1個月

　　『正確答案』D

　　『答案解析』在名義利率相同的情況下，實際利率越高對投資者越有利，計息次數(shù)越多、計息周期越短，實際利率越高。所以本題選D。

　　【例題·單選題】下列關于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是(　)。

　　A.名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率

　　B.計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率

　　C.名義利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而呈線性遞減

　　D.名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

　　『正確答案』B

　　『答案解析』有效年利率=(1+名義利率/m)^m-1，其中m指的是每年的復利次數(shù)，1/m指的是計息期，計息期小于一年時，m大于1，所以，計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率。

　　【2016考題·單選題】甲公司投資一項證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應的現(xiàn)金收益。假設通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實際利率為(　)。

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。

　　【例題·單選題】現(xiàn)往銀行存入50000元，20年后這筆款項連本帶利達到250000元，銀行存款的年利率(復利計息)為(　)。已知：(F/P，8%，20)=4.6610，(F/P，9%，20)=5.6044

　　A.10.25%

　　B.8.36%

　　C.8.78%

　　D.20%

　　『正確答案』B

　　『答案解析』5×(F/P，i，20)=25，得(F/P，i，20)=5，又因為(F/P，8%，20)=4.6610<(F/P，i，20)=5<(F/P，9%，20)=5.6044，用內(nèi)插法有(9%-8%)/(9%-x)=(5.6044-4.6610)/(5.0644-5)

　　得出，i=8.36%

　　【例題·單選題】A公司向銀行借入200萬元，期限為5年，每年末需要向銀行還本付息50萬元，那么該項借款的利率為(　)。

　　A.7.093%

　　B.6.725%

　　C.6.930%

　　D.7.932%

　　『正確答案』D

　　『答案解析』假設利率為i，根據(jù)題意有：

　　200=50×(P/A，i，5)，則(P/A，i，5)=4。經(jīng)查表：

　　i=7%時，(P/A，i，5)=4.1002;i=8%時，(P/A，i，5)=3.9927

　　(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)

　　解得i=7.932%